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天平車險多年引進戰投未果法國安盛熱情洽購股權

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

本報記者鄧雄鷹上海報道

本報記者近日獲悉,尋找戰略投資者長達三四年的天平汽車保險(下稱“天平車險”)近期正在與法國安盛集團(AXA)接觸,安盛有意參與競購天平車險股權。雙方談判已有一段時間,近期或將取得重大進展。

提及天平車險,不得不提法人股大王劉益謙,他控股的天茂集團(,股吧)是天平車險的第一大股東,持有公司20%的股份。去年9月,“法人股大王”劉益謙已出售旗下另一保險公司國華人壽7%的股權。

記者郵件向安盛香港求證此事未獲回復,天平車險方面則表示,公司一直在與多家投資機構洽談擬引入戰略投資者,目前并未與任一投資者有確定進展。

安盛的橄欖枝

記者獲悉,法國安盛已經與天平車險股東接觸多日,有意購入天平車險大額股份,不排除成為大股東之一。知情人士稱,“股權并購就像談戀愛,以前可能只到談談天的階段,這一次雙方可能有意去領證了。”

天平車險成立于2004年12月,是中國第一家專業汽車保險公司,注冊資本6.3億元人民幣,2012年全年保費收入46.46億元,在62家財險公司中排名第17位。

天平車險持股比例5%以上的股東有6家,分別為天茂實業集團(20%),上海益科創業投資(20%),海南浦海實業(20%),海南華閣實業投資(13.57%),上海日興康生物工程(12.65%),海南陸達科技(11.16%)。

法國安盛集團是全球最大的保險集團,在中國擁有壽險公司工銀安盛人壽27.5%的股權,全資擁有豐泰保險(亞洲)有限公司上海分公司,此前,安盛還一度持有泰康人壽股權,后售出。

已經擁有產、壽險公司的安盛為何還會愿意競購天平股權?一家對法國安盛投資風格比較了解的保險業內人士分析,法國AXA愿意通過并購來迅速占領市場。近二三十年來,其在全球市場進行了多次并購交易,雖然AXA已經在中國擁有多家保險公司的股權,但其一直沒有放棄在中國尋找新的并購目標。事實上,除了天平車險,安盛此前還多次與內地保險公司接觸。

一位財險業資深人士評價,雖然天平車險公司規模不算大,且其嚴格控制保費規模,以實現利潤平衡的做法招致一些業界不理解的聲音。但從財險業經營角度來看,經營理念、組織架構等方面都有值得稱道之處,尤其是其“大銷售小機構”將銷售業務和理賠業務外包的兩頭在外營銷模式,使其能夠輕裝上陣。

天平車險還很注重成本控制,例如,和一些金融機構富麗堂皇的辦公場所不同,天平車險總部辦公區域非常簡單,高管辦公區域只有幾平米。

該人士評價,一般認為,銷售和理賠業務外包很容易受制于人,無法控制業務質量和理賠質量,但天平車險管理非常成功有效,開業第三年便實現了財務盈利。

但天平車險和安盛的牽手會否最終順利成行存在變數。一是雙方仍有溝通空間,二是監管部門是否同意。“不到最后一天拿到監管批復,都不排除有變化。”業內人士分析。

天平車險一位高管表示,遠遠沒有達到這一階段。但不論如何,安盛已經向天平伸出了橄欖枝。

劉益謙再甩手保險?

此前,劉益謙控股的天茂集團是國華人壽和天平車險的第一大股東,持有各家公司20%的股份。資本運作高手劉益謙究竟想將兩家公司帶向何處,業界猜測不斷。

一些市場人士認為,劉益謙一度籌劃待兩公司實現盈利后將兩公司運作上市,或最終會轉手套現離場,但這些說法均未得到劉益謙的回應。兩公司內部似乎也未受到這種說法影響,員工流動并不算頻繁。

由于2012年上半年國華人壽和天茂集團均出現大額虧損,劉益謙不得不有所行動。2012年12月,天茂集團以1.8元/股的價格將持有的國華人壽保險股份有限公司萬股股權轉讓給海南凱益實業有限公司。

與國華人壽不同,天平人壽2004年成立,2007年-2011年一直是盈利,且盈利額度在2011年達到了2.53億元。2009年9月,盈利三年的天平車險便已進入上市輔導期,但由于諸多原因一直未有下文。此后天平車險有意引進戰略投資者,與包括國內外的多家投資人都曾接觸。截至目前,天平車險也已經物色戰略投資者三四年。

一位財險業資深人士分析,也許劉益謙等天平車險股東認為天平車險如果不引進戰略投資者,難以實現上市夢;另一方面,財險業有其特有的經營周期,2009年至今,財險行業進入盈利期已有4年,2012年開始,包括平安產險在內的大型財險公司綜合成本率均出現了上升,顯示行業盈利周期逐漸進入拐點,現在或是出售天平車險股權的良機。

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