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銀監會表態:不會叫停超短期產品多家銀行仍發行

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

一段時間以來,“超短期理財產品將被監管部門叫停”的傳聞不斷。超短期理財產品幾乎成為“攬存”、“存款沖時點”的代名詞,其被關注程度之高超過了其他任何一種銀行理財產品。

但是,銀監會有關部門負責人日前向理財周報表示,超短期理財產品作為銀行理財產品的一種,滿足了一定的市場需求,其本身無可厚非。作為監管部門,不會叫停此類產品的發行。但是,一些銀行以拉存款沖時點(存貸比考核)為目的而發行超短期理財產品的“變相高息攬儲”行為需要規范。

實地調查:超短期理財產品仍在發行

收益率明顯降低

理財周報記者實地調查一些銀行網點發現,多家銀行仍在銷售超短期理財產品,但收益率相對于今年6月底時已明顯降低。

招商銀行()北京分行金融街()中心支行8月30日開始銷售一款理財期限為8天的產品,預期年化收益率為4.2%,認購金額起點為5萬元。這里的工作人員稱,一段時間以前,還發行理財期限為7天的產品,當時產品的年化收益率曾達7%左右。

民生銀行()金融街支行的一位理財經理表示,9月1日到9月4日該行銷售一款理財期限為8天、年化收益率為3.75%的理財產品。但該產品的認購起點金額為20萬元。在同一天開始銷售的還有一款理財期限為14天、年化收益率為4.15%的理財產品,起點認購金額為5萬元。

光大銀行()金融街豐盛支行的工作人員稱,理財期限為3天的“假日盈”產品起點認購金額和收益分兩種情況:認購金額起點為50萬元的年化收益率為2.8%;認購金額起點為500萬元的,年化收益率為3.0%。

工行北京復興門支行正在銷售一款7天增利產品,其預期年化收益率為1.9%。這里的一位理財經理表示,一直以來工行的理財產品追求的是穩健運作。

建行北京月壇支行的一位客戶經理稱,“乾元―日鑫月溢開放式資產組合型理財產品”在發售中,產品存續期內每個工作日為開放日。其中,投資期在1天(含)到7天的預期年化收益率為2.1%;7天(含)到14天的預期年化收益率為2.2%。

中行北京金融街中心支行的一位大堂經理表示,“7天自動滾續”和“周末理財”兩種產品仍在發售中。“周末理財”的理財期限為3天,一般起息日為周五,到期日為下周周一。

存款不堪負利率出逃,購買銀行理財產品;銀行患上理財“強迫癥”,狂發理財產品,以搶奪存款,是上半年銀行業的一大奇觀。

8月31日,記者根據各銀行發布的中報及其他數據匯總,上半年五大國有銀行發行理財產品總量超過10萬億。其中,農行狂飆突進,上半年對公理財產品發行6728億元,同比增長948.7%,對私理財產品億元,同比增長305.20%。

8家上市股份制銀行理財產品發行總量超過3萬億,其中招行達到億元,同比增長78.70%。3家上市城商行也發行了將近2000億元理財產品。16家上市銀行上半年發行對公、對私理財產品共約14萬億。

理財產品的發行量劇烈膨脹,與上半年各家銀行大量發行7天以內的超短期產品,導致數據的“虛高”有關。但即便從理財產品賬面余額來看,也已經達到3萬億-5萬億。據銀監會統計,2010年末銀行理財產品賬面余額為1.7萬億。

銀行理財的發展,有助于吸附泛濫的流動性。“如果不是有銀行理財在這里撐著,炒房產、炒農產品(),炒各種另類資產的熱度不知還要有多高。”一位國有大行理財業務負責人說。

但是,這塊“海綿”最近遭遇了巨大的壓力,銀行理財資金的多種投資方式被禁止或嚴格監管:通過信托公司購買信貸資產、發放信托貸款、直接委托本行或他行發放委托貸款、通過購買信托受益權曲線發放貸款等。銀行理財資金的投資渠道變得愈加狹窄,只得苦苦尋找新的高收益資產。

農行狂飆

理財業務發展曾相對緩慢的農行,上半年成為“黑馬”,理財產品發行量達到億元,增勢逼人。

中報數據顯示,工行繼續穩居國內第一大資產管理銀行的地位,上半年發行銀行理財產品2.78萬億元,同比增長36.6%。但工行的“老大”地位受到中行和建行的挑戰,兩行上半年分別發行理財產品2.66萬億元、2.1萬億元。

有意思的是,多家銀行在理財產品定價上都采取了“各期限產品收益率都略高于工行”的策略,使工行資產管理部倍感競爭壓力。

理財業務發展曾相對緩慢的農行,上半年成為“黑馬”,理財產品發行量達到億元,余額雖然不及工行、中行、建行,但增勢逼人。對公理財產品發行6728億元,同比增長948.7%,對私理財產品億元,同比增長305.20%。

增速較高,與農行基數低有關。農行在上市前,不太重視理財業務,上市后則想盡辦法追趕。年初,農行分支機構的人士反映,該行理財產品收益率低于同業,給發行帶來困難。于是,金融市場部于春節后不久全線上調了理財產品收益率。加之農行網點數量和個人客戶數量的優勢,體現了后發優勢。

但理財產品規模沖高之后,農行也有新的煩惱。即理財資金的資產配置壓力陡然增加,在選配高收益資產上處于劣勢。“在資產池模式下,不少銀行去年就選配了一些高收益資產入池,比如收益率能達到15%-20%的信托計劃,但是后來由于監管政策的變化,再找這樣的資產非常困難。”一位理財產品設計經理說。

苦尋高收益資產

最近數月,銀行理財的投資經理或產品設計經理都在苦苦尋找風險在容忍度之內,收益又高的資產。

苦惱的絕非農行一家。最近數月,銀行理財的投資經理或產品設計經理都在苦苦尋找風險在容忍度之內,收益又高的資產。

銀信合作新規及禁止銀行曲線放貸的各種監管政策出臺后,銀行理財資金實際上從信貸市場上被逼退,重新回到債券市場和貨幣市場。央行一再上調存款準備金率,銀行流動性緊張的情況下,債券市場最近持續不景氣。

在債券投資上,低買高賣,波段操作的難度越來越大,銀行理財主要靠“期限錯配”獲取高收益。即買一些高收益的中票、企業債,然后不斷靠發短期理財產品滾動支撐。

另一個獲取高收益的途徑是配置同業存款,即銀行將理財資金委托給信托公司,信托公司轉存到其他銀行。由于許多銀行流動性緊張,所以愿意支付較高的同業存款利率。

但總體而言,要在債券市場和貨幣市場賺取高收益,難度遠遠勝過放貸款或買信貸資產。基礎資產無法繼續提供高收益之后,銀行理財收益率下降實屬必然。然而,在市場真實利率高企的情況下,一旦下調收益率,則會意味著客戶的流失。

下一個高收益資產在哪里?有銀行在論證投資非上市企業股權的可能性(即做PE投資);有銀行在設計新模式,希望繞開監管政策,繼續放貸款或買票據;有銀行在籌謀購買私募債券,除銀行間市場注冊發行的私募債,還包括保監會批準發行的債權投資計劃;有銀行在做紅酒、古董、書畫等另類投資。但哪條路行得通依然未卜。

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