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超七成私募低倉位運行著手布局明年兩會抄底

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

本報記者梁裕深圳報道

11月的A股跌破2000點,悲觀情緒籠罩市場,向來以靈活著稱的私募基金也未能在此次大跌中幸免于難,加之塑化劑等負面消息影響,眾多私募基金已游走于清盤的邊緣。此外,近七成私募倉位低于50%,28.57%的私募基金倉位低于30%,四成私募的倉位為30%至50%之間。

雖然目前大多數私募對于12月的態度還較為謹慎,但已有部分私募開始計劃加倉抄底,不過更多的私募則認為,等到明年全國兩會期間再進行抄底會更為穩妥。

七成私募倉位

低于50%

在此次A股下跌的過程中,最為慘重的則是創業板指數。數據顯示,在11月中,上證綜指總體下跌了4.29%,并在11月19日跌破了2000點,此后大盤一路下行,中小板指(4351.914,90.67,2.13%)數的跌幅更是遠超大盤,月度跌幅達11.96%;創業板指數更是創出新低,在11月30日最低跌至601.05點,當月跌幅12.27%。

值得注意的是,創業板、中小板作為具有高成長性的中小盤股,向來都是私募的最愛。據私募排排網數據中心調查,截至11月23日,有最新業績數據的證券類信托產品共998只,11月的平均收益率為-2.89%,平均倉位為40.43%,相比10月份的51.35%,大幅下降了10.92%,由此可見,私募基金對市場反應較快,操作的靈活性較強。

數據還顯示,近七成私募基金的倉位低于50%,28.57%的私募基金倉位低于30%,四成私募的倉位為30%至50%之間,倉位介于50%至80%的私募基金為28.57%,與倉位低于30%的私募數量剛好一致,僅僅只有2.86%私募的倉位高于80%。

在經歷了慘痛的11月之后,年底的收官之戰已打響,私募基金之間的收益率排名也將重排座次。早前一直領先的得冠大熱門――澤熙投資(博吧)旗下的澤熙3期,在11月之前,尚保持著業內第一的排名成績,但受塑化劑風波的影響,在酒鬼酒(30.84,-0.35,-1.12%)上痛失好局,11月下跌了16.41%,收益率排名也從第一位跌到了第15位,想要憑借12月扭轉頹勢難度極大,基本算得上是退出冠軍爭奪戰。

“喝酒吃藥”作為近年來機構投資者熱衷的防御性板塊,此次突發性的事件也累及了一大批的基金,除了澤熙3期外,澤熙瑞金1號、澤熙4期等也慘遭大幅下跌。素有“漲停板敢死隊總舵主”之稱的徐翔,可謂損失慘重。

早前排在第二位的銀帆3期,借此機會一舉登頂。從收益率情況來看,截至11月底,銀帆3期今年來的收益率為42.42%,而目前排在第二的國富精選二號,其收益率卻只有20.66%,尚不足銀帆3期的一半。

據融智評級私募信心報告顯示,12月中國對沖基金經理A股信心指數為113.33,較11月上升3.12個點,漲幅為2.83%,信心較上月略微提升。42.42%的基金經理對12月A股市場趨勢持中性態度,33.33%的基金經理對市場趨勢樂觀,24.24%的基金經理對12月市場悲觀。

龍贏富澤(博吧)總經理兼投資總監童第軼(博)[微博]在接受記者采訪時表示,目前其倉位保持在30%左右,對市場仍持觀望態度。他認為,市場已經毫無疑問地進入了最嚴酷的緊縮狀態,要充分地估計市場下跌所造成的風險因素,在趨勢面前就短期而言不要試圖去逆市操作,除非充分評估了自己的風險承受能力,對標的股票的未來發展擁有十足的把握,否則對市場的參與要適度。

私募被迫清盤

據私募排排網的數據顯示,截至11月30日,當月共有21只陽光私募清算,其中8只產品屬于未到期的清算,占到清算數量的35%,其余的13只則是屬于正常的到期清盤。

被迫清算的8只私募產品分別是外貿信托-世紀1號、長安信托-玖歌投資二期、天津信托-天信超安08、山東信托-鴻和達1期、中信信托-知錢1期、中投信托-金德4期、外貿信托-合信1期及中信信托-穩健分層1109期。而較早前的10月份,只有兩只私募產品被提前清算。

同時數據還顯示,11月的大幅下跌使許多私募產品瀕臨生死邊緣,年末的清盤潮或將一觸即發。目前,共有88只私募基金低于面值,這其中有近半數的產品凈值已跌破0.85元的平倉線。這部分私募基金的命運最終將通過全體受益人大會來決定產品走向,投資方有權按照合同強制進行平倉。

2012年以來,全國已經清算的陽光私募產品共335只,其中提前清算112只,到期清算223只。其中結構化產品239只,非結構化產品79只,TOT產品17只。據私募排排網調查顯示,對于12月的行情,17.14%私募看漲,相比11月下降9.78%,這一小部分私募看法相對樂觀,他們認為,A股市場在2000點以下將是相對安全的區域,滬指下跌的空間已非常小,現在面臨著歷史性的機遇,是抄底的大好時機。54.29%私募認為A股會橫盤整理,比上月提高4.29%,28.57%私募看跌12月份,比上月提高了5.49%。

不過,超半數私募卻認為,現在的A股還沒有達到可以抄底的時候,但也不需要對市場顯得過分悲觀,因為A股市場在2000點的位置上,未來下跌空間相對有限。持悲觀情緒的私募則認為,在再融資、解禁潮和經濟等影響下,A股仍會延續弱勢,跌穿2000點后,或會進一步考驗1800點。

金麒資產總經理兼投資總監陳寶東認為,短期的市場從估值來看,2000點附近肯定是底部區域,由于市場心態比較脆弱,不排除指數繼續下探,但不宜過度悲觀,2000點以下10%的下跌幅度已經是極限了,也就是1800點左右。

但他非常看好今年年底開始中國會進入新一輪牛市,新一輪牛市不是指指數會有很大的漲幅,而是指個股的牛市。

私募排排網數據研究經理彭曉武在接受采訪時表示,許多私募已經開始著手布局明年,“從我們的調查來看,許多私募對于今年12月份行情的觀點還是普遍謹慎一些。在下跌空間不大,但上漲也沒有的情況下,現在私募主要是布局明年,他們很多都認為明年全國兩會期間將會迎來一個不錯的機會。”

Q&A

Q=《華夏理財》

A=私募排排網數據研究經理彭曉武

Q:為什么11月被迫清算的私募產品突然增加呢?

A:最大的原因還是資產問題,很多私募產品的凈資產都已經到了0.7-0.8元,現在市場普遍不好,導致了私募產品的凈值下滑,只有很少一部分是客戶贖回。

Q:私募產品很多掙扎在生死線,會出現清盤潮嗎?

A:我覺得應該不會出現大批產品清盤的情況,其實很多產品并沒有設置清盤線,而且雖然現在A股指數很低,但下跌的空間已經不大。產品清盤,無論對客戶還是對私募來說,損失都是很大的,據我了解,現在私募很多都是搶著募集資金準備發產品。即便設置了清盤線的私募,在和客戶溝通了之后也可以堅守下去。

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