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除權高峰即將來臨填權行情誰將扛旗

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

和2011年一樣,A股上市公司在新的一年中也表現得尤為慷慨。雖然年報披露尚未結束,但截至4月20日已有超過210家上市公司提出了10轉(送)8以上的高送轉方案。

而隨著五月份的到來,這些公司就將陸續開始除權派息,填權行情也將隨之展開。如東方國信(,SZ)等率先除權的公司,躍躍欲試股價似乎預示著今年的“填權大戲”依舊精彩。誰將成為下一個冠福家用?成為了令投資者魂牽夢繞的疑問。

填權大戲拉開序幕

今年2月21日,東方國信實施了“10轉10派2元”的2011年分配預案,雖然除權當日股價表現的波瀾不驚,卻在隨后的兩個交易日中連續漲停。需要指出的是,因為公司是今年第一家除權的高送轉公司,所以其搶眼的走勢立刻引發了各方的關注,雖然占據先發優勢的東方國信暫時沒有完成填權大計,卻讓大家對于填權行情的到來有了更多的期待。

在東方國信之后,湯臣倍健(,SZ)也在3月5日進行了除權,并在當日受到了資金的阻擊,盤中股價一度逼近漲停。與東方國信相比,湯臣倍健上漲的持續力無疑更勝一籌,除權之后的區間漲幅一度逼近30%,而且這樣的強勢還承受著部分突然曝出的利空消息。

需要指出的是,雖然目前除權的上市公司并不多,但已涌現了不少強勢初顯的個股,如成都路橋(,SZ)、中海達(,SZ)、奧維通信(,SZ)、精達股份(,SH)等。

從巨靈財經統計數據來看,隨著上市公司除權工作的逐漸完成,6月、7月這一填權行情的高潮期也越發臨近,面對動輒50%甚至是翻番的股價漲幅,誰將成為今年第一只成功填權的個股,就成為了各方繼續尋找的答案。

“其實大家都知道,送轉行為對于上市公司而言只是財務報表上的調整,高送轉股本身并不能給投資者帶來實際的收益。”一位券商研分析師對《每日經濟新聞》記者表示,市場之所以樂此不疲的炒作這一題材,就是因為通常會產生一些效果,比如股票的絕對價格被降低,給投資者便宜的感覺和增強流動性,而高送轉的公司一般具有較高的資本公積和未分配利潤,且當年業績增速也較快,這在一定程度上反映了公司良好的質地和成長性;另外,高送轉反映了管理層對公司持續高成長的信心,并希望通過股本擴張加速市值擴張的步伐。以上這些因素都有助于高送轉股票在除權后獲得繼續上漲的動能,也即出現“填權效應”。

他表示,在高送轉題材表現低迷的2011年,依舊有不少上市公司在除權之后逆勢走強,而從目前的行情來看,今年的市場環境還好于去年,填權行情值得期待。

個股走勢分化嚴重

有漲就有跌,再熱門的題材中也有遭受資金冷眼的個股。從去年和今年的情況來看,雖然高送轉題材股在除權之后,大多都有強于大盤的表現,但是也有一些公司毫無表現。

與去年的“填權先鋒”迪康藥業一樣,身為同行的海普瑞也慷慨地提出了10轉10派20元的分配方案,但是其在去年4月29日除權當日就大跌逾8%,隨后更是不斷下挫。類似的情況還出現在同處建筑建材行業的塔牌集團和嘉寓股份,前者在除權后強勢大漲,后者卻加速下跌。

從今年的情況來看,在涌現出東方國信、湯臣倍健等“填權潛力股”的同時,鄭煤機、恒逸石化、和順電氣等公司在除權之后卻只能含恨下跌。

一位基金公司人士對記者表示,自去年以來在高送轉題材炒作的各個時期,個股走勢分化都很嚴重,畢竟提出(高送轉)方案的公司有數百家,不可能每只都被炒,整個市場環境也不允許,而且填權期動輒以月計算,分化自然更為明顯。該人士表示,影響填權行情的因素有很多,大到整個A股市場的強弱,小到除權日期這樣的細節,或是上市公司業績等等。

對此,《每日經濟新聞》記者在對大量公司進行仔細對比,并采訪業界各方后發現,在弱市當中依舊受到資金關注的高送轉概念股,往往身具三大特點。而這些特點或許就將成為把握填權行情的指南針。

特點一:業績快速增長

股價上演填權行情,歸根結底是出于對上市公司成長性的信心,良好的業績就是必不可少的條件之一。

每10股轉10股派20元,海普瑞2010年度的分配預案不可謂不大方,不過這一方案并未受到資金的認可。因為公司凈利潤在2010年度獲得了近50%的同比增長,但是其2011年一季報卻顯示,凈利潤出現39%的同比下滑,當時,海普瑞還在百元股高價股的行列。而同處醫藥行業的迪康藥業,去年一季報和半年報中的業績則攜手上漲。

換句話說,業績增速成為了迪康藥業和海普瑞這兩只高送轉題材股命運的岔路口。

特點二:慷慨程度超預期

A股市場從來都是一個喜歡驚喜的地方,在年報到來之前,大多數的券商機構,都會公布具有高送轉潛力的公司名單,但是當預期實現之時,往往就難以獲得真金白銀的“掌聲”。

在2010年報中,大批次新股都奉上誘人的分配方案。但作為2010年度分紅的主力,它們恰恰飽受市場忽視。究其原因,正是各方對于它們的慷慨早有預期,其股價也提前反映了這種預期,等到利好公布之時,就是資金出逃之日。失去了人氣,再加上股價已經遭遇爆炒,要想上演精彩的填權行情自然是難上加難。

但是,一些曾被視為沒有高送轉可能的公司,往往會一鳴驚人,其中的代表就是突然宣布10轉15的迪康藥業。華泰證券分析師魏剛就認為,送轉比例越高,表現出公司的成長性較強,個股獲取的超額收益率也就越高。

特點三:股價偏低,機構較少

一只股價100元的個股,10轉10之后股價依舊高達50元,相比之下,一只10多元的股票,10轉10之后僅僅幾塊錢,無疑具有更大吸引力。在去年填權行情中表現搶眼的冠福家用,便是如此。除權之前,冠福家用股價在14元一線,除權后股價立刻變為個位。

與此同時,冠福家用還有一個較大的特點,就是機構持股較小。在去年一季報和中報中,冠福家用前十大流通股東當中,分別只有一只公募基金和私募基金。而正是這只典型的冷門股成為了填權行情中的大熱門。

對此,一位私募人士表示,機構持股較多不利于題材的炒作,因為股價一旦漲至某一價位,機構資金就可能選擇減持,成為股價上漲道路上的巨大壓力。

事實上,上市公司能否走出填權行情,背后的因素確實太多太多。除了上述三個特點外,相關公司股本市值大小,股東增減持以及一些突發性的事件,都可能促成或是終結填權行情。而像去年的迪康藥業、冠福家用等公司,都是身兼多種特點。因此,在挑選今年具有填權潛力的公司之時,若遇多重因素疊加,則填權機會更大。

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