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低價次新股成新寵低位抄底正當時

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

“跌了這么久了,現在還能不能買股票”,一大早,《金融投資報》記者就接到了一位股民的電話,“現在小盤股的發行市盈率越來越低,到底是好事還是壞事?”

事實上,市場分析人士認為,那些以“雙低”發行的新股正在成為市場資金青睞的新標的,“相對之前中小板、創業板動輒高達60倍的發行市盈率,現在低至30倍以下的發行市盈率讓新股有了更大的吸引力”。

此外,在中報披露期,作為市場“長炒不衰”的高送轉概念股今年或許將神采依舊,“而有業績支撐的中小盤個股將更加獲得市場資金的青睞”,上述分析人士表示。

新股估值“越發越低”

來自數據顯示,今年以來發行的新股市盈率均出現節節下降的趨勢。創業板公司中,于4月上市的新股平均首發市盈率高達59倍,5月上市的新股首發市盈率平均已降至42倍,6月降至31倍。中小板公司中,4月上市的新股首發市盈率為55倍,5月為43倍,6月則為28.9倍。此外,目前已經上市的多只創業板及中小板新股仍然呈現出低市盈率、低價發行情況。中小板公司盛通股份首發市盈率為32.26倍,首發價格僅10元;江粉磁材為32倍,首發價格為8元;佰利聯為33.48倍,首發價格為55元。創業板公司瑞豐光電,首發市盈率26.54倍,首發價格為10.8元;明家科技首發市盈率37.04倍,首發價格10元;瑞豐高材市盈率為22.54倍,首發價格為16元。

另一方面,在剛剛過去的6月的新股發行中,市盈率最高的光韻達,市盈率也迅速降至45.54倍;最低的萬安科技已低至17.93倍。但萬安科技并不是今年上半年新股中最低市盈率的,5月18日上市的桐昆股份的最低紀錄是12.22倍。最高和最低落差138.6倍。6月29日上市的美晨科技則以18.12倍創下了創業板發行市盈率的新低,其也位列所有166家新股的市盈率倒數第三。

就此,一位市場分析人士表示,“在大量IPO公司的首發市盈率進入‘兩位數’時代的同時,發行價也逐漸回落,除了有10元股現身之外,創業板新股也首現個位發行價,這或意味著新股走下高價神壇”。

值得一提的是,6月29日登陸創業板的上海新陽,發行價為11.07元,這是已經上市的創業板新股中最低的發行價。而6月27日,創業板3只新股東寶生物、飛力達和冠昊生物在網上申購,發行價分別為9元、20元和18.2元,可謂創業板史上最低調的一批新股。

而東寶生物以僅有9元的發行價,創下創業板新股的最低發行價,也成為創業板史上融資最少的新股,該股擬發行1900萬股,原計劃募集資金1.84億元,首發募資僅1.71億元,從而也成為創業板首家未超募公司。而此前首發融資額度最低的創業板個股,為6月15日上市的銀信科技,首發募資1.96億元。

選擇優質次新有訣竅

分析人士指出,在經歷了4月份史上最重的新股“破發潮”后,無論是游資還是機構對于該板塊的投資明顯收縮,“之所以近期新股破發率大幅下降,是因為近期上市的新股發行市盈率已下滑至較合理水平,估值相對吸引”,該人士表示。

而湘財證券首席分析師徐廣福認為,隨著新股市盈率下降到合理水平,應該開始逐步關注低市盈率發行的部分潛力新股的機會。隨著一些中小公司快速發展成長,優良業績披露,低市盈率發行的次新股就成為價值洼地。一旦新股迎來一輪炒作的黃金期,漲幅不大的低市盈率發行股容易成為新多資金的建倉對象。

那么,如何在數量眾多的低價次新股中選擇優質標的呢?徐廣福認為,可以從兩個方面進行選擇。第一是上市交易后,有機構專用席位買入的個股,此類個股的股價可能會由于市場的不振而表現不是很強。但一旦大盤企穩,此類個股可能會出現報復式的反彈,“瑞康醫藥在近期明顯強于大市就是如此,該股上市之初就是機構專用席位在大舉買入”,徐廣福表示。第二是從公司所在產業的來看,屬于有政策支持的新興產業有望得到機構資金的認同,“如被明星基金經理王亞偉看好的電器檢測行業龍頭企業電科院、擁有‘中國芯’概念的北京君正”。

此外,分析人士還建議選擇新股及次新股,可從如下三方面去考慮,一是要關注次新股首日換手率的情況,首日換手越高,后市走牛機會越大;二是關注價格和股本,價位相對較低的次新股持續走強的幾率較大,盤子較小的次新股機會更大;三是要關注市場的氛圍,次新股行情與市場好壞往往“唇齒相依”。建議重點關注奧拓電子、瑞康醫藥、永利帶業、千山藥機、東材科技、北京君正、聚龍股份等個股。

高送轉“優中選優”

