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北京控股看漲至67港元盤點三中全會概念股(名單)

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

內地推行金融市場改革,又成立自貿區,加上A股市場有望在三中全會前后造好,對港股市場證券,保險,醫療,公共服務概念股形成利好。

據媒體報道,內地推行金融市場改革,又成立自貿區,加上A股市場有望在三中全會前后造好,利好證券股,海通證券(6837)估值較低,具值博率,大和資本列海通為行業首選,目標14元(港元,下同),指海通獲中證監批準,開展網上付款服務。

海通客戶可利用其證券戶口結余,通過第三方支付公司,在網上購物付款,客戶的證券行戶口,一定程度上等同銀行戶口。該行認為,這對公司有利,客戶在證券行的戶口結余將因而增加,也有助從其他證券行搶客,而現有客戶對傭金水平的敏感度將較低,有助增加顧客交投量,及應付傭金價格戰。

相比中信證券,海通證券估值低得多,上升空間較大,大行多持買入評級,目標價13至14元,與現價水平比較仍有一定水位。

新華受惠醫保需求增

相較其他保險公司,新華人壽(1336)健康保險所占比例較大,增長亦較明顯,2012年度健康及醫療保險所占比例,由上年度的5.5%增至6.6%。內地推行城鎮化,首要是建立醫療保險制度,讓農村人口移居到城市,亦有醫療保險的保障,隨著人口老化,醫療保險需求日增,新華人壽將受惠。

與其他保險股一樣,新華人壽亦面臨行業結構改革,經紀下跌,以至年保費收入減,償付能力下降。年中時蘇黎世保險減持,引發沽壓,但該股股價調整,已反映不利因素,對比龍頭保險股,估值便宜。醫療保險需求一旦增加,對該公司屬正面。富瑞訂定目標價27元,評級中性,德銀目標價為29.1元,麥格理則為30元,現價具一定值博率。

北控看漲至67港元

北京控股業務多元化,包括燃氣和水務,最受惠城鎮化發展,另持有燕京啤酒。該公司以燃氣為核心業務,燃氣股上半年因上游價格上升,導致股價受壓,但燃氣價格改革為既定方針,燃氣股前景仍樂觀。

該公司年中時公布母公司收購中國燃氣(384)逾22%股權,總代價73.96億元人民幣,中國燃氣管道遍布全國,借著收購中燃,北控拓展業務至全國。

匯豐證券給予北控目標價達67元,高于一眾大行,評為中性;摩根大通早前分別調高北控2013至2015年盈利預測4.1%、4.5%及5.7%,因其輸氣量增加5%、15%及5%,銷售量增長18%、20%及22%,該行認為北控有能力把成本轉嫁。

輝山成本低利錢可觀

輝山(6863)掛牌不久,即被保薦人匯豐減持,股價破底,其后低位回升。該公司主要從事生產及銷售多種乳制品,業務包括牧草種、精飼料加工、奶牛飼養、乳制品加工、乳品研發和品質管控等,是東北地區領先的乳制品生產及銷售商。

輝山于上周五收市后獲納入富時環球指數、富時新興市場指數及富時中國(香港上市公司)指數。

里昂證券首予輝山買入評級,目標價3.41元。該行指,輝山是中國綜合程度最高的乳品公司,奶源自給自足,在中國東北市場的液態奶市場份額達13.7%,預期公司未來以自有品牌擴展至全國市場,其原料奶品質及產奶量等均領先現代牧業(1117),其較高的產奶量,加上較低的苜蓿草成本,令邊際利潤率較現代牧業高。

該行預期,輝山2014至2016年度經常溢利升幅分別達35%、47%及31%,但輝山剛上市,只有3年帳目紀錄,預期在開拓新市場上可能面臨執行上的風險

中國9號食正市場需求

中國9號健康(419)前稱華億傳媒,今年3月中易名,專注發展安老及醫療業務,早前全數出售持有深圳商廈物業的天安投資,套現1.9億元人民幣,發展安老業務。

該公司在海南三亞、海口有兩個發展項目,興建安老健康城,海口項目占地約2600畝,為中國9號(海口)健康城,主要是以健康及養生社區,其中包括精品酒店及度假村、濕地公園,以及養生及養老別墅和公寓。管理層稱,兩個項目初步投資共計6億元人民幣,總計投資將超過10億元人民幣,預期于2015至2016年陸續開始運營并貢獻盈利。

