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中信集團重組安信信托五年迷路

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

中信重組安信五年迷路:待續的品牌事

截稿消息顯示,安信信托于2月28日復牌,并宣布“繼續推進重組”。

打破沉默,也許意味著機會,也可能是其他。

若重組成功,意味著中信集團手握兩塊信托牌子――“中信信托”和“安信信托”。前者是國內業界老大,管理資產規模約占行業總規模1/10;后者是老牌信托,屢創行業先風。

那么,在重組的框架中,老牌信托“安信信托”和業界老大“中信信托”,哪個品牌能獲得留存?

無論如何,未來的故事還會更長……

兩個人的“過渡政府”

過去4年多以來,安信信托的管理架構始終處于“臨時過渡政府”的狀態。

據安信信托2011年年報,其董事、監事、高管人員一共10位。若不算已于2011年4月離職的副總裁李廷芳,以及在2011年8月任期屆滿的獨董施天濤,則只有8位。

其中董事層面包括董事長張春景、董事宋沈建、董事董秘武國建等三人,張春景同時代總裁。獨董兩位,是向穎和李英。監事三位,包括監事長馬惠莉、監事周麗、監事陳兵。

宋沈建的主要身份是大股東國之杰的監事、行政人事部總經理兼總裁辦主任。據透露,身為安信信托三位董事之一的宋沈建常駐國之杰,在安信信托根本沒有設置辦公室,也甚少在安信信托出現。

馬惠莉、周麗則分別是國之杰的副總裁、財務總監。馬惠莉還同時是上海三至酒店管理有限公司的董事長。

張春景坦陳,這個“過渡政府”的高管層實際上只有兩個人,即武國建和自己。而包括副總裁、財務總監在內的多個關鍵崗位空缺。

張春景表示,在重組過渡期間,公司決策層成立了“高層聯席會”,以便在總裁、財務總監等高管缺位的狀態下行使管理職責。

據了解,聯席決策成員有6-7位,除了張春景和武國建外,還包括兩位總經理助理以及一些業務部門負責人。

“這些安信人(聯席決策成員)不領高管的工資,不頂高管的光環,卻承擔著高管的責任。”張春景對《機構投資》表示,這點很不容易。

據安信信托2010年年報,該屆董事會、監事會及高管任期三年,將于2012年5月19日到期。

從安信信托內部透露的信息顯示,安信信托目前尚無將換屆選舉列入日程。

某信托界人士認為,“(換屆選舉)到時候再說唄――若新的大股東進來,立馬就換;要是重組還完不成,股東大會過一下繼續任也正常。”

“5月份,還有這么長時間,重組是否能進行下去,到時候肯定有說法。”該人士說。

提前把控業務命脈

中信信托的力量早已實質介入了安信信托,并實際操控著安信信托的業務命脈。

《機構投資》調查發現,安信信托“風險控制審查委員會”中有兩位主任委員是中信信托的高層,一位是中信信托副總經理、董秘王道遠,另一位是中信信托副總經理兼投行一部總經理李子民。

熟知內情的人士透露,安信信托出于尊重潛在大股東身份的想法,主動提出由中信信托提前介入業務管理。在實際操作上,中信信托的意見,安信信托基本上都會采納。

“這重組談了快五年,從管理、業務、風控等多方面,雙方都磨合得非常熟悉了。”該人士表示,安信信托的很多內部管理,已開始由中信信托方面主導。

這點,在信托項目最關鍵的環節――“流程管理”中體現得淋漓盡致。

約自2008年起,中信信托的身影就沒有淡出過安信信托的信托項目。體面的說法是,“請中信信托把把關”,或者說“知會中信信托”,其實大家心知肚明,就是一種“請示”、“匯報”。

