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趙丹陽概念股橫空出世5股有望爆發

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

新浪財經客戶端:證監會新政激活A股IPO改革八大關鍵詞

證券時報網(月16日訊

曾經的公募一哥王亞偉投資目標常常成為投資者跟風的對象,相關個股被冠以王亞偉概念股而引發跟風。近期,私募教父趙丹陽回歸A股的消息引發市場關注,趙丹陽概念股也橫空出世。

證券時報消息,在回歸后首只產品即將發行之前,趙丹陽團隊頻頻調研,為趙氏概念股選秀。當然,調研不意味著一定會投資,目前來看,被曝光的趙丹陽概念股并未出現跟風潮。

今年以來,甚至在宣布回歸A股之前,趙丹陽就已經頻頻出現在上市公司的調研隊伍中。據媒體報道,今年3月以來,多位投資者透露曾在廣電運通和同仁堂科技股東大會上遇到趙丹陽,并與其交流過。6月份,趙丹陽又被爆料,出現在古越龍山和廣州藥業的調研隊伍中。此外,加加食品的投資者關系活動記錄顯示,1月17日,赤子之心基金趙丹陽也曾與數名券商、私募、公募基金人士對加加食品進行了調研。

調研意味著關注,并不等于一定會投資,上述“趙丹陽概念股”在上周表現比較平穩,并未出現搶購熱潮。Wind資訊數據顯示,上周上證綜指下跌1.83%,加加食品、同仁堂、廣電運通出現小幅上漲,漲幅分別為2.19%、1.45%、0.39%,古越龍山股價小幅下跌0.10%。成交額方面,只有廣電運通出現成交額放大,其余3只股票的日均成交額都沒有增加。同仁堂上周的日均成交額為1.21億元,與四季度以來的日均成交額2.11億元相比,有所下降;而加加食品和古越龍山在上周的日均成交額與前期基本持平;廣電運通上周的日均成交額為1.5億元,與四季度以來的日均成交額1.17億元相比,有小幅增加。

私募教父趙丹陽、曾經的公募一哥王亞偉等投資大佬都是市場關注的重點人物,他們的投資目標常常成為投資者跟風的對象。今年以來,上市公司季報和年報披露時,市場都會去尋找王亞偉的身影,而被戴上王亞偉光環的個股幾乎見光就漲,引發跟風資金的追捧,而被王亞偉減持的個股則遭到市場冷遇。趙丹陽回歸A股后,市場也會積極地在上市公司中尋找趙丹陽的身影,私募教父的投資路徑曝光后,是否也會引發一輪跟風浪潮,還有待觀察。

(證券時報網快訊中心)

證券時報網(月16日訊

【概念股解析】

廣電運通():國企改革推進+國產替代進程加速,公司有望受益

來源:國泰君安撰寫時間:2013-12-02

上調目標價至25元,維持增持評級。我們維持公司2013-14年EPS為1.00、1.25元的盈利預測。公司目前針對14年估值僅14倍,較32倍的行業平均水平明顯偏低〖慮到國企改革推進,公司激勵機制及治理結構有望改善及在國家鼓勵銀行采購國產信息設備的背景下國產替代進程有望加速,我們給予公司2014年20倍PE,目標價上調至25元,上調幅度為32%,維持增持評級。

廣東國資委將推動國企進行中長期激勵試點,公司有望受益于激勵機制改善。廣東國資委擬在國有企業進行中長期激勵試點、推動以增資擴股為主要形式的管理層和技術骨干持股、科技型企業分紅權、期股試點等。過去市場認為公司作為國企對員工激勵不足,企業發展活力不夠。但隨著國企改革推進,公司作為競爭性國企,績效考核和企業激勵約束機制改革力度可能較大,企業活力有望得到進一步激發。

國企股權多元化改革將推進,公司治理結構有望改善。廣東國資委主任稱“對外要引入有品位的戰略投資者,實現股權制衡”。國企股權多元化改革一方面將推動公司治理結構改善;另一方面將消除公司積極利用資本市場的障礙,助推企業發展。