此外,該公司與中國人壽集團在香港的中國人壽(海外)訂立戰略合作框架協議,雙方共同研究開發保險與健康產業結合的產品,拓展新的市場。

該公司中期轉盈為虧,目前業務正在轉型,雖然股價一度抽高,但仍處低水平,其業務適合中國目前市場所需,可以留意。

(責任編輯:DF064)

高層重音提示三中全會主題新一輪改革凸顯三主線

即將于11月召開的十八屆三中全會備受世界矚目,人民期待。

近日,國家主席習近平在釣魚臺國賓館會見清華大學經濟管理學院顧問委員會海外委員時表示,大家都很關注中國改革進程,我們將在中國共產黨十八屆三中全會上研究全面深化改革問題并作出總體部署。這一重要表述,預示著十八屆三中全會將目標定位于深化改革,回顧十八大以來中央領導人的有關重要講話,十八屆三中全會將確立的改革思路和方向逐漸清晰。

2012年12月31日,新一屆中共中央政治局就堅定不移推進改革開放進行第二次集體學習。習近平強調,必須認真總結和運用改革開放的成功經驗,他就此提出5點意見。他說,改革開放是前無古人的嶄新事業,必須堅持正確的方法論,在不斷實踐探索中推進。要加強宏觀思考和頂層設計,更加注重改革的系統性、整體性、協同性。

今年7月21日至23日,習近平在湖北調研全面深化改革問題和當前經濟運行情況。習近平提出,要把更好發揮市場在資源分配中的基礎性作用作為下一步深化改革的重要取向,加快形成統一開放、競爭有序的市場體系,著力清除市場壁壘,提高資源分配效率。同時,他強調要堅持和完善基本經濟制度,增強公有制經濟特別是國有經濟發展活力,鼓勵、支持、引導非公有制經濟發展,完善財稅體系,發展更高水平的開放型經濟體系,不斷增強經濟發展微觀基礎的活力。另外,要進一步提高宏觀調控水平,提高政府效率和效能,以加快轉變政府職能為抓手,處理好政府和市場的關系。

今年10月18日,李克強總理在國務院常務會議上指出,要以轉變政府職能為抓手,繼續深化改革。加快實施政府職能轉變,扭轉政令不暢的“堰塞湖”現象,克服拖延應付和打折扣、搞變通的行為,研究推進改革的具體措施,讓市場作用得到更好發揮,讓政府管理更加到位,努力營造各類主體公平競爭的市場環境。中央重音再發改革號角有著國內國際經濟發展的特殊背景,即將召開的三中全會正是在這樣的歷史背景下勾勒改革的路線圖。作為十八屆中央政治局第二次集體學習主講人,國家發改委宏觀研究院研究員王一鳴在接受《經濟參考報》記者采訪時表示,由于金融危機的影響,我國拓展國際市場的難度大大增加,國內產能過剩矛盾趨于突出,我國中期會面臨的一個挑戰是生產要素的成本還會持續上升,企業創新能力不足的問題會進一步凸顯出來,財政和金融的風險有可能增大。

專家和學者在接受記者采訪時表示,一年來中國領導人對中國經濟改革的表述,突出了推動完善市場體系、轉變政府職能、創新企業體制三條主線,改革的關鍵是正確處理政府和市場的關系。這構成了經濟體制改革的主體,是十八屆三中全會對經濟體制改革要涉及的主要內容。

完善市場體系,加快形成統一開放、競爭有序的市場體系,更為有效地發揮資源配置的基礎性作用。

中共中央黨校經濟學部副主任韓保江表示“表面看起來中國潛在的市場規模非常巨大,但由于現實中市場沒有完全開放、存在分割,現實的市場規模、市場需求并不是很大。改革的一個重心是加快形成統一開放、競爭有序的市場體系,提升資源配置的效率。”他說,統一大市場建設應該從價格體系、市場秩序、物流體系等多方面著手。要進一步理順市場價格體系,推動要素價格改革。價格是市場最重要的信號,應該減少政府行政干預而由市場形成價格,以使市場價格充分反映資源的稀缺性。要加強市場秩序管理,完善市場管理的相關法律法規建設,嚴厲打擊破壞市場秩序的行為,維護市場有效運行。要打破區域市場封鎖,實現資源在全國自由流動,形成全國暢通的物流系統,加快建立健全全國統一的流通體制,降低流通成本。

