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高拋低吸加大波段操作保險巨頭漸成短線高手

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

保險巨頭們的投資策略牽動著整個市場的神經。每逢年初是保險公司定下一整年投資總戰略的時候,不過今年股市波動的加大,將促使保險資金2010年“嫌股愛債”。在加息預期之下,今年保險機構將增加債券投資比例,而在權益類(股票+基金)操作上將維持去年配置水平,并加大波段操作。

由于擔憂宏觀政策的不確定性以及海外經濟數據對國內A股市場的影響,手握千億資金的保險巨頭今年操盤思路更趨謹慎。較2009年而言,2010年波段操作的頻率將明顯加快。在剛剛過去的兩周內,中國平安、中國人壽便悄然完成了今年首輪大的波段操作。

據來自基金、券商、險企的相關信息反饋:1月18日,中國人壽減倉規模約50億元,主要以贖回偏股型基金為主。中國平安于1月11日進場后,又迅速于1月15日離場,當天減倉約70億元,主要為降低自營盤的倉位。

年底已過,由于機構已不存在獲利了結提升年報利潤的壓力,因此,兩大保險巨頭此時減倉的背后原因被疑為可能不看好后市。“保險機構手握大量大盤藍籌股,但從目前來看,大盤藍籌股啟動跡象不明顯。并不是說完全不看好,相比今年一、二月份行情,幾家大的保險機構更看好三、四月份行情。今年的操作思路就是加大波段操作。”知情人士告訴記者。

事實亦如此。據悉,1月20日A股暴跌之日,持倉已降至低位的保險資金突然開始逢低拾貨,從離場到入場僅相隔不到一周時間。

一家保險公司相關負責人說,雖然保險資金作為長線投資,“買入并持有”是其最主要的操作方式。但從目前市場環境來看,仍然存在較大的政策不確定性,加大波段操作的頻率成為保險資金的當然選擇。

據業內人士透露說,保險公司的投資流程大致是:保險公司下設投資決策及資產負債匹配兩大核心委員會,每逢年初定下一整年的投資總戰略,對每個投資組合(債券、基金、股票、銀行存款等)設定一個大致的比例上下限。“對于保險資金,如果一年能有兩次大的決定就夠了,關鍵要看得比較準。”

“今年會增加債券投資比例,控制權益類投資風險。監管部門已經提示了市場風險,因此,我們對權益類投資很謹慎。而債券收益率已經有所上升,不會再像去年初那樣沒處可投。”上述人士透露說。

中國平安總經理張子欣亦判斷今年股市會有波動,因此他透露,今年中國平安會維持去年約10%的權益類倉位,而在加息預期之下,會增加債券投資,尤其有興趣增加七年以上長債的配置比例。

值得注意的是,股市波動較大、債市乏善可陳的環境,或倒逼不動產、股權等投資渠道放開提速。全年新增保費與到期再投資資金較多,加上去年積壓的未有效運用資金,預計合計超過1.5萬億元保險資金需要尋找投資出路,投資壓力之大不言而喻。業內由此發出呼聲,在風險可控的情況下,期盼更多投資渠道能夠逐步放開。(來源:中國證券網?上海證券報作者:黃蕾)

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