國產替代進程加速,公司ATM有望在大型國有銀行中獲得新突破。“棱鏡門”事件以來,金融信息安全問題愈加受到重視,國家會更加鼓勵銀行采購國產信息設備,公司有望在大型國有銀行獲得新突破。

催化劑:12月全國銀行科技大會對銀行國產信息設備可能提出具體要求;國企改革具體細則公布;ATM設備在大行獲得新突破。

(證券時報網快訊中心)

證券時報網(月16日訊

【概念股解析】

同仁堂():待挖掘的寶藏,有望步入價值回歸之路

來源:國信證券撰寫時間:2013-11-21

同仁堂的核心價值是什么得到充分發揮了嗎

同仁堂的核心資產就是“同仁堂”品牌,“同仁堂”品牌內涵豐富,承載著對旗下醫館、藥店等醫療服務,藥品和養生保健品的品質背書,以及市場對“同仁堂”品牌價值擴張的強烈預期,理應衍生出更多的商業機會。但受體制和行業大環境制約(價格競爭&品質忽略),同仁堂品牌價值遠未激活,產品毛利率長期徘徊在50%左右,遠低于品牌內涵細分的白藥、阿膠、天士力等,甚至阻礙了其在處方藥市場發展;過去十年時間里同仁堂A股業績僅實現翻番增長,而白藥已增長15倍。同仁堂未來應有巨大可挖掘的空間。

同仁堂能改變嗎內部有能力,外部機遇漸趨成熟

從自身能力角度,同仁堂依靠品牌優勢和“低毛利&高周轉”模式占據OTC價值鏈的一極,為長期持續增長奠定良好基礎;公司品種資源豐富,潛力品種眾多;核心高管團隊穩定,經營思路不斷優化;通過數次資產運作(分拆同仁堂科技及同仁堂國藥等),逐步實現向現代中藥、現代養生保健、海外市場擴張,體現出戰略智慧。

從外部機遇角度,公司眾多優質產品價格低廉,若“低價藥品目錄”等政策紅利落地,則全面受益未來業績彈性較強;集團“十二五”規劃為上市公司提出發展目標,優質資產注入值得關注;三中全會后,國企改革有望為公司激勵和經營注入活力。內部能力與外部機遇結合,有望推動公司進入新階段。

未來展望:抓住機遇,步入價值回歸之路!

或有的行業性機遇政策糾偏!中成藥產業鏈回歸“重源頭(原藥材)、重制造(真材實料)、重品質”路徑;價格回歸(體現品牌品質價值);基藥制度回歸回合理采購與使用――打開處方藥渠道,與OTC渠道共同構成增長點。

中長線價值突出,給予“推薦”評級,目標價25元

資本市場長期給予同仁堂估值溢價,近期調整后,估值已回落至歷史中位。預測13-15年EPS為0.51/0.62/0.74元,對應增速17%/21%/20%。2014年若給予25X估值,則對應股價為15.5元,目前股價19.5元,則對應公司隱含的預期價值僅約4元,并未給予過高預期〖慮到公司未來有望釋放的巨大內含價值,目前的股價、市值安全且具中長線有吸引力,給予“推薦”評級,目標價格25元。

(證券時報網快訊中心)

證券時報網(月16日訊

【概念股解析】

古越龍山():業績低速增長,外圍市場是未來發展空間

來源:方正證券撰寫時間:2013-11-14

投資要點

我們前期到公司進行了調研,結合三季報和公司最近的配股預案,有如下投資要點。

外圍市場開發或是未來大幅增長空間所在:

公司主要市場在傳統的江浙滬地區,收入占比約65%,其中浙江占40%,上海約20%,江蘇約5%,外圍市場約35%,包括福建、安徽、廣州、江西、北京等地。由于計劃經濟時代時劃定的供銷對象、范圍等歷史原因,金楓酒業主要市場在上海和江蘇;會稽山主要在杭州等浙江一帶;塔牌主要是出口,市場主要是日本、東南亞的國家。公司在浙江基本上做到了精耕細作,未來業績大發展寄望于外圍市場開拓。

