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*ST宏盛:戰投疑似股權代持人

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

作為*ST宏盛()重整過程中的關鍵角色,自然人張金成作為戰略投資者備受關注。然而,中國證券報記者查實工商資料了解到,這位神秘的自然人張金成并不直接持有將注入*ST宏盛的萊茵達國際融資租賃有限公司股權,貨真價實地“白撿”了上市公司二股東的位置。

投行人士認為,張金成通過戰略投資者的身份成為*ST宏盛股東存在“代持”嫌疑,而這一并不清晰的股權結構,將影響未來*ST宏盛的恢復上市進程。

張金成疑似代持

根據*ST宏盛3月28日的公告,破產重整管理人需將現股東共同出讓的2575萬股用于向戰略投資者萊茵達控股集團、張金成換取其持有的萊茵達國際融資租賃有限公司45%股權,待萊茵達國際融資租賃有限公司45%股權過戶至管理人名下時,管理人將上述2575萬股股權讓渡給戰略投資者張金成,同時將換取的萊茵達國際融資租賃公司股權贈與上市公司。公告中既沒有描述萊茵達租賃的股權結構,也沒有明示萊茵達控股、張金成與萊茵達租賃之間的關系。

據中國證券報記者查閱的萊茵達租賃工商資料顯示,萊茵達控股與V.LANDINYESTMENTCOMPANYLIMITED共同持有萊茵達租賃,持股比例分別為75%和25%,萊茵達租賃注冊資本為3000萬美元

而作為一個對萊茵達租賃并無股權投資的自然人,張金成卻因與*ST宏盛置換了萊茵達租賃45%的股權而搖身一變成為*ST宏盛的二股東,這可謂是天上掉了餡餅。

根據中國證券報此前的報道,張金成很可能是與萊茵系關系頗深的中茵股份()的監事。公開資料顯示,張金成,33歲,博士學歷,曾任職連云港市西苑中學,除擔任中茵股份監事外,還任蘇州中茵集團有限公司總裁助理。

“這樣的股權關系,在恢復上市時會受到交易所的嚴格審查,很難得到監管層的認可。”有資深投行人士表示,張金成對*ST宏盛的持股很可能是代持行為。

注入標的股權曾遭“賤賣”

工商資料顯示,萊茵達租賃2010年11月25日正式工商注冊時,公司注冊資本3000萬美元,股權比與出資比相同。股權關系為,萊茵達控股出資1350萬美元,占股權45%;珠海藍琴科技投資有限公司出資900萬美元,占股30%;V.LANDINYESTMENTCOMPANYLIMITED出資750萬美元,占股25%。

2011年9月30日,萊茵達租賃進行一次股權變更。公司原第二大股東珠海藍琴科技投資有限公司將以5098.065萬元的價格將其持股出讓給萊茵達控股,相比起當初900萬美元的初始投資,還打了一個9折優惠。

一位不愿具名的證券業律師對中國證券報記者表示,經營不到1年就9折轉讓,要么公司本身經營不佳,要么珠海藍琴科技等著用錢。另外,一般情況下在這類股權轉讓協議時,會提及股東權益的處置問題,包括負債、分紅等權益,但這次協議并未提及。

紙上并表無依據

還值得注意的是,萊茵達租賃雖只有45%的股權被置入上市公司,卻被*ST宏盛并表處理。在3月28日的公告中,*ST宏盛曾表示,希望注入該部分資產階段性解決公司的持續經營能力問題。

根據規則,只有母公司持有50%以上的子公司有表決權股份且母子公司之間在業務上互相關聯、互相補充,才能進行并表。

根據中國證券報記者獲得的萊茵達租賃公司章程文件,章程第二十一條第三款規定,包括合資公司的注冊資本的增加、減少或者股份的轉讓,需要經過出席董事會會議的全體董事或者其代理人一致通過方可做出決議;第二十二條要求,包括經營決策等多項管理事項,需要三分之二的董事及代理人表決通過。

然而,目前萊茵達租賃董事會共有5名成員,其中萊茵達控股委派3名,VLI公司委派2名。也就是說,即便萊茵達控股委派的3位董事對公司決策都做出相同的決定,還需要至少1名VLI公司委派的董事贊同,萊茵達租賃的經營決策才可真正實施。這樣看來,對萊茵達租賃僅持有45%股權的*ST宏盛顯然對萊茵達租賃的經營決策并不具備決定權,并表也就變得只停留在財務報表上,而無實際意義。

一位投行人士指出,如果置入資產不能并入*ST宏盛的報表,那只能作為長期股權投資等資產處理,這樣*ST宏盛只能享受萊茵達租賃的分紅,如僅憑這塊業務生存,就是明顯地缺乏續盈能力的表現。這在年報審計時,將會被會計師事務所出具非標意見。這也將直接制約*ST宏盛的恢復上市之路。

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