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乖離率指標在市場擇時的應用

標簽 交易 乖離率 指標 
2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

在本研究系列的上一篇文章中,我們對擺動型指標大類中的ROC指標進行了研究,發現ROC指標能夠有效地應對震蕩市場行情。在本文中,我們將對擺動型指標中的一個經典代表――乖離率(BIAS)指標繼續進行探討。

乖離率(BIAS)指標是由移動平均原理派生出來的一種技術分析指標,主要用于測算股價在波動過程中與移動平均線的偏離程度,描述的是價格與其移動平均線之間所存在的相對距離。其理論基礎在于:不論股價位于移動平均線的上方還是下方,一旦偏離移動平均線過遠,則其必然會向移動平均線回歸。這一點與經濟學中價格圍繞價值上下波動的原理有所類似。

BIAS指標的使用方法主要包括以下三個方面。

1.從BIAS的取值大小方面考慮。我們可以對BIAS指標設置一對固定的數值(其中一個為正值,另一個為負值)作為上下分界線,當BIAS取值超過所設置的正值時,發出賣出信號,反之,若BIAS低于所設置的負值,則發出買入信號。而這條分界線具體數值的確定主要取決于以下三個因素:BIAS指標選取的參數大小、使用的標的品種、該品種所處的時期和階段。一般來說,參數N的數值越大,則設置的分界線跨度應該越大;而品種交易越活躍,則分界線跨度也越大。這個分界線的合理閥值到底是多少,業界對此也并沒有一個公允的判斷標準,需要投資者根據各自不同的風險承受能力,運用合適的檢驗方法或者根據自己的經驗法則去尋找。

2.從BIAS的曲線形狀方面考慮。比如,若BIAS指標出現從上到下的兩個或多個下降的峰值,而此時市場價格仍在上升,則這很可能是賣出信號的指示;反之,若BIAS指標出現從下到上的兩個或多個上升的谷值,而市場價格仍在下跌,則此時很可能是買入信號的指示。需要注意的是,若BIAS迅速達到近期的第一個峰值或谷值,則這往往是容易出現操作錯誤的時候,投資者應當特別小心。此外,還可以適當引入切線理論,將其與BIAS的曲線形狀相結合,提高分析判斷的準確度。

3.從兩條BIAS線結合方面考慮。我們可以將BIAS(N)作為短期曲線,并通過M期移動平均的方法構造出BIASMA(M)作為長期曲線。則當BIAS曲線在低位由下向上穿過BIASMA曲線,即金叉出現時,發出買入信號;BIAS曲線在高位由上向下穿過BIASMA曲線,即死叉出現時,發出賣出信號。顯然,這兩條曲線的參數取值(即N和M的取值)是否合適,將對最終的分析結果和判斷準確度起到最關鍵的作用。因而,下面我們將對該問題作重點探討,并試圖尋找出效果較優的參數設置,為投資者提供一定的參考。

根據上文所述,我們根據BIAS和BIASMA兩條曲線構建了一個交易策略:當金叉出現時,進場做多;直至死叉出現時,則進場做空。為了尋找出表現較具穩定性的參數組合,我們將上證指數1996―2010年中每一年的數據看做一個獨立的樣本檢驗區間,進而根據各種參數組合在此15年中每年的表現計算出各自的最終綜合得分,以此作為其擇時能力優劣的排序依據。通過這種分析方法,我們可以有效地尋找出在每一年中都能取得穩定而且優良表現的指標參數,避免受到某一年中出現極端情況的影響。

我們將BIAS曲線的參數記為N,BIASMA曲線的參數記為M。我們共選取了由N和M組成的1711種參數組合,最終經過檢驗與分析,將表現較優的幾個參數組合列示在表1中。其中,左邊一列的指標參數主要適用于捕捉時間跨度較長的中長期市場行情,而右邊一列則可以用于輔助進行短期的市場擇時。投資者在實踐中通過將多種指標結合使用,可以有效地改善最終的交易結果。

表1:擇時能力良好的BIAS指標參數組合

中長期指標參數短期指標參數

N=22,M=6N=7,M=5

N=30,M=6N=6,M=6

N=60,M=22N=8,M=4

N=23,M=7N=5,M=7

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