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“打新股”理財產品又來了

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

銀行理財產品資金曲線入市正在悄然加速。繼工商銀行對旗下正在運營的理財產品投資方向做出微調,新增證券公司集合或定向資產管理計劃等多項標的后,光大銀行亦高調推出一款名為“陽光新股通”的理財產品,讓沉寂3年的“打新股”理財產品重現江湖。這一切似乎正呼應著近日監管層關于銀行理財產品入市的表態。中登公司有關負責人近日透露,證監會和銀監會正積極研究銀行理財產品開立證券賬戶從事股票和債券交易。

兩條路徑曲線入市

盡管銀行理財資金入市的政策尚未明朗,但銀行方面已在悄然加快曲線入市的步伐。就在中登公司透露監管層正在研究相關政策的同一天,工商銀行即在其官網掛出關于調整該行針對高凈值客戶的兩款理財產品說明書有關內容的兩則通告。

兩則通告均顯示,為滿足廣大客戶需求,綜合考慮近期投資市場變動以及理財市場整體狀況,在說明書投資對象條款中新增證券公司集合資產管理計劃或定向資產管理計劃、基金管理公司特定客戶資產管理計劃和保險資產管理公司投資計劃,合計投資比例不超過總資產的30%。

不到1周的時間,工行再發一則通告,另一款理財產品亦新增了證券投資內容。無獨有偶,當天正是光大銀行“陽光新股通”開始發行的日子,這一產品的問世宣告消失3年的“打新股”銀行理財產品再現江湖。

光大銀行總行零售業務部總經理張旭陽告訴記者,目前市面上打新股的銀行理財產品十分稀缺,而新股發行制度的改革使得投資者得到了更強的保護,這款打新股的理財產品便應運而生,填補了市場空缺。

“打新股是銀行希望豐富產品投資方向的一種渠道,但這種通過一二級市場進行套利的行為并非銀行理財產品發展的長久之計。”中國社科院金融研究所研究員王增武告訴記者。

記者梳理發現,由于政策限制,目前僅有針對高凈值客戶的理財產品并未限制投資二級市場,市面上存在的其他“涉股”銀行理財產品大多采用了兩種曲線入市的路徑:一種是通過打新股,這類產品暫停3年后近期又重現江湖;另外一種便是通過信托或券商間接入市的組合投資類產品。

大規模入市動力不足

然而,更多受訪的銀行業內人士則認為,盡管銀行方面渴望理財產品入市政策開閘,但實現大規模入市則顯得動力不足。

一位城商行深圳分行財富管理中心總經理告訴記者,該行暫無理財產品入市的相關計劃,其中一個簡單的原因在于投資股市意味著銀行需要承擔更高的風險,風險收益的不對等,令銀行方面難有很強動力入市。

在一位券商人士看來,過去幾年雖然沒有限制銀行針對高凈值客戶設計的理財產品投資股市,但實際上真正直接投資股市的產品極少,更多是通過陽光私募實現股市投資。

股市行情的短期轉暖,并不能讓銀行忘記2008年投資股市的慘痛教訓。張旭陽便直言,雖然光大銀行近期推出了打新股的理財產品,但短期內并沒有大規模入市計劃。

種種顧慮之下,即使監管層屢屢示好,銀行似乎也難以真正動心。接受采訪的銀行人士大都表示,風險是銀行理財產品的第一考量因素。江蘇銀行零售業務部管理人士向記者表示,該行基于理財產品保障資金安全考慮,目前暫時未有理財產品投向股市。

“盡管此前出現過15%的高收益率,但僅是曇花一現。”王增武對理財資金大規模入市持謹慎態度,“從長遠來看,引入股指期權和金融衍生品相關的結構化理財產品才是未來的發展之道。”

政策開閘猶抱琵琶

相較銀行界人士,券商對這一政策的期待則顯得更為迫切。“我們非常關注這一政策動向,如果相關政策真的放開,即使只有1%的銀行理財資金流入股市,也有上千億元的資金體量。”談及銀行理財產品資金的入市,一位券商機構部管理人士難掩興奮之情。但讓他疑惑的是,這一次是否又是紙上談兵。

他的疑慮不無道理,早在今年年初銀行理財產品資金入市便引發熱議。2月9日,證監會主席助理吳利軍在一次調研中明確表示,要加強更多類型的機構投資者與商業銀行等金融機構的合作,引導銀行理財計劃更多面向二級市場進行長期投資和價值投資。

而這一席話在今年“兩會”期間更是得以發酵,銀監會主席助理閻慶民表示,銀監會對于銀行理財資金入市還要統籌研究,對進入資本市場的理財資金可能需要設定相應的比例限制和制度限制,要控制好風險。據《證券時報》

鏈接普洱茶理財產品收益7.2%

漲幅不及實物1/2

由工商銀行聯合大益茶業集團發行的首款普洱茶理財產品最近到期,投資者如愿以償地得到了7.2%的最高預期收益。但是,同期大部分的普洱茶價格普遍上漲15%以上,相比之下,該款理財產品的收益顯得差強人意。

2011年8月底,工商銀行和大益茶業集團合作推出了一款名為工銀大益“黃金組合”一年期的普洱茶理財產品,成為國內第一款用于投資普洱茶的銀行理財產品,全國限量發行500套,每套認購價格為10萬元。

目前該產品已經完成了收益支付,實際收益率高達7.2%。除此之前也有一些投資者到期后選擇了實物兌現方式,獲得了其所認購的工銀大益“黃金組合”的普洱茶。

2011年一年時間,普洱茶的價格普遍上浮了15%以上,陳茶上升幅度更大。1999年的易武正山餅茶,2011年為12萬元每件,2012年升為18萬元每件,升值幅度高達50%;2003年的金大益由2011年的7萬元一件升至10萬元,升值幅度為43%。

相比之下,普洱茶價格的上升比率為普洱茶理財產品的收益率的兩倍甚至更多,投資者對于普洱茶理財產品的追捧熱潮明顯降低。

短線王操作內幕曝光

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