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股轉系統除股本融資外也可發債

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

謝庚:多樣化融資安排將相繼出臺

全國中小企業股份轉讓系統(下稱“全國股轉系統”)公司總經理謝庚昨日在“2013金融街論壇”上表示,全國股轉系統服務于掛牌企業需求的多樣化融資安排將很快相繼出臺,除股本融資外,也可以發行債券。全國股轉系統近期還正與國有商業銀行及股份制銀行簽訂戰略合作協議,為掛牌企業提供貸款授信。

謝庚表示,全國股轉系統定位于服務初創期、成長期的企業,在財務指標上沒有門檻,但是有五方面的非財務掛牌標準,并已細化為沒有自由裁量空間的審核要求,可以做到相當程度的公開透明,因此審核效率也比較高。

“全國股轉系統是一個全新的市場,應當用新眼光、新視野來看待它。”謝庚說,全國股轉系統既不同于中關村代辦股份轉讓試點時期的“新三板”,也不可與境外場外市場,如美國NASDAQ、OTCBB,英國AIM市場、臺灣地區興柜市場等簡單類比。

與“新三板”試點時期相比,全國股轉系統在法律環境、制度安排、市場效率等方面均已產生很大變化,同時作為中國本土的市場,全國股轉系統現階段為國內中小企業服務,其服務對象的特點也與前述境外市場企業有很大差別。

謝庚透露,下一步全國股轉系統將進一步進行融資工具創新,掛牌企業的股權融資、債權融資制度規則將相繼發布,交易制度也有多元化的安排,將包括集合競價、做市商、協議報價轉讓及其他協議轉讓方式。此外,在掛牌企業的公司治理、并購重組等方面也有相關制度安排。

“全國股轉系統掛牌企業既可實現掛牌后融資,也可實現掛牌同時融資,未來也可以實現發行債券進行融資。”謝庚表示,全國股轉系統近期正在和各大國有商業銀行和股份制商業銀行簽訂戰略合作協議,掛牌公司將可得到合作銀行的貸款授信。

謝庚稱,全國股轉系統服務中小企業,使其借助該平臺實現更好發展的過程中,需要形成平衡的生態環境,各個市場主體都應該能在其中找到利益關注點。

對作為中介機構的證券公司而言,全國股轉系統發展將推動券商業務整合,使其各個業務條線出現融合,同時將促進證券公司進行多元化、梯級的上市資源建設,并形成相關業務鏈。股轉系統的發展還在很大程度上鍛煉證券公司的銷售、定價能力,使其回歸資本中介的主業。

對于市場投資機構而言,股轉系統將構筑比較完善的投融資信息平臺,這將大大降低市場主體尋找投資人的信息收集成本。市場有了逐漸改善的流動性之后,對于投資人而言還將增強其風險管理能力,強化其投資意愿。

謝庚說,很多律師事務所、會計師事務所和PE、VC投資機構,已經開始從股轉系統尋找新的業務增長點。例如一些律師事務所構建了分析模型,將掛牌公司披露文件進行分類梳理,來把握審核規律;一些資產管理機構已經開始和證券公司合作,進行前期的企業挖掘和篩選工作。

在談到市場較為關注的流動性問題時,謝庚認為,流動性的根本是流動性需求,這一需求決定了制度供給,股轉系統將根據市場流動性需求,不斷改進制度,并根據差異化的流動性需求做出差異化的制度安排。隨著大家對這個市場更多的認知,隨著公司發展過程中對股權外源融資需求的增長,市場的流動性狀況將會得到持續改善。

(責任編輯:DF115)

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