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銀華88基金:長期增值是關鍵

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

持續高回報基金

No.3華基金公司

銀華道瓊斯-88基金是本欄推出的第三只高回報基金,該基金近三年年化回報高達80.6%,基金經理許翔此前曾擔心變動的市場難以把握,現在來看,許翔的波段操作策略仍然奏效了,2007年他掌管的基金獲得了121%的可觀回報。但面對今年的市場,他顯得悲觀了許多,認為在估值偏高的市場尋找持續增長的股票更加困難,而上半年下跌的市場對指數基金的操作帶來巨大挑戰。

首現整體了解一下這只優質基金。銀華88基金為開放式偏股型基金,2004年8月11日成立,投資風格為指數型,最新份額.45萬份,最新單位凈值0.8843元,單位累計凈值2.6843元,配置股票比例84.5%。

由于受到A股的影響,近一周及近四周的凈值回報率分別為-7%、-14.21%,一周凈值回報在290只開基中排名131位,近四周回報排名116位。但從長期看,凈值回報率明顯靠前,上市至今銀華88基金凈值回報率為275.34%,名列開放式基金33名。我們可以看一下該基金在股票型基金中的位次情況:近1周在股票型基金中排名23位,最近一個月排名16位,成立以來排名17位。更為直接的對比是,該基金明顯跑贏了上證綜指。本周上證綜指累計跌幅14.41%,是該基金凈值跌幅的兩倍還多;近四周上證綜指累計跌幅20.84%,超過該基金凈值跌幅6.6個百分點。作為一只指數型基金,在股票大幅調整的背景下,能擁有如此的回報率實屬不易。

我們再認識一下銀華88基金經理人許翔先生:42歲,西方會議學碩士,分析化學學士。1981年至2002年,曾先后在招商銀行、深圳高新技術工業村、國信證券等單位工作;2002年至2004年,在中融基金公司任研究總監、投資總監等職務;2004年10月進入銀華基金管理有限公司,現任公司首席分析師,具有基金從業資格。

銀華88基金的投資風格定位于增強型指數基金,并選擇了以市值代表性強、流動性高為特色的道瓊斯中國88指數為基金投資組合的跟蹤標的,因此,本基金的投資組合具有大盤藍籌指數組合的風格特點,通過買入并持有的長期投資策略,力爭獲取中國經濟長期高速增長帶來的資本市場收益。

投資風格決定了銀華88基金致力于投資基本面好、具有核心競爭力的價值型企業的股票。在2008年一季度,該基金前10位重倉股加權平均每股收益0.2899元,目前平均A股總股本為58.62億股,最新總市值平均為1182.29億元。前三位重倉股分別為浦發銀行、招商銀行、貴州茅臺,為典型的績優藍籌,持有市值分別為8.14億元、8.04億元、7.17億元,占基金凈值比分別為6.08%、6.01%、5.36%。一季度,該基金還對貴州茅臺、長江電力、海油工程、中聯重科等股權大手筆增倉。

銀華88基金十大重倉股自4月份以來走勢整體穩健,總市值由3月末的.44億元降至目前的.91億元,降幅為18.93%,而同期上證綜指累計跌幅24.44%。10大重倉股既有跌幅很深的萬科A(區間跌幅32.65%)、民生銀行(區間跌幅27.49%),也有逆勢上漲的長江電力(區間漲幅8.44%)、海油工程(區間漲幅5.64%),另外鹽湖鉀肥、中聯重科也僅微跌5%以下。整體上看,二季度以來,銀華88基金取得高于指數的投資收益率,其重倉個股的逆勢上漲不但證明了基金經理的獨特眼光,更是凸顯了這只基金的投資價值。(趙學毅)

新浪聲明:本版文章內容純屬作者個人觀點,僅供投資者參考,并不構成投資建議。投資者據此操作,風險自擔。

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