在恒源煤電、大富科技攜手躁動之后,高送轉概念在今年中報大戲中能否重現當年的輝煌,成為投資者關注的問題。

市場分析人士表示,高送轉個股歷年都是在年報期間的熱點,次新股是高送轉最多的板塊。次新股由于股本小,成長性好以及每股凈資產比較高往往有股本擴張的要求,高送轉比例非常高,特別是每股公積和每股未分配利潤高的個股年報分配預案高送轉的多,而且高送轉的比例大。

截至7月底,創業板有41家上市公司披露年報,其中高送轉個股有27家,高送轉個股超過60%,而且很多高送轉的送轉比例都是等于或者超過10送10或者10轉增10,“高送轉對于公司業績和經營不會產生影響,主要是股本擴大了,而且公司估值也不會發生變化。但是由于股本擴大股價將大幅度降低給了資金股價運作的空間,因而每年年報披露期間都受到資金的追捧。對于高送轉的上市公司來說,股本擴大后有利于今后的再融資,且是利潤分配的一種方式。次新股中高送轉個股如此之多,后市值得期待”,上述分析人士認為。

而一位券商策略分析師表示,去年年報披露期高送轉概念頻頻遇冷的原因主要有兩個,一是高送轉方案泛濫。本輪IPO開閘后大量新上市公司成為高送轉的主力。相關數據顯示,每10股送配比例在5股以上的上市公司就超過380家。其次是各路資金對于股價的信心不足,炒作高送轉個股,主要是期待搶權行情和填權行情,但在當時的市場背景下,大部分資金都望而卻步。

正是基于以上兩個因素,這位分析師認為今年中報高送轉概念股的表現值得期待。一方面中報提出高送轉方案的個股將較年報少許多,另一方面,在經歷了一段時間的大跌之后,A股市場出現了明顯的好轉,對于A股市場向上的信心,為高送轉概念股復蘇打下基礎。

“選擇高送轉公司時,要選那些未分配利潤、資本公積金、凈資產整體比較高的;其次,如果去年利潤沒怎么分配的話,也有可能高送轉;另外,中小盤股若總股本在5億以下,股價在30元左右,除權之后股價在十幾塊錢左右的,這些公司都有較大可能高送轉”,上述分析師表示,“如果單以每股資本公積金排名,鐵漢生態高達17.4元,東方國信12.77元,力生制藥11.15元。此外,藍豐生化、鴻路鋼構等11只股票的每股資本公積金超過了9元,而且這些股票的每股收益、每股凈資產、每股未分配利潤都相對較高,中期有高送轉可能”。

個股推薦

國都證券證券分析師肖世俊認為,長榮股份()是印后設備行業龍頭,成長性突出。公司主要產品為模燙機、模切機和糊盒機,2010年其收入在印刷設備行業排第4,在印后設備行業排第1。國內印后設備最具競爭力,未來3年增速超過20%。整個印刷設備行業按工藝流程可分為,印前、印中和印后設備3個市場。由于印后設備多樣性較強,技術要求相對較低,故而國產設備競爭力更強,市場占有率近80%。其下游包裝印刷行業,受到電子信息技術沖擊較小,并得益于煙酒等產品的裝飾性包裝需求不斷增長,前景較好。公司上市后沒有分紅經歷,有高送轉潛力。

千紅制藥()是我國重要肝素原料藥生產廠家,主要出口到歐洲地區。百特事件發生后,肝素價格經歷一輪飛漲,去年年中達到最高峰。預測千紅制藥2011年、2012年、2013年每股收益分別為0.97元、1.21元、1.52元。經過去年底一輪下跌后,肝素價格已經企穩,并穩步回升。公司上市后沒有分紅經歷,中報有送股可能。

東材科技()以綜合性絕緣材料制造商身份率先邁入了資本市場。技術實力雄厚,研發能力強大。1985年-2009年,公司為中國絕緣材料研究和生產企業中所獲國家發明專利最多的企業。該股上市后三度獲機構買入,累計買入規模達1.47億元、累計賣出僅819萬元;1.39億元的凈流入額,顯示機構已緊握該股約10%的流通籌碼。

美晨科技()主營非輪胎橡膠制品的研發、生產和銷售,主要產品為基于高分子彈性體材料共混、改性、復合、配方而成的減震和膠管制品。公司近三年收入和歸屬于母公司凈利潤的復合增長率分別為80.66%、87.62%。公司因發行市盈率僅有18.12倍,創下了創板開市以來的新低,因此,也被稱為“最便宜”創業板新股,廣發證券判斷,美晨科技合理市盈率應該為20-25倍左右,合理價值為34.6至43.25元。

提示:本文屬于研究報告欄目,僅為機構或分析人士對一只股票的個人觀點和看法,并非正式的新聞報道,本網不保證其真實性和客觀性,一切有關該股的有效信息,以滬深交易所的公告為準,敬請投資者注意風險。

責任編輯:NF069(本文來源:四川在線-金融投資報)

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