專家和學者在接受《經濟參考報》記者采訪時表示,為更大范圍更有效地發揮市場在資源分配中的基礎性作用,必須進一步改革加大生產要素的市場化步伐。王一鳴說,“過去三十多年商品和服務基本實現了市場化,但是生產要素沒有完全市場化,例如土地、資金、勞動力等等。中央將明確深化土地制度改革、勞動力市場改革、資金市場改革、政府自身改革等的方向和內容。”

國務院發展研究中心課題組研究報告《新一輪改革的戰略和路徑》認為,現行土地制度存在權利二元、市場進入不平等、價格扭曲和增值收益分配不公等弊端。改革目標是建立兩種所有制土地權利平等、市場統一、增值收益公平共享的土地制度,促進土地利用方式和經濟發展方式轉變。

轉變政府職能,建設服務型政府,減少審批,理順事權,提高透明度,維護社會公平正義。

國家行政學院馬慶鈺教授說“轉變政府職能的總目標是建設服務型政府,進一步具體化是簡政放權,簡政放權再落地就是行政審批等方面制度的改革。”他表示,轉變政府職能的路徑是,減少貸款規模、土地指標、產能數量等行政性直接干預手段,主要運用貨幣、財稅等總量手段改善宏觀調控;采取得力措施,大幅度實質性減少行政審批;改進政府決策協調機制,將部門會簽制度改為牽頭部門負責制;提高透明度,維護社會公平正義。

“目前我國正處于經濟轉型的關鍵時期,如何通過經濟體制改革推動全面改革,是新一屆領導面對的重大課題,也是十八屆三中全會將重點解決的問題。新一屆政府以向市場放權、向社會放權的機構改革開局,表明了經濟體制改革和政府轉型相結合的改革方向。”中國(海南)改革發展研究院院長遲福林表示。

創新企業體制,各類企業平等使用生產要素,依靠科技驅動和優化要素配置提升微觀創新活力。

國家行政學院教授竹立家表示:“中國企業之所以長期以來沒有成為創新主體,其根源并不在科技體制,而在于社會管理的滯后,權錢交易屢禁不止,企業發展更多依賴與政府官員的關系而不是科技創新,土地、能源、信貸等等資源的分配無不如此。科技創新并不能成為企業生存和盈利的首要變量,企業自然動力不足。”

國務院發展研究中心研究員吳敬璉表示“創新企業體制的關鍵在于政府如何發揮自身恰當的職能和正確處理政府和企業的關系。”他認為,當前最重要的就是給予企業更多的自由度,政府應該管理好權力的邊界,更多地從企業經營管理中退出,讓企業能夠真正成為市場經濟的主體。要使企業真正成為技術創新主體,關鍵是要使企業成為技術創新的決策主體、研發投入主體、科研組織和成果轉化中的主體。政府的主要責任就是要為企業搭建一個好的舞臺,第一是為創新提供壓力,第二是為創新提供動力,第三是為創新提供能力。(經濟參考報)

(責任編輯:DF064)

三中全會改革路線圖將決定中國經濟轉型成敗

據路透社報道,2010年諾貝爾經濟學獎獲得者斯班塞先生在對中國“十一五”規劃(2006-2010)進行調查研究后提出這樣一個問題:“你們制定了一個很好的五年規劃,但是不知為什么,好像什么事也沒有發生?”