據了解,安信信托從選項開始跟中信信托報告,獲得同意后,再繼續往前推進項目。之后,按盡職調查、設計、立項、審查、報備、貸后管理等步驟一一走下去。

了解安信信托的人士透露,在重組未最后落定的情況下,業務項目仍主要由安信自己來做,但對于一些風險把握度不太大、吃不準的項目,或者追求結構創新的項目,安信會主動向中信信托風控部門請示。

中信信托更把握著安信信托之業務項目的最終審批權。“他們(中信信托)也是我們風控委員會的主任委員,他們不批,我們的項目就上不了。”前述人士道。

這里提及的“主任委員”,便是上文所說的王道遠和李子民。

“主要是為了項目管理的延續性,未來中信信托進來后,便于延續管理,因此需要提前知曉項目情況。”上述人士解釋說。

上述情況并非已經擺上臺面的事情,但已實際運作了一段時間。

與此同時,安信信托自己原有的一套內部管控流程,雖然仍在執行,但執行過程中已沒有原來那么嚴格了。

安信信托有人士調侃道,直接主管“算是中信的人”。雖是個玩笑,但多少透露出兩家公司之間溝通聯系的密切。

安信信托董秘辦相關人士表示,目前,中信信托并無派員常駐安信信托。他表示,彼此“偶爾會有一些相互上、風險控制方面的、良好的溝通關系,即是相互知情類的溝通”。

據悉,除了“風險控制審查委員會”外,安信信托的“高層聯席會”、“業務決策委員會”都有中信信托選派的專家委員參加。兩家公司日常的相互溝通涉及董事長、總經理、副總裁、財務、董辦等層級。

另有了解內情的人士表示:“安信比較客氣,意思是‘你將來是老大,我們認的’。所以安信做什么事,都跟你說一聲,‘老大,我們要這樣做,同意哇’,征求征求意見。而中信信托,也順理成章管理起來。”

“其實從法律上說,安信信托可以不這樣做。畢竟重組尚未到位,中信錢還沒付,從法律上說還是兩家沒什么關系的公司,人事安排、資產管理、業務管控等還得有所區分。”該人士進一步解釋道。

中信信托“人事布局”

事實上,安信信托的每一次大動作,背后必然隱藏著“潛在大股東”中信信托的身影。

比如,安信信托于2011年4月26日公告董事會和監事會的決議,通過關于簽署《定向發行合同》補充協議的議案,把在2008年獲得證監會“有條件通過”之后一直沒有動靜的重組方案進行微調。

隨即在同年5月20日,中信信托召開第三屆董事會第二十三次會議,決定增聘王道遠、李峰、張繼勝、李子民、包學勤等五人擔任公司副總經理。

根據中信信托2010年年報,該公司共有3名副總經理,分別是馬春光、張子鎂和陳一松。

2011年5月19日,中信信托原董事長居偉民辭職后,公司選舉原總經理蒲堅擔任董事長,并于次日召開董事會聘請原副總經理陳一松擔任公司總經理。

由于陳一松的晉升,中信信托原有的3個副總經理席位出現一個空缺。

如此,中信信托只需補充1名副總經理人選即可。而事實上,中信信托一次增聘了5個席位,加上原有的2個席位,中信信托目前擁有副總經理席位共7個。

中信信托何以突然大規模增聘副總經理級別人選?

資料顯示,王道遠,原為中信信托總經理助理,并長期擔任中信信托主管信托財務的負責人。據王道遠自述,其主要職務是協助公司領導進行風險控制。

李子民,原中信信托業務總監兼投行一部總經理,是金融投融資高級經濟師,擅長資產保全、投資管理、企業年金、綜合金融服務等業務。

李峰,原為中信信托創新研究部總經理,并擔任中信集團全資子公司中國國際經濟咨詢公司的副總經理。李峰曾帶領團隊推出多項規模大、創新性強且系列化和品牌化的信托產品,獲得“全國金融系統職工創新能手”等稱號。