作為業內龍頭,公司一直在做外圍市場開發,并且有一定的基礎,去年在浙江周邊省份增速不錯,北京增速也比較高。實際上在民國之前,北京等很多北方地區黃酒消費非常盛行,可見口感并非黃酒難以全國化的真正癥結所在,我們認為黃酒是具備再次全國化潛質的,這也是黃酒業的未來空間所在。

營銷工作扎實推進中:

公司與品牌咨詢公司制定了新的中長期品牌規劃,針對各個市場做出具體營銷方案;調整產品結構,適應不同區域消費者,在江浙滬地區重點推廣“中央庫藏系列”提升產品結構,在外圍市場重點推廣“清純系列”擴大消費面;運用多種媒體手段:微博、微電影、網絡、歌曲等等;繼續推進“百城千店”工程。

收入增速下降,四季度或將上升:

三季度營業收入增速由中報的5.52%下降到2.72%,實際單季度收入是下降的,業績較市場預期稍有差距,低于預期的原因或許在于今年江浙滬主要消費地域天氣超預期悶熱,四季度這種因素將不復存在,或將重新恢復低幅增長態勢。凈利潤大幅下降,尤其是第三季度凈利潤大幅下降緣自營業外收入的大幅下降(同比減少4275萬元,同比下降84%,原因是去年同期有大量拆遷補償款),如果單看三季度的扣非后凈利潤,實際同比還是增長了31.5%。

毛利率同比下降,三項費用率下降:

第三季度毛利率37.6%,同比下降1.9個百分點;但銷售費用率16.7%,同比下降4.3%,原因可能在于去年同期營銷慶典活動費用較高所致;總體三項費用率下降2.2個百分點。

盈利預測與評級:

考慮到三季度業績略低預期,下調公司2013-2015年營業收入至14.4、17.2、20.6億元(原來為15.5、17.8、21.4億元),下調公司2013-2015年EPS至0.30、0.36、0.44元(原來為0.33、0.39、0.47元),給予公司2014年32倍PE,目標價11.5元,同時考慮到公司目前股價,調升公司評級為“增持”。

風險提示:

原料價格波動風險;食品安全風險;外圍市場開拓不達預期風險。

(證券時報網快訊中心)

證券時報網(月16日訊

【概念股解析】

白云山():明年看點是王老吉[微博]和國企改革

來源:華泰證券撰寫時間:2013-12-15

事件:公司2013年12月13日晚間公布治療性雙質粒HBVDNA疫苗Ⅱb臨床研究工作初步結果:治療性雙質粒HBVDNA疫苗聯合拉米夫定治療慢性乙肝在降低及清除HBVDNA方面具有統計學意義,具有一定治療效果,但在HbeAg、HBsAg消失及血清轉換等方面現有實驗結果無統計學意義,完整臨床報告將在三個月左右完成。

不盲目期許也不悲觀放棄:作為一種全新治療機制的藥物,試驗結果顯示治療性雙質粒HBVDNA疫苗和拉米夫定聯用在降低及清除HBVDNA方面優于單用拉米夫定,這說明治療性雙質粒HBVDNA疫苗在聯合用藥方面有一定臨床價值,可以為治療慢性乙肝提供一種新的治療手段,這項研究還是有一定后續研究價值的;但畢竟在HbeAg、HBsAg消失及血清轉換,病毒學突破及耐藥變異發生率等方面現有研究沒有統計學意義,還需對后續研究持謹慎態度,畢竟有重啤的前車之鑒。由于白云山目前的股價幾乎沒有乙肝疫苗的預期,此次結果公布,預計股價不會有大的波動。

2014王老吉(紅)收入將達90-100億:今年王老吉(紅)收入大概率達70-80億。明年王老吉的表現將會更好:對健康的偏好將使涼茶占軟飲料的比重繼續提升;今年的成就已經證明王老吉的運營團隊很優秀,目前干勁十足,明年還將順勢而為(財苑)。公司提出2014年王老吉終端收入200億目標,折算出廠將突破100億,我們預計明年王老吉(紅)收入將達90-100億。王老吉規模效應明年將逐漸顯現,但考慮明年王老吉和加多寶的競爭依舊緊張,保守預計王老吉(紅)明年凈利率將提升至5%-6%。

