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太保:目前還不到抄底股市的時候

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

作為A股重要的機構投資者,保險資金謹慎觀望的情緒越來越濃。國內三大保險集團之一的中國太保昨日表示,從目前對內外部環境的預判來看,抄底股市還未到時候,下半年仍將延續“定息+分紅”的投資策略。

高比例配置定息品種

上半年震蕩的股市,令多數機構投資者望洋興嘆,保險資金亦不例外。以太保為例,其上半年凈投資收益的增加,并不是靠證券買賣而來,收益中的九成歸功于定息(協議存款和商業銀行次級債等)投資利息收入。

今年上半年,太保的權益類(股票+基金+非上市公司股權)倉位從2011年末的10.3%上升至2012年6月末的10.6%。但嚴格來說,太保對股市的直接投資是減少的:其實際股票投資占比從2011年末的5.2%降至4.7%;基金占比雖然上升一個百分點至4.9%,但增加的比例中有70多億是債券基金和貨幣市場基金。

這足以反映出太保上半年對股市的謹慎,而這樣的情緒將延至下半年。太保旗下資產管理公司總經理于業明對本報記者表示,從對目前經濟基本面及內外部環境的預判來看,目前還不到抄底股市的時候。

至于“股指一旦跌破2000點,太保是否會進場”這個問題,他坦言,目前不能簡單地根據指數點位來判斷機會是否已經出現。他說,在權益類投資方面,將對分紅較高及估值有保障的股票作進一步關注,以降低受資本市場波動的影響。

正是在這樣的謹慎思路下,于業明透露,太保下半年依然會維持定息類品種的高比例配置。“目前太保的定息資產投資比例維持在85%這個水平,短期內我們在定息投資上的比例不會變?”

他認為,隨著保險投資新政的落地,未來保險資金在資產配置上將有更大自由度。尤其是債券、不動產等投資品種及比例的拓寬,混合資本債、超短融、中期票據等債券品種向險資的開閘,未來太保在配置結構上會出現一個循序漸進的變化。

產壽險形勢仍嚴峻

太保以凈利下滑逾五成的成績單,拉開了保險股半年報的序幕。個案往往折射整個行業現狀,從目前來看,下半年整個產、壽險市場形勢依然嚴峻。

壽險業在經歷了多年的高速發展之后,正步入轉型調整期,原有的渠道和銷售模式遭遇瓶頸,尤其是近幾個月來,銀保新單保費增速依然呈現兩位數的下滑。對此,太保旗下壽險公司董事長徐敬惠表示,由于去年同期基數的下降,預計下半年整個市場的銀保新單保費增速下滑將會放緩。盡管有壓力,但太保壽險仍會通過“聚焦期繳業務”來保持競爭優勢。

對于上半年產險業務增長動力趨弱,太保旗下產險公司董事長吳宗敏解釋說,上半年其產險綜合成本率上升3.1個百分點致94.2%,主要由于市場新車銷售放緩,同業價格競爭升溫,再加上通脹關系,勞動成本上升,導致理賠成本有所增加。盡管綜合成本率上升,不過94.2%在行業中仍屬于較好的盈利水平。

吳宗敏預計,考慮到未來行業競爭進一步加劇,未來產險業務獲取成本上升的壓力依然存在,綜合成本率仍然有緩慢上升的趨勢。對于太保產險償付能力的下降,太保集團董事長高國富表示,如果有需要,未來集團將會對產險進行增資,以支持其發展。

對于未來在健康險、養老險領域的機會,高國富說,目前正在關注“探索用基本醫保基金購買商業大病保險”政策的進展,“我們正在研究此類產品需求及發展模式,希望能抓住機遇。”據本報此前獨家獲悉,太保目前正和戰略投資者安聯合資籌建健康險公司。

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