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多家公司爆發股權爭奪戰

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

一方面,部分具備雄厚實力、擁有優質資產的舉牌方如果一旦入主公司,將優質資產注入上市公司,那么這些公司將蘊藏較大的投資機會;另一方面,被舉牌方大股東為了保住控股權,會發布一些利好消息,比如注入優質資產來擴大持股比例等。而受此利好影響,上市公司股價也往往會上漲。

產業資本舉牌的動機一般有兩種,一是產業資本擴張需要,二是通過舉牌實現借殼上市。“舉牌”在短期內能夠明顯刺激股價上漲,但是從長期來看,并不能提升企業業績,而且有些舉牌機構只是財務投資者,隨時可能獲利退出,這部分公司要保持警惕。

近期,A股多家公司再度爆發了股權爭奪戰。漢商集團和工大首創昨日雙雙公布股東增持股份公告,而東百集團10月30日也公告稱豐琪投資第三次舉牌東百集團。股權爭奪戰對相關公司影響如何?多位分析人士昨天指出,相關公司股權爭奪前景未明,投資者可從多角度去把握被舉牌公司的投資機會。

多家公司被舉牌

近期,多家公司遭遇舉牌。漢商集團昨日公告稱,公司第三大股東江斌夫婦及其一致行動人在今年6月到10月底連續增持,合計持有公司888.5萬股,占總股本5.089%,已經超過舉牌紅線。舉牌方表示,增持系出于對漢商集團未來發展前景的看好。然而,舉牌漢商集團的江斌夫婦及一致行動人,被曝違規短線交易。漢商集團昨天公告稱,剛剛舉牌該公司的江斌及一致行動人,于10月31日和11月1日減持了1.6092萬股,構成了違規短線交易,其收益3669.94元將上繳漢商集團。

無獨有偶的是,工大首創當天公告顯示,截至11月5日收盤,雅戈爾()及其全資子公司寧波青春投資有限公司、雅戈爾投資有限公司合計持有3271.85萬股工大首創股份(),占總股本的14.59%;11月6日,雅戈爾增持公司股份142.81萬股,至此,雅戈爾及其子公司合計持有15.22%公司股份。

而此前的10月30日,東百集團也發布公告稱,豐琪投資于9月25日至10月29日,短短20個交易日在二級市場買入東百集團約1727.7萬股,占上市公司總股本的5.03%,截至10月29日收盤,豐琪投資累計持有東百集團5168.6萬股,占其總股本的15.06%。

股權爭奪前景不明

記者研究發現,這幾家公司都存在股權爭奪,且均已被多次舉牌。以漢商集團為例,加上此次舉牌,漢商集團在兩個月內已經發生三次舉牌事件。公司于今年9月13日和20日兩度公告,第二大股東閻志及一致行動人卓爾控股合計持有公司股份比例達到11.30%。而此次舉牌的江斌夫婦及其一致行動人今年年中進入漢商十大股東之列,目前合計持有公司888.5萬股,占總股本5.089%。公司目前第一大股東為武漢市漢陽區國有資產監督管理辦公室,持有公司4647.53萬股,占總股本26.62%。目前第二、三大股東表面看起來并未有關聯,但也不能排除會聯手,第二、第三大股東加起來持股比例合計16.39%,離第一大股東還有約10%的差距。

而工大首創自2011年下半年以來雅戈爾就開始持續增持,本次增持是雅戈爾第三次舉牌,雅戈爾去年10月開始增持工大首創,當年12月份持股比例增至逾5%,成功實現首次舉牌;而截至9月12日,雅戈爾及其下屬的青春投資、雅戈爾投資累計持有公司共計約2301.9萬股,達到總股本的10.26%,構成二次舉牌。以雅戈爾目前15.22%的股權比例看,已逼近公司第一大股東哈工大八達集團的15.69%,只要再增持控股股東便會易手,而目前哈工大八達集團尚未有明顯的動作。

東百集團已被豐琪投資第三次舉牌。截至10月29日,豐琪投資持股比例已達15.06%。豐琪投資表示,不排除未來12個月繼續增持東百集團的可能。另一方面,東百集團的實際控制人姚建華合計持有公司21.08%股份,豐琪投資與姚建華的持股比例差距進一步縮小,如果豐琪投資繼續增持,將威脅到姚建華的控股地位。

昂諾投資投資部經理胡紅偉昨天對記者表示,從目前這幾家公司的股權爭奪來看,目前股權爭奪前景未明。工大首創控股股東隨時可能易手,東百集團的原控股股東地位也面臨挑戰,相對而言,漢商集團國企控股的地位暫時還不會被動搖。

被舉牌公司存在一定機會

近年來A股股權爭奪頻頻,如華立集團舉牌昆明制藥()、茂業系舉牌渤海物流()、寶安舉牌深鴻基(現為寶安地產()),近期股權爭奪戰對相關公司影響如何?湘財證券策略研究員徐廣福對記者表示,這幾家公司的股權爭奪均是外來者出于經營或戰略考慮,欲在董事會中掌握話語權,甚至控股公司進行資產整合。由于控制和反控制的股權爭奪,大多通過二級市場買入,股價或會出現一定的上漲。

記者研究發現,幾家公司在舉牌期間均有不錯的表現。漢商集團今年9月份公告增持后,股價短期漲幅曾達到20%,而年內漲幅高達59%;工大首創今年兩次被舉牌公司股價表現一般,但去年雅戈爾的第一次舉牌期間,公司股價也有一波20%以上的漲幅;至于東百集團,今年一直維持震蕩向上,截至昨天收盤,年內漲幅達22%。

東吳證券()宏觀策略分析師楊軍認為,產業資本舉牌的動機一般有兩種,一是產業資本擴張需要,二是通過舉牌實現借殼上市。“舉牌”在短期內能夠明顯刺激股價上漲,但是從長期來看,并不能提升企業業績,而且有些舉牌機構只是財務投資者,隨時可能獲利退出,這部分公司要保持警惕。

“對于股權爭奪戰涉及的公司,投資者可從兩方面去把握。”昂諾投資投資部經理胡紅偉對記者說:“一方面,具體分析舉牌方的背景,部分具備雄厚實力、擁有優質資產的舉牌方如果一旦入主公司,將優質資產注入上市公司,那么這些公司將蘊藏較大的投資機會;另一方面,由于現在大多公司已實現全流通,一些具有國資背景的大股東,為了保住控股權,會發布一些利好消息,比如注入優質資產來擴大持股比例。而受此利好影響,上市公司的股價也往往會上漲。”

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