中國知名經濟學家吳敬璉則對問題的根源作出了解析:通過投資擴張來推動經濟增長的做法,不必觸動舊的利益格局,因而以強勢政府和海量投資為基本特征的發展道路就成為一些官員的行為定式。

中國早在1995年就正式把實現“經濟增長方式從粗放型到集約型的轉變”寫入“九五”規劃(1996-2000年),但如今(2011-2016)十二五“也過半,”轉型尚未成功。

業內人士認為,這歸根結底是因為存在體制性障礙,政府仍主導著經濟資源的配置。即將召開的十八屆三中全會將出臺整體改革路線圖,能否成功破除體制性障礙,讓市場在資源配置和結構調整中發揮支配作用,是決定經濟增長轉型成功與否的關鍵。

“這個改革的路線圖,是不是制定的好,能不能夠圓滿的執行,就決定了經濟增長轉型到底轉得過來,還是轉不過來,”吳敬璉周六在北京出席一活動時說。

他認為,中國至今仍未能實現向集約型轉變的根本原因是存在體制性障礙,政府仍然主導著經濟資源的配置,這不僅導致微觀方面的基本生存資源如土地、水、空氣等現在都出了問題,從宏觀經濟層面來看資產負債率亦過高,倘若遭遇外來或內部的突然沖擊就可能爆發系統性危機。

“增長粗放老毛病沒有改掉,整個經濟效率很低,”中國社科院世界經濟與政治研究所研究員余永定稱,當然,中國重視投資,中國也必須建立獨立工業體制,必須進一步提高競爭力,但是當前主要問題不是中國經濟增長方式已經轉變過頭了,而是轉變的步伐過于緩慢,在一系列的領域轉變還沒有開始。

中國經濟潛在增速已經放緩,依靠投資和外需拉動的經濟增長模式顯然不可持續,面對國際金融危機爆發后全球經濟再調整的倒逼壓力,面對龐大的既得利益集團,步入深水區的中國改革無疑是一套系統性的復雜工程。

去年11月中共十八大已經宣布,要以更大的政治勇氣和智慧全面深化改革;而2013年的一項重要任務,是要明確提出改革的總體方案、路線圖和時間表。目前投資者對將于11月召開的十八屆三中全會寄予厚望,預計屆時將有一攬子改革方案出爐。

“現在整個轉型的難度超乎想象和超乎艱巨,因為金融危機以后再調整已經逼到我們門口了,”出席同一活動的中國社科院經濟研究所副所長張平稱,“中國未來一輪改革已經不僅僅是方向,而且非常非常的具體化,包含了一系列大的原則和非常技術性的改革。”

讓市場之手發揮作用

面對經濟增速放緩,今年3月上臺的習李新政府并沒有像以往那樣,通過“大干快上”搞投資來“穩經濟”,而是通過合理且有必要的途徑如棚戶區改造、加快鐵路和基礎設施建設等穩住經濟,同時致力于一系列改革,譬如取消和下放200多項行政審批、促進信息消費、加快上海自貿區建設等以為經濟長期可持續發展鋪平道路。

吳敬璉指出,后發國家在追趕階段由政府主導投入資源,對經濟增長能產生很大推動作用是因為有前人的腳步可循,能比較準確知道該怎么做,只要不是長官意志拍腦袋決定、只要善于學習,就能夠把資源引入到合適的地方,但在已經追趕上的時候,不確定因素實在太多,就應該交給市場去開拓創新。

“譬如調結構,由誰來調結構?政府怎么知道什么叫好的結構?”他說,“還是要靠千軍萬馬自己去闖,去闖出一條路來。”

吳敬璉認為,下一步改革中處于核心地位的應當是建立“統一開放、競爭有序的市場體系”,即一體化、競爭性的市場,其中包括明晰產權制度,放開各類商品價格以及包括利率、匯率在內的要素價格,完善反壟斷立法等等。

國務院發展研究中心產業經濟研究部部長馮飛在談到產業調整升級時也講,不太主張由政府主導的產業調整升級,因為更多注重的是增量,但現在產業升級的最大任務是價值鏈升級、是效率的提高,而不是一個新增什么的問題。

“現有的東西怎么樣提高水平,這個恐怕是最重要的,”他說,“個人比較主張結構性產業政策向功能性產業政策的轉變。”

中國產能過剩似乎正進入越調越嚴重的怪圈。自2003年開始第一撥調控以來,進入落后產能名單的,已從最初的鋼鐵、水泥、電解鋁三個行業,大幅躍升至目前的19個行業。歸根到底,主要還是政府職能部門的手伸太長,管太多。往往用政府部門的判斷來代替市場的判斷,又用這種判斷去制訂規則影響企業,再動用政府的力量去干預企業影響市場,其結果只能是越淘汰產能過剩越嚴重。(鳳凰網)

(責任編輯:DF064)

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