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證券投資基金法修訂草案基本完成為基金業松綁

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

據報道,備受關注的《證券投資基金法(修訂草案)》(下稱《草案》)的完善工作已基本完成。業內預期,新基金法將使我國證券投資基金業迎來開放式發展的新階段。

三大主線松綁打破“制度束縛”

據悉,《草案》共一百零三條,包括總則、基金管理人、基金托管人、基金組織形式、公開募集基金的服務機構及附則共十五章。中國證監會基金部有關人士透露,基金法的修改有三大亮點:一是形成多元化的股權結構;二是進一步降低第三方銷售機構的準入門檻;三是適當放寬對基金運作的限制,擴大基金投資范圍。

截至目前,中國基金業已走到第十三個年頭,無論是基金資產管理規模,還是基金產品數量,都取得長足進步。目前,中國基金產品數量已超過600只,資產管理規模超過2萬億元,基金公司也發展到62家。中國基金業來到了“量變”到“質變”的爬升階梯處,據調查,有98%的受訪基金公司高管認為,打破“制度束縛”是當前推動基金業發展的第一要務。因此中國基金業如何實現提升和轉型,已成為監管和市場各方不可回避的問題。

2011年備受矚目的《基金法》修改究竟能否瓜熟蒂落,帶來行業制度變革,已經成為基金業最渴望實現的夢想。

放寬對基金運作的限制擴大基金投資范圍

日前,中國證券業協會的一份調研報告指出,隨著基金行業的持續發展,現行《基金法》已難以完全適應新型的基金公司組織結構以及股權政策發展的需要,公司缺乏長期穩定發展的動力和活力,當前的公司治理制度無法有效平衡基金持有人、員工和股東之間的利益,基金持有人難以得到效益優先的有效執行。對此,中國證監會基金部有關負責人表示,“積極探索多種形式的基金管理人組織模式,形成多元化的股權結構。成為修改《基金法》的重點。”從《草案》看,未來“放松管制,加強監管”仍是監管層的主要思路。

全國人大財經委副主任委員吳曉靈日前表示,此次修法在基金組織形式上做了非常重要的修改。首先給了基金管理人兩種形式―――公司型和合伙型;其次對基金的三種形式,即契約型、公司型和合伙型,在條文中作了規定。她說,未來的新基金法將會放寬股東準入門檻,促進競爭,將審核重點放在股東和高管人員的誠信記錄和專業履歷方面。在新《基金法》中將充分落實持有人大會的權利,將降低持有人開會的門檻,讓持有人真正可以在基金治理過程當中發揮治理的作用。

據了解,新基金法放寬了對證券基金銷售主體的限制。今年監管部門將陸續頒布修訂后的《證券投資基金銷售管理辦法》及其配套法規。新的《銷售管理辦法》將進一步降低第三方銷售機構的準入門檻,允許專業人士設立基金銷售機構,規范基金銷售行為,為第三方銷售機構的發展奠定法律基礎。

另據了解,《基金法》修改將提出建立開放式基金中央平臺,統一開放式基金業務數據交換協議,支持第三方支付機構為基金銷售機構提供支付服務,為第三方銷售機構的發展提供技術支持;鼓勵銷售機構在提供有效增值服務的基礎上提高收入,探索建立合理的第三方銷售機構盈利模式。

該修訂草案將監管范圍拓寬至私募基金、私募股權投資基金、風險投資基金等機構,并放寬基金從業人員買賣證券、公募基金投資重大利益相關方股票等限制,允許員工持股計劃。

上海證券交易所分析師劉運宏表示《草案》規定,基金管理人買賣托管人及其控股股東、實際控制人或其他有重大利害關系的公司發行和承銷的股票或債券,以及基金管理人承銷期內承銷的證券時,應當遵循防范利益沖突、有利于基金持有人利益最大化的原則,符合國務院證券監督管理機構的規定,并履行信息披露義務。而在以前,這類投資活動是被禁止的。

另外,比較現有的《證券投資基金法》,修訂草案中第二條出現“公開或非公開募集資金”字樣的表述,另外將原規定中“其他證券投資品種”改為“投資品種”,去掉“證券”兩字。業內專家分析,這意味著此次修改將私募基金、PE、VC、券商集合理財計劃、信托投連險等都納入監管體系,同時也為其他投資新品種預留空間。值得關注的是,修訂草案專為非公開募集基金開辟一個章節。根據草案第七十五條的規定,私募基金在符合一定條件之后,可以開展公募業務。

編者認為,基金投資人利益至上的提法,是《草案》中最閃光的地方。基金業也希望這一理念能通過具體的制度加以保障,在上述多方面實現可操作性。

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