白云山醫藥業務值得期待:基于公司對王老吉的成功運作,在國有企業改革的大背景下,有理由相信公司領導層對醫藥主業的整合將會逐步推進,今年王老吉(紅)外其余業務因資源向王老吉傾斜,凈利幾乎與去年持平,2014-2015年我們保守預計除王老吉(紅)外其余業務的凈利潤分別為8.25億和9.49億,同比分別增長10%和15%。

盈利預測:我們預計2013-2015年王老吉(紅)對公司的業績貢獻分別為0.22-0.27、0.37-0.44、0.74-0.84。除王老吉(紅)外其他業務2013-2015年凈利分別為7.50、8.25和9.49,貢獻EPS分別為0.58、0.64和0.74;綜上公司2013-2015年EPS分別為0.80-0.87、1.11-1.28、1.48-1.58。我們通過市值的方式預計明年公司的股價將會超38元,且具有彈性,維持公司“買入”評級。

風險提示:王老吉銷售情況不及預期,整合效果低于預期。

(證券時報網快訊中心)

證券時報網(月16日訊

【概念股解析】

加加食品():新產能月底投料,原漿明年一季度末面市

來源:東興證券撰寫時間:2013-11-11

事件:近期我們調研了加加食品,與公司領導就募投項目建設、新產品銷售以及未來發展戰略等情況進行了交流。

主要觀點:

1.募投項目本月底可達產,產品預計到明年一季度末投放市場。

公司產能建設進度一直低于市場預期,這也是公司業績增速難以突破的主要原因。從目前情況來看,公司20萬噸醬油募投項目發酵罐已經安裝完畢,月底可實現投料。由于新產能主要生產原漿系列產品,該產品發酵時間大約為4個月,因此明年一季度新產品可面市。除此之外,今年公司一直在對四川王中王醬油產能進行技術改造,改造后王中王公司的醬油產能在2萬噸左右,預計這部分產能將在明年上半年達產。

由于公司今年第四季度和明年第一季度仍沒有新產能補給,因此這兩個季度公司收入增長仍有一定壓力,但隨著新產能陸續達產以及植物油業務收入的止跌回升(13年是植物油業務收入的低點),我們認為從明年二季度開始,公司收入增速將會大幅提升。

2.公司已為新產品推廣做足了準備,預計新產品將有上佳表現。

原漿系列產品為公司未來主推的中高端產品,毛利率為40-50%。該產品定位于原味無添加,這是公司產品創新的又一力作:首先是無添加概念在目前醬油市場中比較新穎,而且契合未來醬油產品的主流升級趨勢,海天(零添加、頭道醬油)和欣和(遵循自然和有機產品)都在推廣零添加的醬油產品;其次是它提倡醬油消費“返璞歸真”。前幾年行業發展趨勢是功能細分化,但這導致消費者在面對各種醬油時難以抉擇,同時細分醬油使用頻率較低也導致其過期浪費,更為重要的是細分醬油的各種調配讓消費者再難品嘗到醬油的原味。而公司原漿產品為原味醬油,讓消費者在省去選折煩惱的同時,還可得到醬油的原味享受。

原漿產品渠道毛利率達到50%,高于一般產品30%的水平,因此經銷商對推廣該產品的積極性較高。新產品在渠道推廣上將首選公司百強經銷商(之前面條鮮和原釀造都是通過該模式推廣);其次明年1月份產品上市前將會啟動在北上廣深的招商,同時,為了配合新產品推廣,公司去年成立KA事業部,今年已經利用面條鮮和原釀造產品進入了北上廣深的KA渠道,目前公司產品在北京和上海KA覆蓋率為80%左右,等到原漿產品面世后,可迅速導入這些渠道。目前原漿產品的相關廣告已經在拍攝中。

盈利預測與評級:

預計公司13-15年凈利潤增速為8.2%、21%和25%,EPS0.83元、1.00元和1.25元,對應PE約18倍、15倍和12倍,給予公司14年25倍PE,目標價25元,與當前目標價相比還有65%左右的提升空間,維持“強烈推薦”評級。

(證券時報網快訊中心)

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