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收購信托補缺短板光大集團做實“金控”只待股權細節

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

做一家“有名有實”的“金控”一直是光大集團多年來的夢想,但長期以來,光大集團對于其最重要的子公司光大銀行()不能控股;光大集團香港與北京總部并行、股權關系難以理順;金融牌照不全等現實問題使得光大“金控”遲遲難以掛牌,其改革重組自光大銀行上市后陷入僵局。

而近期國務院批準經調整的光大集團重組改革方案,令集團上下頗有“夢想照進現實”之喜。

知情人士透露,該重組方案獲批于2012年12月中。“(改革重組)沉寂了很久,能夠在這個時間點方案獲批,我們也頗感意外。消息的傳出,令光大集團員工興奮不已,”1月7日,該人士對記者表示,“如果按照被銀監會接管或其他集團收購的方案,將使人員面臨重新洗牌和下崗。”

事實上,光大集團高層一直在積極努力,在去年10月30日內部召開的第三季度經濟形勢分析會上,有關高層曾表示,“經多次匯報、溝通、協調,各方已有明確意見,我們已向國務院領導同志作了匯報,將進一步推進這項工作。”

上述人士透露,布局“金控”分為三步走,第一步,國務院批準框架性的重組方案,目前已完成;第二步,與財政部、匯金公司等各方積極協商落實方案細節;第三步,正式成立有名有實的“光大金控”,即財政部、匯金公司作為大股東持股、對光大銀行形成控股的股份制公司中國光大金融控股集團。

“這三步國務院已經原則敲定,剩下就是技術性落實,這樣一舉解決光大成立三十年來未解決的全部歷史遺留問題。光大自成立以來先后經歷了六任董事長,幾經折騰,大起大落,如今終成正果。”該人士稱。

記者獲得的最新數據顯示,截至2012年底,光大集團總資產2.40萬億元,光大銀行為2.30萬億元,銀行占集團的總資產比重高達95.83%。事實上,自光大銀行完成股改上市后,光大集團對光大銀行的掌控力已明顯削弱。

借改革重組,光大集團致力于重獲對光大銀行的控股權。

“金控”重在控股銀行

第一步方案獲批已經完成,這也是光大集團得以實施重組,完成“金控”夢想最關鍵的一步。此次國務院批準的光大集團改革重組方案核心在于四個方面。

其一,光大集團改制為股份制公司,由財政部、匯金公司持股;其二,匯金公司將部分光大銀行股權注入光大集團,實現光大集團對光大銀行并表;其三,財政部將光大香港總部注入光大集團,由光大集團直接在香港登記注冊,實現光大北京總部和香港總部的合并;其四,人民銀行再貸款本金和正常利息由匯金公司承接后轉為對光大集團的股權并承擔償還責任,免除再貸款罰息。

而第二步方案的細化落實則是難點、重點。關鍵在于,匯金公司對于光大銀行的持股折算成對“光大金控”的股權對價,光大集團的股權關系如何理順――財政部、匯金公司誰來控股?匯金公司或將對光大銀行的近200億股股權中的90億股作為對光大集團的出資。不過上述消息人士稱,具體是多少股權的劃轉尚無定論,需要一些時間來落實細節。

一個隨之而來的問題是,如果是90億股股權的劃轉,光大集團或者說未來的“光大金控”是否能夠取代匯金公司成為光大銀行的控股股東?這一點正是“光大金控”做實的關鍵。目前,匯金公司作為光大銀行的第一大股東,對其持股比例為48.37%,匯金還通過旗下的中國再保險(集團)股份有限公司持有光大銀行3.63%股份,光大集團對光大銀行持股比例僅為5.18%,此外,光大集團還通過其海外控股子公司中國光大控股有限公司持有光大銀行4.35%股份。

