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小股大機會小盤股是大牛股搖籃

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

文/本刊記者郭嫻潔

股市自7月2日以來上演了連續1個月的逼空行情之后,近來圍繞2650點上下來回拉鋸。然而,一個值得重視的現象是,許多投資者在7月的大好時光中,卻是賺了指數不賺錢。而無論是在連續逼空還是在來回拉鋸中,小盤股的活躍度遠超大盤股,其賺錢效應重回股市。

因此,如何在調整結束后的新一輪行情中把握個股的新一輪利潤機會,則成為調整市中必做的功課。

小盤股是大牛股的“搖籃”

Tenbagger,幾年內能漲10倍的股票。對于投資者而言,還有什么比擁有Tenbagger更讓人激動人心的呢?被稱為世界上歷史上最成功的基金經理彼得。林奇曾經這樣談到Tenbagger的意義:“在規模較小的投資組合中,即使只有一只股票的表現出色也可以把一個賠錢的資產組合轉變成一個賺錢的資產組合。”

有人曾做過一個統計,A股中幾年內能漲10倍的股票并不少,除了萬科A、深發展A等少數幾個大盤藍籌股以外,基本集中分布于小盤股和重組股。重組股由于信息不對稱且重組過程變數太多,普遍投資者無從把握;而小盤股則相對好把握得多,而且隨著中小板和創業板的開立與壯大,小盤股的數量也相當多,目前中小板上市公司已達460家,創業板達100家,選擇余地越來越寬裕。

以中小板公司為例:前28家上市的公司,有6家幾年內的漲幅超過10倍。新和成():漲12倍以上;華蘭生物():漲25倍以上;鑫富藥業:漲10倍以上;科華生物():漲15倍以上;蘇寧電器():漲30倍以上;思源電氣():漲15倍以上。

當然,Tenbagger也許只是一種奢望,是一種可望而不可及的夢想。一個比較現實的愿望是:持有一些表現優秀或比較優秀的股票,即可以說是取得了投資的成功。

事實上,小盤股大牛股的溫床,這是全世界股市的普遍規律。根據海外成熟股票市場的發展情況來看,在一個較長的時期內以及相同的風險條件下,投資小盤股票更容易獲得超過市場平均水平和大盤股平均水平的超額收益,這一效應在經濟成長期與牛市中尤為明顯,被稱之為“小盤股效應”。

在2004-2009年上半年的5年里,香港小盤股指數的累計升幅超過大盤股52%。有人對加拿大的小盤股也作了一個統計:2004年,頂尖小股票的獲利達到54.8%;2005年,他們增長了44.6%,2006年又是18.3%。如果你在2004年購買了這些頂尖小股票,將每年的獲利再投資,三年的投資將增長170%,這還不包括分紅。相比之下,加拿大前200只大股票的盈利就要遜色很多。美國在1926年至1996年的70年間,小盤股平均年收益率,比大盤股高出5個百分點。歐洲國家的小盤股同樣表現出色。2004年,德國小盤股年收益率達68.28%,英國小盤股年收益率為39.71%,法國小盤股年收益率為20.60%。同期歐洲市場股票平均收益率僅為16.52%。

而小盤股在A股歷來有被追捧的傳統,在每一輪的大牛市中,小盤股中的絕大多數還會遭到熱錢的暴炒。以最近的市場表現而言:8月6日,創業板指數時隔5周重新站上千點大關;8月9日,股指進一步上攻,中小板指數收于5777.61點,距離其今年4月創出的6177.89點的歷史高點,僅有6.47%的距離,這與同期還在2650點一線徘徊的滬指(今年4月最高點3181.66點),集中了大盤股、權重滬深300指數收于2918.24點(3436.29點),可謂對比鮮明。

小盤股的熱捧緣于高成長

“小就是美”。經濟學家舒馬赫說。而小股票研究美在哪里,如此得受資金的的追捧?美在傲人的業績,美在活躍的股性,美在股本的迷你,甚至美在漂亮的K線圖。但歸根結底還是美在未來。

首當其沖的是未來的高成長性。美國市值最大的公司中,英特爾(Intel)、微軟(Microsoft)和思科(Cisco)等都是從小公司起步,通過長期的發展逐漸從小公司變成大公司,從小盤股變成大盤股,而它們的投資者也因此獲得巨大的回報。

如今,創業板和中小板是是小盤股的“集中營”,也是“虎踞龍盤”之地,行業細分龍頭比比皆是。超過80%以上的是民營企業,包括家族企業。民營企業借道中小板、創業板登陸資本市場,似乎已經成為民營資本實現“鳳凰涅

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