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樂天銀泰巨虧逾1億沈國軍50%股份左手倒右手

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

南方都市報7月7日訊在資本市場長袖善舞的“銀泰系”掌門人沈國軍近日遇到點麻煩。

由他任董事局主席的銀泰百貨(HK.1833)昨日發布公告稱,公司將以1元人民幣的代價連同股東貸款1.45億元人民幣,將合營公司北京樂天銀泰百貨50%股份出售給同樣由沈國軍控制的中國銀泰。據悉,這出左右手資本騰挪戲碼的由頭,是2008年剛開業的北京樂天銀泰百貨去年高達1億多元的虧損拖累了整個上市公司財務。

巨虧1.02億拖累業績

根據銀泰百貨披露,這家由浙江銀泰和韓國樂天集團各擁有50%股份的合營公司,2008年4月底成立,2008年8月開業。沈國軍在銀泰百貨2008年財報中透露,該集團管理層在金融危機爆發之初,低估了開設新店的成本及挑戰性,繼續快速擴充業務,導致新開門店均出現虧損。據悉,北京樂天銀泰百貨2008年4月30日至2008年12月31日期間,經審核虧損凈額為人民幣1.02億元,而該公司經審核資產凈值僅有人民幣3635萬元。據有關消息稱,為了留住受金融危機影響的奢侈品零售商古馳集團繼續實施拓展計劃,北京樂天銀泰百貨還曾向其提供了2000萬元租金補貼。

“2008年,銀泰百貨凈利潤為3.84億元,其中北京樂天銀泰百貨所導致的虧損是5100萬,對上市公司整體業績造成了較大的拖累。”香港道亨證券零售業分析師江智慧向本報記者表示。而按照銀泰百貨的說法,由于合營公司北京樂天銀泰百貨仍處在早期發展階段,需要大量資本投入,且預期日后短期內無法取得盈利,透過出售合營公司股權,銀泰百貨可免受合營公司的財務負擔。

風險轉嫁中國銀泰

剝離短期內無法盈利的北京樂天銀泰百貨后,銀泰百貨可獲得約45萬元的收益。同時,若未來三年北京樂天銀泰百貨業績有所改善,銀泰百貨有權三年內購回。“這相當于將盈利風險由沈國軍的中國銀泰來承擔。”江智慧表示。

但即便如此,美林證券仍對銀泰百貨未來拓展持審慎態度。據悉,2008年底,銀泰百貨經營、合作及管理的百貨有16家,面積達58萬平方米,其中新增8家,面積增幅超過一半。但去年銀泰百貨年度利潤只有3.69億元,低于2007年的3.75億元。

銀泰百貨目前擁有兩家A股上市公司杭百大24.73%和鄂武商22.62%股份,去年大舉擴張8家新店,新開店鋪去年均出現虧損,盈利周期較預期增長。美林證券認為,剝離北京樂天銀泰百貨并不能消除銀泰百貨未來的盈利壓力。

(本文來源:南方都市報作者:田愛麗)

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