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解密挪威主權財富基金:4.4萬億六成投股票最愛金融股

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

最愛金融股,歐洲市場貢獻最大

記者研究其年報發現,2012年,該基金主要投資的10大行業分別為金融類股票,占股票權重22.9%;消費品,占股票權重13.5%;工業指數,占股票權重13%;石油和天然氣,占股票權重9.8%;消費者服務,占股票權重9.3%;醫療,占股票權重8.6%,技術,占股票權重7.3%;基本材料,占股票權重7.5%;電信,占股票權重3.9%;公共事業,占股票權重3.7%。

而這十大行業在2012年為挪威政府養老金基金帶來的投資回報則分別達到29.7%、24.5%、20.5%、0.4%、22.4%、18.1%、14.5%、13.2%、2.9%和4%。

年報中也直接表示,金融類股票是2012年表現最好的,往細了說,投資歐洲金融股票回報為34%,美國和亞洲金融股票則分別上漲25%和29%。

其中,英國匯豐銀行股票為挪威主權財富基金貢獻了最多的回報,其次是蘋果公司和瑞士食品生產商雀巢。表現最差的股票是英國石油和天然氣公司BG組,其次是西班牙電信、西班牙雷普索爾石油和天然氣公司。

而該基金2012年最大的IPO基金參與是Facebook,該基金買了股價為1.52億美元的股票,其次是投資在俄羅斯的移動電話操作員MegaFon和德國電信。該基金分別在這些公司購買股票價值6000萬美元和3800萬歐元。

該基金在2012年年底擁有7427家上市公司的股份。這些上市公司給予該基金2012年的股權投資回報高于基準的0.5%。在消費品和消費服務領域,公司獲得了最大的超額回報,而投資于醫療、石油和天然氣的股份貢獻并不大。而從區域劃分,貢獻最多超額回報的是投資在美國和瑞典的股票,而投資澳大利亞和中國的股票回報最低。

年報中披露,該基金已經構建了一個操作參考投資組合。參考組合旨在利用該基金的規模和長期的方法來隨著時間達到最好的平衡和回報。去年添加到參考投資組合中的有5個新興經濟體――卡塔爾、肯尼亞、羅馬尼亞、克羅地亞和約旦。不過,也有幾個大型棕櫚油生產商被排除在投資組合之外,因為他們的長遠商業模式被認為不可持續。

其實,挪威政府基金2012年的投資策略做出了重大調整,其對歐洲資產的持倉比重已從此前總資產中的53%降至48%,更多的資金被投入新興市場。

年報顯示,該基金減持了大部分負債經濟體的國債,并將已持有的英國和法國國債頭寸減半。相比之下,9個新興市場貨幣被列入債券投資組合當中,新興國家債券占該基金固定收益類投資組合的比重由2011年的0.4%大幅躍升至10%。去年投資了新興市場的國債約260億美元,且首次增持了土耳其、俄羅斯和中國臺灣的債券。

“我們認為這可以降低投資風險。”挪威投資管理銀行主權財富基金首席執行官YngveSlyngstad表示,減少美元、日元、歐元和英鎊的投資是一個謹慎的戰略轉移,“這四個主要貨幣自身存在結構性問題,涉及到政府債務、私人部門債務、非常規的貨幣政策及這些國家的經濟增長和人口特征等。”

該基金去年還增持了美國、日本和德國國債,居其基金債券組合中的前三位。與此同時,在股票投資的分配策略上,也有不同的改變。截至2012年底該基金的股票投資組合中,投資最多的地區是歐洲和北美市場,其次是亞洲和大洋洲的發達市場以及新興市場。

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