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信托貸款類產品:銀行理財市場的又一個“雷區”?]

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

孟揚

信托貸款類產品無論是對于宏觀調控、理財市場,還是銀行自身來說都存在較大風險。在風險控制日益成為管理層重點關注內容的背景下,如何規范信托貸款類理財產品,避免其成為銀行理財市場的下一個“雷區”,成為包括銀行在內的市場參與各方必須重視的問題。

記者孟揚進入2010年,由于貨幣政策收緊信號的頻繁亮起,商業銀行又開始了信貸總量控制和如何滿足客戶貸款需求的新一輪博弈。信貸資產類理財產品毫無懸念地成為銀行博弈的重要工具。然而,由于銀監會去年底的一紙新規將信貸類產品中的資產轉讓類產品“打入冷宮”,因此,用于發放新增貸款的信托貸款類理財產品擔起了銀行滿足企業客戶貸款需求的“重任”,發行量逐漸增多。

但是,有專家指出,信托貸款類產品無論是對于宏觀調控、理財市場,還是銀行自身來說都存在較大風險。在風險控制日益成為管理層重點關注內容的背景下,如何規范信托貸款類理財產品,避免其成為銀行理財市場的下一個“雷區”,成為包括銀行在內的市場參與各方必須重視的問題。

信托貸款類產品發行占比上升2009年末,銀監會出臺的《關于進一步規范銀信合作有關事項的通知》明確要求,銀信合作理財產品不得投資于發行銀行自身的信貸資產或票據資產。該政策出臺的目的在于為商業銀行信貸資產和理財資金之間建立一道防火墻,避免銀行借助理財產品來騰挪信貸資產。與此同時,還用于防止銀行理財對宏觀金融調控政策的干擾。

但是,這一政策所針對的僅僅是銀行存量信貸資產,對于銀行理財資金通過信托公司貸款給企業客戶的行為并沒有禁止。于是就出現了這樣一種狀況:銀信合作信貸資產類產品大幅度萎縮,但信托貸款類理財產品增長。用益信托工作室的統計顯示,2010年1月和2月銀信合作信貸資產類信托產品發行分別為4個和10個,占比分別為1.65%和4.61%;但規范性政策出臺前的2009年11月和12月,銀信合作信貸資產類信托產品發行分別為302個和280個,占比分別為52.43%和44.3%,呈明顯下降趨勢。

數據同時顯示,2010年1月銀信合作信托貸款類產品發行76個,占比31.28%;2月受假期影響,銀信合作信托貸款類產品發行有所下降,達到63個,占比29.03%。與此相對應的數據是:規范性政策出臺前,2009年12月,銀信合作信托貸款類產品發行160個,占比25.32%;11月銀信合作信托貸款類產品發行117個,占比20.31%。雖然2010年前兩個月在數量上遠不及2009年政策出臺前的兩個月,但占比卻大大增加。

記者注意到,這種趨勢在進入3月份之后體現得更為明顯。據普益財富統計,從2010年3月26日至4月1日的一周內,共有16家商業銀行發行了49款信貸類理財產品,發行量小幅增長。其中,有29款信貸類理財產品單獨投資于信托貸款,占信貸資產類產品發行量的59.2%。

“在目前新增信貸受到監管層嚴格控制的情況下,為滿足企業融資需求,信托貸款類產品還將繼續保持相對較大的市場份額。”普益財富研究員介紹說。

調節貸款規模是主要動力

據了解,所謂信托貸款類理財產品,其實就是銀行將理財資金投向信托計劃,由信托公司進行運作,用于向各類機構或企業發放信托貸款。這類貸款其實就屬于新增貸款,也是銀信合作的一種模式。

信托貸款類理財產品在2008年曾風靡一時。在信貸額度緊張的情況下,一些銀行為了滿足優質企業的貸款需求,保住客戶,聯手信托公司,通過發行理財產品為優質企業客戶融資。

“銀監會叫停了信貸資產轉讓類理財產品之后,用于新增貸款的信托貸款類產品再次受到銀行的重視。”興業銀行一位理財客戶經理告訴記者。

由于很多銀行深受資本充足率的困擾,直接發放貸款存在一定限制,因此通過信托貸款渠道,不僅不會占用資本金,而且理財業務屬于表外業務,銀行可以賺取中間業務手續費,同時又能留住優質客戶,對銀行來說吸引力巨大。

此外,出于競爭和綜合化經營的需要,商業銀行需要借助信托公司的業務優勢,因此借助信托貸款方式的銀信合作,銀行一方面可以繞開政策限制,留住優質客戶,另一方面也強化了與信托公司之間的合作。“借助信托公司以產業投資、風險投資、私人股權投資為代表的一系列新業務,可以較好地規避現有政策限制,推動商業銀行進行綜合化經營試點,搶占市場先機,應對全方位的業務競爭。”一位理財專家表示。

事實上,為追求商業利益的最大化,即使管理層以各種途徑嚴格控制貸款規模,銀行還是會以各種方式進行規避,達到調節貸款規模的目的,發行信托貸款類理財產品只是其中一種,其他的方式還包括資產轉讓類產品被禁止后發行組合貸款類產品等。

風險不可小覷

值得注意的是,雖然出于上述動力,銀行發行信托貸款類產品熱情高漲,但信托貸款類產品暗藏的風險卻不容小覷。

在宏觀政策層面,銀行借助發行信托貸款類產品騰挪貸款空間,顯然與信貸收緊政策相沖突。一方面,在信貸規模受限的情況下,一些銀行借助信托類理財產品,可以突破限制發放貸款;另一方面,一些資金可能有意繞開政策限制,進入國家明令禁止的高風險、高收益行業和企業。

據普益財富統計,2010年前兩個月,國內商業銀行發行的涉及房地產信托的銀行理財產品共8款,比去年同期的發行總數增長了一倍。“當下信托產品泛濫,表明銀行給房企放貸的沖動還是很大。”某業內人士說。

此外,記者在采訪中發現,許多銀行理財經理對于信托貸款類產品的風險很淡漠,將其視為銀行放貸,而且放貸對象是資質較好的大中型企業,認為它們風險不大。

而對于投資者來說,信托貸款與傳統存貸款業務有著重要的區別,尤其是在風險轉移機制上。兩種貸款的資金來源分別為理財資金及存款,傳統存貸業務中,銀行為存款人提供了風險平滑,即承擔了貸款業務的風險;由于理財資金是由投資人自負責任,信托貸款缺少這一保護機制。

可見,無論是對宏觀政策,還是對銀行、理財市場本身,信托貸款類產品如果操作不當都容易引發風險。特別是,如果讓銀行理財從事與銀行傳統業務本身同質的業務,那么不僅銀行理財走入了歧途,也會擾亂銀行體系自身的經營和風險體系,因此這一現象需要引起包括銀行、信托公司、監管層等方方面面的高度重視。

“監管部門在出臺政策時,沒有禁止銀信合作信托貸款產品,主要是考慮到銀行理財和信托處于發展初期,需要呵護,但如果銀行對其過度依賴,使其發行規模過大,對信貸調控造成不良影響的話,遭到‘封殺’或許是遲早的事。”一位銀行人士坦言。

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