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主權財富基金匯聚成流

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

金融危機讓投資者們反思他們對市場的推斷是否正確,重新考慮他們的投資戰略。主權財富基金,那些幽暗的主宰者曾經對于市場的波動是多么具有抗干擾性,挑戰一直都重重地壓在投資者的心頭。

幾年前,主權財富基金突然出現在公眾的視野中,它的超級購買能力和缺乏透明性引起了許多西方資本國家的恐懼和不信任,政客們擔心建立主權財富基金的政府是為了達到政治目的,而非獲取商業利潤。金融危機爆發,西方銀行對于資本,望眼欲穿,主權財富基金因為鼓鼓的荷包和長期投資的視野而受到追捧。其中有幾個例子較為引人注意:阿布扎比以75億美元收購了花旗集團4.9%的股權;中投向摩根斯丹利注入56億美元;新加坡淡馬錫控股大手筆投資美林、巴克萊、渣打銀行。

然而,如今曾經“一夜暴富”的主權財富基金又卷土重來。多數主權財富基金在大手筆的金融服務投資上遭受重創。波動的市場損傷了無數的投資者,其他的主權財富基也因此遭遇致命的打擊。比如,科威特投資局、愛爾蘭國家養老儲備金、俄羅斯雙基金、儲備與國家財富基金的資產突然被國庫沒收,來拯救陷入困境的銀行和國內經濟。現在很多主權財富基金發現他們就像大多數其他的機構投資一樣:在不可預知的市場上艱難地積攢錢財。他們調整利潤組合,重新考慮自己的風險偏好。

“很多主權財富基金在不斷地問自己,‘危機前所制定的戰略在后危機時代仍舊有效嗎?’”擁有353億美元資產的倫敦“安石投資管理公司”公共部門投資顧問主管Ousmène

Mandeng說,“這個問題不好回答,短期前景不確定,如果我們再陷入危機,中期戰略可能會起到短期作用。在沒有清楚新情況之前,很多機構仍舊有些遲疑”。

因為某些基金很少公開投資結果,所以很難評價他們的績效,盡管如此,在金融危機期間,主權基金也遭遇了巨大損失。根據“聯合國發展與環境大會”在7月份發布的關于“貿易與發展”報告,主權財務基金所管理的資產,從2009年初的4萬億美元降至2009年年底的3.8萬億美元。這些數字很可能低估了主權財富基金真實的損失情況。德意志銀行分析師估計,在2009年初全球市場下滑的時候,主權財富基金的資產可能到達了3萬億左右的低點。

阿布扎比投資局成立于1976年,負責管理海灣地區的巨額石油收入。至3月底,估計管理資產達6270億美元,是世界上最大的主權財富基金,在《機構投資者》的主權財富基金的排名榜位列第一,挪威政府養老基金全球投資排在第二名,管理資產4615億美元。沙特阿拉伯貨幣局、中投集團、香港貨幣局進入前五名。

主權財富基金匯聚成流

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