“光大金控”的“有名無實”很大程度上是指,最為光大系最核心的資產,光大銀行控股權旁落。

這一切皆有歷史淵源。

光大集團董事長唐雙寧自2007年6月赴任光大集團后,為光大集團改革確定了四大戰場,第一戰場是金融企業,主要是光大銀行和光大證券()的上市;第二戰場是實業,運作好光大實業集團;第三戰場是成立“中國光大金融控股集團公司”;第四戰場是做大做強光大集團在港企業。

由于歷史原因,光大銀行多年來嚴重資不抵債。2005年末,光大銀行核心資本為-30.42億元,未彌補虧損為139.11億元,資本充足率不到2%,核心資本充足率為-1.49%。2007年底,光大銀行接受匯金200億元等值美元注資,匯金也按每股1元的價格獲得光大200億股普通股。

匯金入股后,光大集團股權比例從45.55%被攤薄到13.25%,匯金成為第一大股東,控股比例超過70.88%。

2009年底,在經歷了那一輪信貸狂飆后,光大銀行資本金嚴重告急,上市已是燃眉之急,此時也是光大集團醞釀成立“金控”前夕,光大集團方面曾試圖說服高層,將匯金持有光大銀行的股權無償劃轉給光大集團,但在為光大銀行改革付出總計超過400億元的“改革成本”之后,匯金不愿意退出。

彼時的資本市場時間窗口也十分緊張,為推動光大銀行盡快上市,光大集團、匯金公司均做出讓步,即先讓銀行上市,再啟動集團改革重組。

在光大銀行8月18日A股上市期間,曾有消息傳出,光大集團將在光大銀行上市完成之后,成立“光大金控”,股東為財政部和匯金公司。匯金公司持有的部分光大銀行股權將按一定的比價折算成光大金控的股權,匯金公司實現對光大金控的控股。

此事拖延至今。

“金控”全牌照的最后一環

光大銀行上市前引入了中國電力財務公司、寶鋼集團、上海城投控股()、廣東省高速公路發展等7家境內投資者,匯金公司、光大集團對光大銀行的股權比例進一步攤薄。

值得一提的是,光大銀行控股股東匯金公司及其控股子公司曾承諾,自光大銀行上市之日起3年內不轉讓光大銀行股份,因此該部分股份的鎖定期將持續至2013年8月19日。

對于三年禁售期安排與匯金劃轉光大銀行股份至光大集團是否產生矛盾,有關人士此前曾對記者表示,因都是國有資產的劃撥,只要獲得批準,執行仍然相對容易。

光大集團一直在為“金控”夢想暗做準備。截至目前,光大集團已經初步構建起銀行、證券、保險、資產管理、基金、期貨、金融租賃、實業等在內的大型金融控股集團,但光大集團還缺一塊最關鍵的信托牌照。

不過今年光大集團有望獲得甘肅信托的控股權。2012年12月20日,光大集團與甘肅省政府簽署甘肅信托公司資產重組合作意向書。根據協議,甘肅國投集團將轉讓35%的甘肅信托公司股權給光大集團,之后光大集團成為甘肅信托的第一大股東。上述消息人士告訴記者,完成35%的股權收購后,光大集團還將對甘肅信托啟動增資擴股,做大做強甘肅信托公司。

事實上,光大集團近幾年以綜合經營之優勢,積極加強與各省級地方政府的合作。記者獲悉,1月6日下午,光大集團剛剛與安徽省人民政府簽署戰略合作協議。

據記者了解,截至目前,光大集團與之簽約的省及自治區已有約十五個。去年以來更是加大了這種戰略合作的版圖擴張速度,如從2012年年初至今,光大集團與云南、甘肅、四川、廣西、福建、廣東、吉林、貴州、湖北、安徽共十省及自治區簽署了戰略合作協議。

戰略合作的內容并不局限于銀行授信,而是一攬子綜合金融服務。如與安徽省政府的戰略合作協議包括,光大集團將對事關安徽省經濟社會發展重大工程和項目提供信貸、上市融資、債券發行、直接投資、保險等全方位金融服務,同時,在財務顧問、服務中小企業和高新技術企業等方面加強務實合作。

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