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金價當前仍然不能抄底

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

近來,國際金價呈現震蕩走勢。上周一、周二國際金價低位反彈沖高,隨后在周三、周四回吐了所有漲幅,而周五再度小幅反彈企穩。國際金價大起大落的表現,讓不少希望抄底的投資者對未來金價走勢仍存疑慮,尤其是受美國經濟和美聯儲貨幣政策的影響,國際投行和機構對明年國際金價持悲觀態度。專家認為,當前市場空頭情緒仍然濃重,國際金價短期將繼續維持弱勢震蕩走勢,當前抄底仍為時過早。

【機構紛紛下調金價預期】

隨著美國經濟數據持續向好,國際市場對美聯儲可能啟動QE(量化寬松政策)退出的預期再度升溫,國際金價在小幅反彈之后再度掉頭下挫。12日,隨著美股連續第三天下跌,金價重挫逾2%,創下10月份以來最大跌幅。

與此同時,各大國際投行紛紛看空金價,空頭情緒蔓延。摩根大通近日將2014年黃金價格預期下調10%,至每盎司1263美元。花旗和高盛也悲觀地認為,2014年黃金價格最低將探至1000美元/盎司和1050美元/盎司附近。

事實上,自從2011年9月金價漲至1900美元/盎司上方后,金價就處在跌勢中,直到2013年6月,金價跌至僅僅1200美元/盎司左右。在8月后,經歷了差不多2個月的反彈后,金價再度走低,目前的金價在1240美元/盎司左右,全年黃金價格已經下跌逾25%。

“我們看到過去黃金市場的投資情緒簡直糟透了,隨著金價不斷下跌,未平倉合約持續下滑,大量的資金被轉移至股市。此外,由于實物金買盤的不足,金價的反彈復蘇相對較小,故此明年各大投行紛紛看跌也就毋庸置疑。”黃金分析師趙相賓認為,這種空頭情緒會對金價構成一定打壓,但打壓力度還要看整體的經濟環境變化,不過目前趨向對金銀產生不利的效果,給反攻上漲帶來了很多壓力。

【美是否退出QE是關鍵】

在專家看來,影響國際金價走勢主要因素是美聯儲是否退出QE和美國經濟數據。9月份美聯儲FOMC并未放緩QE的意外舉動,使市場逐漸失去了對于美聯儲的溝通信任。但隨著美國經濟數據不斷好轉,市場對于美聯儲退出量化寬松政策的預期更加強烈,大量資本逃離貴金屬市場,流入美國股市。

世元金行研究中心分析師陳金蓮指出,從近期影響黃金價格的因素來分析,黃金價格的決定性因素是美國經濟數據和量化寬松的退出時間,市場此前普遍預期美聯儲在12月將縮減量化寬松規模,金銀價格因此持續承壓。

此外,資金持續從黃金ETF中撤退,也是金價長期萎靡不振的重要原因。截至12月16日,全球最大的黃金上市交易基金SPDRGoldTrust的黃金持倉量與上一個交易日相比減少8.7噸,至818.9噸,表明國際機構也不看好黃金后市。

不過,面對本周四即將公布結果的美聯儲會議,趙相賓認為,黃金市場已經有足夠的時間對美聯儲可能采取的行動進行消化,因此黃金市場不會出現大的波動。12月底,美聯儲新舊主席得以交替,市場政策平穩過渡,有可能影響到美聯儲退出貨幣寬松政策,再加上機構持倉沒有大幅減持,以及受季節性因素的影響,金價大幅反彈雖不存在,但基本面上短線不排除反彈的可能性。

【投資者仍需謹慎操作】

對于金價未來走勢,國內多家期貨公司分析師認為,由于下周美聯儲將召開議息會議,而且正值年末,金價在短期內仍將繼續維持弱勢震蕩的走勢。

而即將公布的美國11月經濟數據也將直接影響市場對國際金價走勢的預期。分析師指出,包括消費者物價指數,12月NAHB房價指數,以及第三季度經常賬等數據,如果好于此前市場普遍預期,可能將進一步打壓國際金價。

不過,在陳金蓮看來,當前經濟數據并不支持12月美聯儲退出QE,美國經濟有陷入尾部風險。一旦如此,投資者將轉向黃金,近期價格就是低點,屆時其反彈將至少持續數周。即便美聯儲確如市場預期在12月縮減量化寬松規模,黃金抑或面臨利空出盡轉利多可能。

趙相賓分析,市場整體趨向依然有承壓的可能,反彈如若不能收復1250美元/盎司,跌勢或將延續下去。他建議投資者當前操作策略還應該保持謹慎,可以少量逢低買入,但持有時間不易過長,以小波段操作為宜。

本文來源:人民網-人民日報海外版

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