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陽光私募隱形利益鏈:上海佳亨多次聯手民森投資

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

近期,威華股份的連續一字型漲停讓提前潛伏的兩家陽光私募基金備受市場關注。上海佳亨投資管理的“中海信托――浦江之星12號”與深圳民森投資管理的“華潤信托――民森H號”兩只產品先后在今年一、二季度潛伏到威華股份之中,并在贛州稀土借殼威華股份的消息出臺后賺得盆滿缽滿。事實上,這已經不是兩家陽光私募第一次交叉持股了。

上海佳亨多次聯手民森投資

資料顯示,中海信托――浦江之星12號背后的投資顧問是上海佳亨投資發展公司,公司董事長為蘇嘉鴻。有報道稱,公司目前管理資產規模近十億元人民幣。值得注意的是,盡管蘇嘉鴻曾任香港華茂國際集團董事長、蘇州申茂紡織有限公司董事長,并擔任上海晉江商會副會長,但其并無證券從業經歷。有關上海佳亨的介紹稱,蘇嘉鴻從事大宗商品貿易十多年,有近十年股權投資、實業投資和管理的經驗。2004年開始投資證券法人股市場和二級市場。

相比之下,民森投資的創始人蔡明則是股票市場的風云人物。蔡明曾任海南港澳國際信托總裁助理兼證券總部總經理、博時基金主管投資副總裁、云南國際信托總裁、副董事長等職務,也是2000年基金黑幕事件的重要當事人。

公開信息顯示,兩家牛馬不相及的陽光私募,卻從2010年以來有過多次交叉持股的現象。從表1可以看出,2010年三季度至今,上海佳亨旗下的中海信托――浦江之星12號與民森投資旗下的華潤信托――民森A號、華潤信托――民森H號等產品分別在鍵橋通訊、中銀絨業、電廣傳媒、長征電氣、司爾特、威華股份等股票中在同一報告期或相鄰報告期進入到前十大流通股東名單之中。這些股票普遍為中小盤股,兩家陽光私募產品本身規模不大,進入上市公司十大流通股東的概率本來就比較低,出現如此高的重合度絕不能用巧合來解釋。

為何上海佳亨與民森投資會出現比較高的持股重合度,業內人士分析認為,應該是兩家公司的核心管理者關系比較密切,經常溝通持股信息,才會出現這種現象。對于公募基金經理此類行為,監管方面要求的比較嚴格,但對于陽光私募而言,監管卻有一定的缺失。在私募基金界,這種私募大佬之間互通信息、甚至互相薦股的現象比較普遍。其中,是否存在內幕信息泄露、利益輸送甚至操縱股價的行為呢?如果監管部門調出原始交易數據,相信應該能給出一個明確的答案。

表1:上海佳亨與民森投資旗下產品重倉股對比(2010年三季度-2013年三季度)

報告期浦江之星12號持股民森A號持股民森H號持股2013年三季度東源電器、曙光股份威華股份、運盛實業海虹控股、中源協和、柳鋼股份威華股份2013年二季度運盛實業、威華股份海虹控股威華股份2013年一季度ST天一、威華股份上海科技中源協和、中航重機2012年末上海科技凱迪電力、中源協和2012年三季度深紡織A、三峽新材ST滬科凱迪電力、長征電氣中源協和2012年二季度ST滬科司爾特、長征電氣中源協和2012年一季度司爾特、中源協和2011年末司爾特ST中源2011年三季度電廣傳媒、長征電氣ST中源2011年二季度電廣傳媒、長征電氣電廣傳媒、中銀絨業長征電氣、ST中源2011年一季度長征電氣、棱光實業電廣傳媒電廣傳媒、中銀絨業ST中源中銀絨業2010年末方大特鋼、電廣傳媒電廣傳媒、中銀絨業中銀絨業2010年三季度鍵橋通訊、中銀絨業鍵橋通訊、中銀絨業電廣傳媒鍵橋通訊、中銀絨業

浦江之星12號與多個自然人重合現身

值得注意的是,上海佳亨投資管理的“中海信托――浦江之星12號”不僅與民森投資旗下產品存在交叉持股的現象,同時其也在不同報告期與兩名自然人多次在同一報告期或相近報告期出現在上市公司十大流通股東名單之中,這種行為同樣帶給市場可能存在利益輸送的聯想。

今年三季度末,浦江之星12號出現在東源電器、曙光股份、威華股份、運盛實業四家公司的前十大流通股東之中,其中東源電器、運盛實業和曙光股份都是首次進入。而同時在三季度新進入東源電器和運盛實業前十大流通股東之中的還有一個自然人,名叫張軼文。具體來看,今年三季度浦江之星12號持有265萬股運盛實業,位列公司第七大流通股東,而張軼文持有148萬股,位列第十大流通股東;浦江之星12號持有230萬股東源電器,位列公司第三大流通股東,張軼文持有90.17萬股,位列第八大流通股東。

從上述兩筆投資來看,張軼文與浦江之星12號操作時點比較一致。值得注意的是,兩家公司在今年都存在比較重大的資產重組行為。其中,運盛實業擬向大股東定增收購虧損資產,東源電器則終止了吸收合并潤銀化工的計劃。

我們繼續向前追溯發現,浦江之星12號在三峽新材和上海科技的持股中,有一個名叫郁偉東的自然人也多次出現過。

2012年二季度,浦江之星12號首次現身上海科技(ST滬科),一直持有至2013年一季度。而郁偉東同樣是在2012年二季度首次出現在該股前十大流通股東之中,并持有至2013年二季度。浦江之星12號在2012年三季度出現在三峽新材前十大流通股東之中,郁偉東則是在2012年末進入并持有至今。

相比較張軼文與浦江之星12號比較一致的操作,郁偉東的操作顯得比較滯后,并且收益并不理想。

為何會有兩名自然人與浦江之星12號的操作存在相似性,其背后又隱藏著哪些不為人知的秘密?從公開信息中我們尚難以得出結論。但可以肯定的是,無論是與民森投資的交叉持股,還是與自然人的交叉持股,以及其偏好重組股的另類投資風格,上海佳亨投資這家披著陽光私募機構外衣的背后一定存在著隱形的利益鏈。

短線王操作內幕曝光

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