包學勤,原為中信信托業務總監、投行二部的總經理,亦為中信錦繡資本管理公司副總經理。他是中國信托制私募股權投資基金的先行者,于2007年設立了中國第一只大型信托制私募股權投資基金――中信錦繡一號,在中國資本市場和國際直接投資領域擁有豐富的理論基礎和實務經驗。

還有張繼勝,則是中國國際經濟咨詢公司的總經理,原來兼任中信信托人力資源部總經理。

仔細分析上述5位副總經理人選的資料,發現其各自專長覆蓋到財務、人力資源、金融創新、投資管理、投行業務等信托核心部門。

比對之下,中信信托原有的副總經理馬春光分管會計工作以及公司信息披露,而分管信托財務、信托會計的責任人是內控總監余金樹。張子鎂早年擔任中信集團駐日本代表處首席代表,2006年7月回到總部擔任副總經理,在國際業務與國際合作方面頗有建樹。

換言之,此番新增的副總經理人選,與中信信托既有副總經理人選的專長有較明顯的重合。

可推測,上述中信信托新增的副總經理人選,應是其為重組后的新格局提前展開人事方面的奠基。

對此,王道遠回應承認,“可能是為這個(重組)做人事上的準備”。

不過這一切,在年初突如其來的“否決”之下,陷入停頓。未來的故事怎么續寫,還不知道。

延伸閱讀:

重組猜想兩塊牌子

“重組后短期內這兩個牌子肯定是并存。”中信信托副總經理、董秘王道遠告訴《機構投資》,“但兩三年之后,銀監會可能會要求我們吸收合并,只保留一個牌子。”

根據雙方的協議,重組后的結構是中信集團通過中信股份和中企管理持有安信信托68.6%的股權,國之杰持有安信信托的股權比例收縮到14.1%;同時安信信托持有中信信托100%股權。

即中信股份成為安信信托的母公司,而中信信托則是安信信托的全資子公司。

王道遠表示,兩個主體合并后,兩個牌照會處置掉一個。“保留哪個牌照都一樣!但從法律關系上說,可能是母公司吸收合并子公司。”換言之,“中信信托”可能謝幕。

不過業內指出,中信集團舍棄“中信信托”的可能性不大。較有可能的是中信信托資產注入上市公司安信信托,完成吸收合并事項之后,安信信托翻牌,更名為“中信信托”。

可參考的案例是,深發展A向中國平安定向增發從而成為平安銀行的大股東,近日深發展A啟動與子公司平安銀行的吸收合并,完成后深發展A或將更名“平安銀行”。

若這套方案落定,那么屆時上演謝幕大戲的便將是“安信信托”這塊老牌子。

從2007年開始,安信信托就一直備有兩套業務發展方案,一套是重組懸而未決或重組失敗、安信信托自行發展的方案;一套是重組成功后納入中信一攬子戰略中發展的方案。

但四年過去了,第二套方案始終沒有機會付諸實施。

“每到年底就非常痛苦,來年的發展規劃怎么做?按什么方向做?”安信信托內部人士表示。

在中信的一攬子戰略方案中,是將中信信托的優質資產置換到安信信托的殼資源里,從而實現中信信托的借殼上市。

簡單地說,就是以安信信托為母體,而安信信托與中信信托在各自既有領地開展各自的業務,即安信信托依托其在上海的網絡和資源,中信信托則依托其在北京的網絡和資源,各自發展業務;然后所有的業績都記到安信信托上市公司的賬目下。

“當然,在這個架構下,整個內部要重新置換一輪,尤其管理結構。”資深信托人士調侃稱,雖然在重組后的整體架構中,中信信托名義上是孫子,但它其實原是中信集團的親生兒子;而安信信托表面上是兒子,卻不是親生的,所以地位自然比較低。

“因此,翻牌后肯定是親生兒子出面掌管大局。”該人士斷言。

責任編輯:NF054(本文來源:今日財富-機構投資作者:黃梅)

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