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金價持續高臺跳水抄底謹防“觸雷”

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

繼上周五國際金價跌破每盎司1500美元支撐位后,本周,金價繼續上演“高臺跳水”:周一晚間,紐約商品交易所黃金期貨主力合約價格最低下探至1356美元附近,連續跌幅已逾13%。業內分析人士指出,黃金價格走勢很大程度上取決于市場心態和實力雄厚的機構的操作策略,普通投資者需謹慎對待市場風云變幻,如果過分追求收益,盲目進行杠桿操作,極有可能“觸雷”爆倉。

金價再創新低

周一晚間,國際金價再創新低,紐約商品交易所黃金價格跌破1400美元,一度下跌至每盎司1356美元附近,近期累計跌幅已超過20%。

業內分析人士認為,多因素疊加導致黃金價格“高臺跳水”:短期來看,市場對于塞浦路斯央行將出售4億歐元黃金的擔憂成為上周五國際金價的暴跌的觸發因素;長期來看,美聯儲的量化寬松(QE)政策對經濟發揮作用使得經濟持續復蘇,市場預計QE在可預見的未來必將退出,因此美元與黃金出現了負相關的走勢。

此外,近期美國公司一季度財報將陸續公布,市場預計情況并不樂觀,將對資本市場產生一定沖擊;而歐元區糟糕的經濟表現同樣也將對資金走向產生影響。綜合以上因素,黃金的避險功能正逐漸被商品功能所掩蓋,金價在一段時期內難改弱勢格局。

金價持續“高臺跳水”也令不少投資者損失慘重。為了進一步規避風險,合理控制倉位,倡導理性投資,15日,上海黃金交易所連續發布《關于做好市場風險防范工作的通知》和《關于調整延期交收合約保證金比例、漲跌停板的通知》,要求若收盤時Au(T+D)或Ag(T+D)出現單邊市,則清算時,Au(T+D)合約保證金比例調整為12%,下一交易日起漲跌停幅度限制調整為10%;Ag(T+D)合約保證金比例調整為15%,下一交易日起漲跌停幅度限制調整為13%。

不再是風險“避風港”

近期金價暴跌引發了投資者對黃金等貴金屬避險和抗通脹功能的質疑。有分析人士指出,把黃金等同于避險貨幣或者防通脹的工具是一種認識上的誤區。從歷史上看,黃金走勢“跌宕起伏”,大漲之后往往伴隨大跌,而且漲跌的幅度之大超乎預期。

廣東省黃金協會副會長兼首席黃金分析師朱志剛認為,近期金價的走勢,可以用恐慌性下跌來形容,盡管金價上演“高臺跳水”,但仍處于相對歷史高位。

記者查閱資料發現,從1968年至1980年的12年間,伴隨著布雷頓森林體系的解體,黃金邁入“大牛市”,由每盎司35美元漲到850美元,平均升幅超過30%;而從1980至2000年則經歷了20年的“大熊市”,從每盎司850美元跌到256美元。

從2001年至今,黃金再次迎來12年“大牛市”,最高點突破每盎司1900美元,升值超過6倍;2003年,跟黃金掛鉤的金融衍生工具黃金ETF開始大規模交易。

近期,國際金融大鱷做空黃金的意圖明顯:此前,高盛發布研報,預測持續了12年的黃金牛市行將終結;美國證券交易委員會(SEC)今年2月公布的文件顯示,喬治?索羅斯基金管理公司去年第四季度大幅減持了黃金ETF基金持倉;全球最大投資公司貝萊德公司也將所持SPDR黃金信托ETF股份削減了8%;老虎基金創始人朱利安?羅伯遜則賣掉了全部黃金礦業股票的ETF持倉。

業內人士認為,隨著黃金的貨幣屬性日趨減弱,交易者會根據市場情緒的波動來買賣黃金。金價的漲跌實際上是跟金融機構的操作策略密切相關。

此外,記者發現,中國不少基金公司在黃金市場處于高位時募集了多款以投資黃金為賣點的理財產品,此次金價“高臺跳水”其收益必將受到嚴重波及。這也提醒了國內的金融機構和基金購買者不要盲目追隨市場熱點。

“抄底”謹防“觸雷”

朱志剛說,金價的波幅加大,投資者應有心理準備,期貨投資者如果過分追求收益,進行杠桿操作,極有可能遭遇爆倉的風險。

對于普通投資者,朱志剛建議,此時應清晰定位黃金投資的目的,如果是分散整體投資風險,則不必過多考慮價格波動因素,一般根據資產比例進行合理配置、長期持有即可。

國泰君安證券分析師汪睿認為,由于美國經濟復蘇、塞浦路斯央行釋放拋金信號、跌破技術支撐等因素,短期金價調整可能持續。但目前國內黃金消費依然火熱,這種趨勢如果持續下去,將對穩定黃金市場起到關鍵作用。

“如果關注黃金的歷史走勢的話,就會發現黃金并非一個只漲不跌的產品。黃金價格的走勢很大程度上決定于市場心態和實力雄厚的機構的操作策略,普通投資者需保持一顆平常心,謹慎對待市場風云變幻。”朱志剛說。

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