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私募股權險:有需求缺環境

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

近年來,隨著中國私募股權投資日益增多,管控私募股權投資基金運行中產生的風險不容忽視。據了解,截至2012年底,中國已有6000多家私募股權投資基金。

部分保險公司順應市場需求,推出私募股權投資保險,旨在幫助私募股權相關利益方管理復雜風險并提供綜合配套解決方案。

據了解,丘博保險于2007年就開始售賣上述保險,美亞保險則于近期推出。據了解,在中國,此類產品目前只有上述兩家公司在售賣。

不保“投資損失”

記者采訪了解到,丘博保險在中國推出的“風險投資及私募股權投資專業責任保險”,責任和保障范圍與美亞保險的大致相同。

所謂私募股權投資保險,指的是幫助投保人面對投資者、被投資公司及股東、監管機構或第三方等提起法律訴訟相關風險的保險產品,風險內容包括管理不善,違反管理職責、法定責任,投資咨詢和服務過程中存在的錯誤和疏忽,不當雇傭行為,以及由于雇員欺詐導致的公司損失等。

“對于公司的投資損失,不能通過保險來轉嫁,目前也沒有保險可以保。”某外資險企一位知情人士指出,目前此類保險的投保對象主要還是外資的PE/VC機構,投保率在2009年后逐步上升。

究其原因,主要是自2009年開始,受外部環境變化影響,私募股權基金投資回報率偏低、IPO推出受阻、募集資金較為困難等問題一一顯現,整個行業從低風險、高收益的狀態向中風險、中收益轉變,因此對保險的需求也由此上升。

“今年的投保率仍會增加,但還是外資機構比較多。”上述人士說。不過,美亞保險的人士同時坦言,該產品受經濟波動影響較大,經濟形勢較好時,賠付率相對較低,而在經濟形勢不好時賠付率則會大幅提升。

“金融危機后,私募市場投資者對于所投資項目的透明度、信息披露和風險控制要求越來越高,再加之上行業監管進一步增強,這都將增加私募股權投資機構所面臨的風險。”上述人士表示。

法律環境有待完善

由于產品本身比較特殊,再加上市場細分程度高、專業性強,在市場宣傳和推廣的難度較大等因素,目前,上述兩家保險公司都主要依靠專業保險經紀人銷售產品。

據美亞保險特殊金融部相關負責人表示,近年來,亞洲私募股權投資保險賠案呈上升趨勢,中國也有比較大的PE/VC機構的賠案發生。中國國內PE/VC機構對此類保險需求亦明顯增加,但投保率仍然相對偏低。

原因何在?據了解,私募股權投資保險在國外的普及程度相當高。在新加坡等國外市場,私募股權投資保險是風險管理的重要手段,且監管者規定上市公司必須購買;而在國內,法律沒有硬性規定。

同時,人民幣基金開始逐漸成為募集主力,而國內對人民幣基金的風險意識還較為薄弱,因此,該保險市場培育需要一定時間。

韜睿惠悅公司咨詢總監甑曉蕾坦言:“由于國內的法律架構不健全,投資人的合法權益不能得到很好的維護。責任追究需有明確的法律規定,市場規模才有可能做大。”

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