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私募股權基金借道消費股“貓冬”

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

創投行業正經歷著從沸點到冰點的快速轉變,新股發行的減速,也令PreIPO的投資模式受到考驗。這樣的市場環境令一些私募股權基金以“沙里淘金”的嚴苛眼光選擇投資項目,受益于消費升級的消費品行業受青睞。

去年開始,創投行業已出現降溫跡象。來自國家發改委的數據顯示,到2011年末,全國備案創業投資企業882家,增長34.3%,增速比上年下降8.9個百分點,備案創業投資企業總規模達2207億元,增長41.5%,增速比上年下降8.2個百分點。

如果說這還只是給滾燙的創投行業合理地降溫,那么,今年以來該行業已直插入冰點。清科研究中心的數據顯示,三季度,我國創投市場新增可投資于中國內地的資本總量為26.75億美元,同比下降58.9%。當季新成立的45只可投資于中國內地的私募股權基金共募集26.69億美元,同比下降79.3%;平均單筆募資規模5931.31萬美元,為2010年以來最低。

在這樣的形勢下,私募股權投資基金的投資策略也相應作了調整。時代伯樂創業投資公司副總裁石陽陵告訴記者,目前公司旗下的私募股權基金重點關注百姓的吃、穿、用,尤其看好中端人群的消費領域。以旗下嘉興時代精選基金所投資的14家企業為例,在今年嚴峻的經濟形勢下,企業利潤仍較去年同期平均增長40%。

另一方面,隨著全球資本市場IPO陷入低迷,部分創投也將投資視野拉長,不再僅僅局限于上市前企業,而是更多地琢磨未來3-5年內,資本市場更青睞哪些行業與企業。

統計數據顯示,今年A股市場上已有277家企業預披露招股說明書。其中74家已完成IPO,另有203家處于預披露、已經上會或者終止審查階段。這203家企業中,有125家具有VC/PE背景,這意味著總計131.21億元的私募創投資金正等待退出。退出渠道的狹窄化,令私募股權基金轉而更加注重企業的持續經營能力和盈利能力,而不是僅僅包裝短期業績。

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