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“垃圾股”漲停大戲背后:炒作風潮屢禁不止[2013-08-27]

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

新華網上海8月27日電(記者桑彤、潘清)近一個月來,頭頂借殼重組和資產置換“光環”的上市公司吸引了眾多投資者的目光。一場場“烏雞變鳳凰”的好戲正在集中上演,重組股已然成了漲停“敢死隊”。“垃圾股”炒作風潮屢禁不止?

借殼重組拉開漲停大戲

8月以來,*ST太光、洪城股份、億城股份、遠東股份、江蘇宏寶等重組股紛紛連續漲停,成了近期A股市場一大景觀。部分個股超過十個漲停,令投資者大跌眼鏡。

8月2日拋出重組預案的*ST太光已連拉15個漲停,股價較之前翻了一倍,報21.20元。在披星3個月后,該公司發布重組公告稱,擬向包括神州數碼軟件有限公司在內的神州數碼信息服務股份有限公司的全部股東發行股份,以吸收合并神州信息。

同樣是一場借殼重組大戲,令江蘇宏寶連續10個交易日一字漲停。根據公告,江蘇宏寶擬以擁有的全部資產和負債作為置出資產與長城集團等61位交易對方擁有的長城影視100%股份的等值部分進行置換。

重組完成后,江蘇宏寶的主營業務將由五金產品的生產與銷售轉變為電視劇投資、制作與發行及其衍生業務。截至22日,江蘇宏寶股價較復牌前已大漲159%,在此之前其原有業務表現一直低迷,停牌之前股價也一直徘徊在5元左右。

與上述操作手法如出一轍的洪城股份同樣連刷6個漲停,股價上漲幅度達77.55%。公司瞬間從冷門的閥門企業躋身醫藥行業這個資本市場的明星之列。

私募熱衷,游資瘋搶,概念炒作一波接一波。不少股民發現此波重組潮的亮點已不僅僅在于同業間的整合,跨行業、跨地區的重組令人眼前一亮。“高科技、生物醫藥,什么熱做什么一定會受到市場的青睞。”資深股民檀先生說。

“烏雞變鳳凰”緣何屢次上演?

“烏雞變鳳凰”的戲碼在A股總是樂此不疲地上演,其根源就在于A股市場的中小盤股具有很大的殼價值。

“即使上市公司所有資產和業務均已損失殆盡,只要原控股股東愿意讓出上市公司控制權,則總有買殼方或地方政府愿意將看起來相當不錯的優質資產注入該上市公司。”長城證券公司并購部總經理尹中余表示。

在尹中余看來,績差股價格畸高、殼資源價值巨大等不正常現象均與退市制度不到位、鼓勵借殼重組等監管政策有直接關系。

北大證券研究所所長呂隨啟也強調,很多地方政府都把有多少上市公司、融到多少資金作為當地政府的政績。因此地方發改委和政府的主要領導,都會竭力保護當地上市企業,避免其被退市。

尤其是對于那些連年巨虧、資產狀況很差的上市公司而言,報表重組外加賣資產、獲取政府補貼等手段往往是規避退市的有效手段。

然而,A股市場投資者對于借殼后“烏雞變鳳凰”的期待仍相當高,小盤績差股幾乎約等于借殼題材股的投資思維并沒有得到扭轉。

查看資料發現,一大批中小盤股票的二級市場價格完全與其自身盈利能力脫鉤,僅與其重組預期相關。“價格低,市值小,急迫要退市的反而受到投資者關注。”檀先生說。

目前A股已有54家ST公司公布中報或業績預告,其中28家公司續虧,占比逾五成。這些瀕臨退市的ST公司大多數正在采取各種資本運作手段以規避暫停上市的風險

投機炒作之風何時消?

雖然從短期看,中小投資者從借殼重組中獲利不少,但樂此不疲卻容易深套于此。而且市場正常的定價基礎會被嚴重擾亂,投機氛圍也將更盛。

各種虛假重組消息滿天飛,一些上市公司為了保住“殼資源”,多年經營不善仍不退市;不少公司的借殼上市除了引發市場的一陣投機炒作之外,并沒有從根本上改變上市公司的命運。

業內人士介紹,具備資金優勢的莊家們往往在二級市場上獲得足夠的籌碼,然后通過高送轉、涉礦等概念吸引中小散戶跟風炒作以獲取暴利。

莊家在選擇操縱對象時一般偏好于股本規模不大的新股或次新股,因為這些股票相對“干凈”,容易制造炒作題材,因此中小規模的新股就成為一種稀缺資源,受到市場資金的格外“關照”。

針對借殼重組亂象,尹中余認為,監管部門應明確規定,上市公司資產重組達到證監會規定的借殼上市標準,就應當按照IPO的審批標準和審批程序進行。

事實上,雖然證監會在2011年9月以后要求借殼上市參照IPO標準,但兩者的審批標準僅僅是所謂的“趨同”,實質性差別仍然相當明顯。而當前IPO最大的成本就是漫長的排隊等待時間,但借殼上市卻不需要,因而借殼上市具有很大的誘惑力。

或許只有提高了借殼的門檻,讓借殼上市不再是一步登天的捷徑,才能遏制市場對“垃圾股”的炒作,并鼓勵優質資產的借殼上市。

(原標題:“垃圾股”漲停大戲背后:炒作風潮屢禁不止)

本文來源:新華網

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