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20只股折價定向增發(附股)

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

再融資中,由于沒有業績和融資額的限制,定向增發成為了上市公司最主流的融資手段之一。過去近半年的定向增發案的相關信息顯示,業績一致預期正增長且流通市值小于30億的定向增發股能給投資者帶來一定的獲利空間。記者統計發現,其盈利點主要來自基本面的可預期增長以及定向增發的相對折價發行。

鑒于權重股的大額再融資事件容易引致市場的負面情緒,進而影響股價走勢,記者在對樣本股的篩選上,選擇了市值小于30億這樣一個流通盤適中的指標。此外,考慮到上半年股價容易受到年報季報等業績因素影響,出于基本面的保障,記者選擇了業績預期一致增長的公司作為樣本股。剔除相關指標后,方興科技()為定向增發股中流通市值最大,達27.81億元。最小的是高新興(),流通市值僅5.78億元。截至5月18日,21只樣本股的數據顯示,折價增發是其最主要的特點。

數據顯示,21只樣本股有20只發行價較市場價低。折價率最高的是永生投資(),5月11日的增發預案顯示,其7.16元的定向增發底價較昨日的收盤價12.94元折價44.66%;其次是ST寶龍(),3月20日的增發預案顯示,其8.68元增發價較二級市場收盤價15.48元折價43.92%;第三是ST寶利來(),公司3月19日的增發預案顯示,處于公司間資產置換重組而再融資的定向增發價格定為6.91元,較昨日收盤價10.05元折價31.24%。此外,其他個股都出現了不同程度折價。21只樣本股中僅高新興少有地出現溢價增發。盡管增發預案2月3日已經亮相,26.1元的定向增發價格仍較昨日收盤價18.96元溢價37.65%。不論是相較當天還是昨天的收盤價,溢價都十分突出。

雖然相關規定顯示,定向增發特定發行對象的股份自發行結束之日起,12個月內不得轉讓;控股股東、實際控制人及其控制的企業認購的股份,36個月內不得轉讓,鎖定期結束后,這部分股份將會進入二級市場流通,有可能獲得較高的投資收益,但是由于折價幅度非常高,定向增發上市日之后給二級市場投資者帶來的盈利空間也十分誘人。

這一事件性投資機會顯然已經受到市場關注。截至5月18日的統計數據顯示,10只增發股已經出現了首次預案日之后的股價正收益,多只股票更出現超額收益。其中ST寶利來從3月19日首次預案日到5月18日,股價已大漲93.84%,位列第一;永生投資從5月11日到18日股價漲幅達63.58%;兄弟科技()從3月21日以來股價漲幅已達55.14%。另外的11只股票還在負向波動。從首次預案日至5月18日,跌幅最大數步步高(),期間跌幅19.77%。可見,哪怕在調整環境中,有業績保障的定向增發事件為投資者帶來投資收益的概率也是比較高的。

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