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雅戈爾凈負債率逼近300%地產業務再融資需求強烈

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

大智慧阿思達克通訊社8月20日訊,周一晚間,某券商房地產研究員向大智慧通訊社表示,雖然雅戈爾(.SH)地產業務持續走強,但是該業務實則為變相借殼上市。同時,該研究員結合公司負債結構與股權結構的組成情況,指出雅戈爾存在再融資的需求。

雅戈爾周一晚間發布2013年中報,公司扣非后凈利潤同比增長75.18%至15.51億元。其中,房地產業務收入達53.02億元,同比增107.05%,占本期公司全部營業收入的66.43%。

雅戈爾一位內部人士曾向大智慧通訊社表示,雅戈爾的地產業務是在2002年時注入上市公司的。隨后,公司并未進行過再融資。

上述研究員表示,由于雅戈爾上市伊始,是以服裝行業為主營登陸A股市場,所以隨后注入的地產資產可以說是變相借殼。

該研究員還表示,若把雅戈爾看成房企,公司的資產負債率也處于行業較高的水平。公司手中的土地與項目儲備量也較大,導致公司對資金的渴求應該比較強烈。

雅戈爾2013年中報還顯示,截至2013年中期,公司負債合計352.24億元,而同期公司凈資產僅124.06億元,凈資產負債率達到283.93%。按照公司本期479.32億元總資產計算,雅戈爾目前的資產負債率也超7成。

中報數據還顯示,年初至今,公司已獲得4宗土地,新增權益可建面積43.27萬平方米。另有12個房地產項目處于在建狀態,合計建筑面積達203.74萬平方米。

上述研究員最后指出,從雅戈爾的股權結構看,公司大股東地位牢固,再融資不會影響其控股地位。

數據顯示,截至目前,公司第一大股東寧波雅戈爾控股有限公司持有公司31.41%的股權,相比二股東深圳市博睿財智控股有限公司2.88%的持股高出28.53%。

事實上,雅戈爾雖未發起過再融資,但對于再融資并不陌生。公開資料顯示,早在2009年與2010年,公司就以對外投資的方式,參與了浦發銀行(.SH)、金種子酒(.SH)、上海汽車(.SH)、蘇寧電器[微博](.SZ)等不下10只股票的定向增發,投資規模達數十億元。

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