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銀行整體再融資壓力不大招行配股未掀大波瀾

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

可減記債務工具與優先股有望下半年試點,減記型合格資本工具是對次級債的良好替代,優先股則被認為可有效緩解權益融資面臨的困境,這些新的資本工具將減輕上市銀行通過股權再融資補充資本給市場帶來的壓力

市場平靜地迎來招行A股再融資方案獲批的消息。市場人士就此分析認為,招行再融資獲批不意味著再融資潮的來臨,且短期內銀行整體再融資壓力不大。

昨日招行公告其A股配股申請已獲證監會核準,根據方案,招行擬向原股東配售30.74億股A股新股。據平安證券測算,若按照招行A+H股350億融資上限計算,其A股將融資約287億,H股將融資63億。考慮到配售比例超過70%以上即可完成配股,平安證券預計招行配股對A股整體市場融資底線約為200億。

在弱勢環境下,這無疑是一筆規模相對龐大的再融資,但并未引發銀行股以及大盤的恐慌性下挫。昨日上證指數跌0.52%;內地銀行指數跌1.77%,以收盤價計,銀行股中單日跌幅最大的為華夏銀行,但股價跌幅不過2.65%。

對于市場的反應,招商證券首席分析師羅毅認為是因市場對銀行再融資更為理性,招行再融資獲批并不意味著再融資潮的來臨。值得一提的是,招行再融資此前已有過一次延期。

“從公平的角度來說,招行再融資也該批了,此次再融資拖的時間太長。”羅毅說。

“再說上市銀行整體再融資壓力不大,銀行也在轉變經營方式,有利于減少資本壓力,我們對銀行股的看法樂觀。”羅毅說。

按照相關要求,到2018年年底我國系統重要性銀行資本充足率與核心資本充足率要求不低于11.5%和9.5%,其他銀行分別不低于10.5%和8.5%。據媒體統計,截至今年一季度,16家上市銀行中,未達標的銀行有農業銀行、浦發銀行、民生銀行、華夏銀行、光大銀行和平安銀行。

這其中,民生銀行上半年已成功發行200億A股可轉債,光大銀行則已有計劃赴港上市,平安銀行有已公布的200億定向增發方案待實施。此前有機構認為,民生銀行未來五年需融資650億,但民生銀行對此予以了否認,且相關人士稱,未來資本缺口確實存在,但并不像外界預期的那么大。

另外,二級市場對銀行再融資的負面情緒已倒逼商業銀行和監管層不斷尋求新的資本工具,以此減輕上市銀行通過股權再融資補充資本給市場帶來的壓力。

中信證券認為,從當前情況看,有望在2013年下半年內出現試點的包括可減記債務工具與優先股。減記型合格資本工具是對次級債的良好替代,優先股則被認為可有效緩解權益融資面臨的困境。

據相關統計目前上市銀行擬發行或已發行帶減記條款債務工具規模約3200億,其中工農中建擬發行規模分別為600億、900億、600億、600億,平安銀行擬發行規模為500億。

本文來源:上海證券報作者:周鵬峰

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