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跌停板上明目張膽的利益輸送何時休

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

《紅周刊》特約北京諸法空相

“瞬間跌停”屢見不鮮

2011年4月27日,上市公司證通電子()的股價演繹了一場波譎云詭的驚天大戲,公司股票上一交易日收盤價格為19.65元,原本上午半個交易日的走勢波瀾不驚,豈料下午卻風云突變令人瞠目結舌:13點27分,公司股價仍然在19.68元的正常波動區間內浮動,然而在13點29分卻被一筆從天而降的賣單將股價快速打壓到17.68元,僅比17.64元的跌停價格高出4分錢。更令人驚異的是,這絕非是由于上市公司方面突然爆出了大利空消息而招致的真實賣單,因為在隨后的不到1分鐘時間里,證通電子的股價又被快速打回到19.61元的正常價格區間,在這幾乎可以稱為“瞬間”的時間段里,股價振幅高達19%!最終公司股價當日收盤價被定格于19.56元。以此計算,在最低價位接盤的資金短短半個交易日便獲得了10.63%的資本收益!

這樣怪異的走勢,恐怕任何一個單純善良的投資者都不得不懷疑此間存在著利益輸送行為:采用市場預料之外的突發性賣單打壓股價,使預先已經有所計劃的資本趁機抄底獲利。更令公眾股股東感到憤懣的是,類似明目張膽的利益輸送行為屢見不鮮,卻無法對他們實施有效的制裁!

無獨有偶,也在2011年4月27日這一天,萬澤股份()也上演了這樣一場“華麗”表演:分時線和分時成交明細均顯示當天的交易價格處于上一交易日收盤價6.63元上下不超過1個百分點的正常波動區間,但全日最低成交價卻赫然顯示為6.00元,僅比跌停價高出3分錢。可是,無論是從成交明細還是從競價委托中都無法找到6元成交價的蹤影,那么這個6元成交價的創造者顯然也是在利用“瞬間跌停”的手段進行利益輸送。

事實上,近期還有不少股票出現“瞬間跌停”的怪異走勢:

2011年2月24日,時代科技()開盤后一直在6.9元一線窄幅波動,在9點50分時卻突然被“按在”6.3元的跌停板價位,隨后同樣被快速拉起,并且當天具體成交明細無法查詢到相關交易信息。當日,時代科技股價以16%的振幅位列兩市振幅第一名,且當日股價是以7.31元或4.43%的漲幅報收,這意味著以6.3元價位成功買入的資本已經獲利16.03%。類似的還有2011年5月3日億陽信通()的走勢。

不僅小盤股會受到“瞬間賣單”的青睞,就連那些數億流通盤的大盤股,只要不會令“瞬間賣單”掛出者額外損失太多股票,也同樣會被“瞬間跌停”光顧:2011年3月18日,流通股本高達90億股的大唐發電(),也在下午14點57分臨近收盤的時間點上,被一筆超過75萬股的賣單“按在”5.73元的跌停板價位上,并且隨后同樣被快速拉起,當日收盤價格為6.21元。成交明細顯示當日在5.73元價位成交的股票數量為75.85萬股,這意味著在不到3分鐘的時間里,成功“潛伏”在跌停板價位上的資本便獲得了高達8.38%,總額超過36萬元的巨額資本收益!

挑戰資本市場“天條”

這些股票在日K線上留下的長長的下影線,就好像一柄利劍,挑釁著證券市場監管部門的權威,和資本市場公正、公平的運行“天條”。

如果拋開法律和道德的范疇不談,參與進這一買一賣過程中的資本大鱷,卻是深諳股票交易規則,并且充分利用規則中存在的漏洞來實現自身利益輸送的目的。按照現行的交易制度和流程,滬深交易所大約每6秒鐘更新一次成交明細,而報價則顯示為這6秒內最后一筆成交價,這意味著在跌停板或者臨近跌停板價格的成交若不是發生在這6秒鐘的最后,將不會顯示在當天的成交明細中,公眾投資者也根本無從了解這6秒鐘內發生過的幾十筆甚至上百筆交易的明細情況。

同時,對于預先以跌停板價格“潛伏”買單的資本來說,交易所僅顯示距離當前成交價上下分別五個價位檔的委托數量,也即買1到買5和賣1到賣5,而超出這一范圍的報價不作為信息顯示,這也就意味著提前“潛伏”在跌停板價位的資本完全可以做到悄無聲息的交易。

具體來說就是,先由利益接受方按照雙方事前約定的價格(通常大幅低于當日正常成交價格范圍)進行買入委托,利益輸出者將自己手中的股票直接以約定價格進行大單委托賣出,并在雙方交易成功后再將股價拉回到正常交易價格區間。

并非無計可施

那么對于這種“無法無天”的利益輸送行為,監管部門是否有條件去進行監控和處罰呢?客觀上來說,由于受到“6秒統計”和“5檔顯示”交易制度的制約,事前監控的難度和成本都很大,不易實施。但辦法還是有的,由于過低的價格顯然屬于非正常范圍,除非得到了精準的“內幕消息”,否則一般投資者是不會在這一顯然無法成交的價位上進行委托,筆者認為可以查詢當天以超低價格進行買入的委托來源,并要求相關券商予以配合,通過對存在異常委托的賬戶進行專項調查,畢竟再狡猾的狐貍也有露出尾巴的時候,一旦查出便痛下狠手進行處罰和打擊。

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