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12億元收購中融信托股權經緯紡機股價暴跌38%回應

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

1月27日,經緯紡機(,股吧)復牌公布股權收購議案,此前收購中融信托傳聞成為現實,但是該筆交易并未受到市場的熱捧,連續四天股價暴跌,昨日報收于8.93元/股,比之停牌前最后一天的收盤價12.32元,下降幅度達37.96%。

溢價近5倍收購中融信托資產,經緯紡機手筆固然慷慨,但是令人疑惑的是,12億收購資金從何而來?

經緯紡機三季報顯示,截至2009年9月30日,賬面貨幣資金10億元,有投資者擔心,12億收購資金將會拖累公司財務。近日,經緯紡機董秘葉雪華在和《證券日報》記者電話中表示,中融信托資產估價以評估為準,不存在過高溢價的問題,并且12億的收購資金也不會對公司財務產生壓力。

股價連續跌停

12億收購資金從何而來?

股權收購無論是成功還是失敗,經緯紡機均以暴跌作出反應。

經緯紡機在2009年11月4日,公司公告股權收購事項作罷。但復牌后的經緯紡機,重組預期愈演愈烈,走勢更強,股價從6元附近最高飆升至12元。停牌前一日,經緯紡機股價更是漲停,飆升至12.32元,并創出新高。但是,今年1月27日公告顯示,經緯紡機溢價5倍購入中融信托36%股權。公布收購方案后,股價竟然連著兩日跌停,第三日和第四日,繼續下跌,昨日報收于8.93元/股。

有業內分析人士認為,經緯輕機的股權收購顯然并不受到市場的認可。并且根據公開資料顯示,公司停牌前最后一個交易日介入的游資中,銀河證券溫州營業部與中信證券()上海溧陽路證券營業部有部分割肉行為。

根據經緯紡機股權收購協議,公司收購中植企業集團有限公司持有的中融國際信托有限公司36%股權,取得中融信托控股權。根據《股權轉讓協議》,受讓價格為12億元。公告顯示,截至2009年8月31日,中融信托賬面價值為5.66億元,評估價值35.67億元。以此計算,經緯紡機以12億元受讓36%中融信托股權,溢價高達488.6%。

重組議案公布后,有投資者質疑收購中融信托的12億資金從何而來?

經緯紡機董秘葉雪華在回答《證券日報》記者提問時表示,收購中融信托不是一次付清,分期付款,并且表示不會對公司財務造成壓力。

經緯紡機股權轉讓價款的支付分為幾步,首先是在十個交易日內向中植集團書面提供的中融信托銀行賬戶支付人民幣1億元作為保證金。在收購條件達成并收到工商管理局批準后,再支付6億元轉讓款(包括上述1億元)。5個億的第二筆預付款將在2010年的年報披露后不少于4個億的利潤的情況下付出,否則算差額。最后第三筆1億元在2011年的利潤達成后再行支付。

1月28日,經緯紡機發布2009年業績預告,公司去年虧損約6000萬―9000萬元,同比下降332%-448%,并且根據公司三季報顯示,截止2009年9月30日,公司貨幣資金10.92億元,但同時,公司的短期借款高達6.39億元,6億首期收購款短期內如何籌措成為投資者關注的焦點。

中植8年凈賺近10億

此次中融信托股權的出讓方中植集團成立于1995年4月,注冊資金5億元人民幣。通過轉讓中融信托36%股權,中植集團凈賺近10億元。

2002年,中融信托前身哈爾濱國際信托投資公司進行重新登記和增資,公司注冊資本增加到32,500萬元,其中由中植集團出資12,000萬元,本次增資完成后,中植集團持有中融信托36.92%的股權。2004年,哈慈股份將其持有中融信托的全部股權以5,000萬元的價格轉讓給中植集團。本次股權轉讓完成后,中植集團的出資額變更為17,000萬元,持有中融信托52.31%的股權。2006年,中植集團受讓新材料科技將其持有的中融信托全部股權(15.39%)以5,000萬元的價格轉讓給中植集團。本次股權轉讓完成后,中植集團的出資額變更為22,000萬元,持有中融信托67.69%的股權。

以此計算,中植集團持有的中融信托36%股權初始成本為1.17億元,而此次以近五倍的溢價轉讓,價格12億元,使其8年來凈賺10億元。

對于經緯紡機未來是否轉型金融業,董秘葉雪華予以否認。有業內人士認為,從公司此前操作手法來看,未來再賣出中融信托股權賺取差價的可能性較大。但是以5倍的溢價收購股權,未來是否能賣個好價錢還未可知。

2009月,經緯紡機曾以1.8億元價格收購一家地產公司廊坊嘉軒30%股權,并在去年年底以2.26元價格出讓,半年賺了4200萬元差價。此次經緯紡機是否將如法炮制,尚未可知。

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