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通脹形勢如何跑贏CPI:盤點2012年投資理財產品

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

投資理財像是一場比賽,無論投資者的資金多寡、投資標的為何,最終的目的都是跑贏CPI,實現資產的保值增值。在2011年的理財市場中,理財產品、黃金、信托和債券型基金都稱得上是佼佼者。2012年的發令槍剛剛打響,誰又能帶領投資者成功戰勝CPI,成為勝利者呢?

黃金:跑贏CPI非難事

黃金絕對是百姓眼中數一數二的香餑餑。雖然2011年國際金價走勢上躥下跳,但全年高達14%的漲幅已足以讓股市、基金、債券等傳統投資品種汗顏,更是輕松地超越了CPI。

在希臘部分債務即將到期、美聯儲繼續保持低利率,以及中國春節、印度佛陀滿月節等傳統節日的刺激下,今年1月黃金更是像打了“雞血”似的一路狂飆,國際金價1月上漲了10.87%。黃金主題基金匯添富黃金及貴金屬基金1月大漲10.47%。

對于2012年黃金市場,很多研究機構都充滿期待。恒生銀行黃金分析人士預測,金價不僅有望收復于2011年9月創下的1921美元/盎司的歷史高位,也不難突破每盎司2000美元/盎司關口,甚至可能更高。銀率網黃金分析師馬文遠認為,2012年黃金依然會延續牛市,只要美國寬松的貨幣政策不改變,金價上2000美元/盎司不是問題。

從2001年到2011年,這11年中黃金每年均價保持著15%的增長,黃金收益率遠遠勝過同期理財產品,輕松跑贏CPI。而與全球糟糕的股市和債市相比,黃金依然是投資者對抗通脹的首選金融產品。

理財產品:把握穩健理財主題

“熱氣沖天”用來形容去年的銀行理財產品市場最合適不過。各類投資市場的不景氣催熱了銀行理財,令2011年到期銀行理財產品達到款,不區分投資對象和投資期限,平均到期收益率為3.82%。雖然發行熱度驚人,但是理財產品平均收益率并沒有跑贏CPI,去年的CPI漲幅為5.4%,即使CPI達到此前預期調控目標4%,收益率也難以跑贏。

但在2012年的銀行理財市場,仍然有更多的投資者加入這一行列,主要因為這類產品收益、投資穩健,不像股市那么一跌不可收拾、不像黃金市場那樣心驚肉跳。當然,如果想在龍年跑贏CPI,也需要看投資者所屬的類型及投資理財產品的種類、風險等。

多數專業機構研究認為,今年全年的CPI漲幅將會回落至3.5%以下,所以想跑贏CPI要比去年容易一些。現階段,多數1月期的理財產品的預期年化收益率在4.7%以下,2-3月期產品在4.7%-5.0%之間,滾動型產品在2.3%-3%之間。但如果央行采用調息、降存等調控工具,令銀行間市場的流動性緊張局面緩解,可能這些產品的收益率會出現下降。

如果是穩健型的投資者,承擔風險能力較低,可以選擇保本產品,收益率較低但絕對穩健,跑贏CPI的幾率可能小些。如果想跑贏,在銀行理財的投資方面則可以進取些。

信托產品:須提防兌付風險

去年我國信托業保持高速增長,據用益信托工作室統計,去年全年發行集合資金信托產品4138個,同比增長81%;發行規模達7354.48億元,同比增長84%。

“今年信托業將保持平穩增長,但增速相對去年將有所下滑。”用益信托分析師徐穎風表示,2011年發行所有信托產品的平均預期年收益率高達9.9%,即便今年貨幣政策相對放松,其收益率下降幅度也很有限。在房地產信托方面,伴隨著房地產調控政策的深入,房地產信托產品的預期收益率還有望進一步提高,近期成立的多款產品收益率都維持11%以上。

單從收益的角度來看,通過投資信托產品來抵御通脹并非難事;而相對于債券、基金等其他投資渠道,也應看到信托產品具有風險系數高、投資門檻高的特點。投資信托產品多為百萬元的起步,所以在選擇信托產品時應考慮質押物的安全性、擔保實力信用級別及是否易兌付等因素。通常情況下,投資于房地產、證券市場的信托項目風險略高,其預期收益也相對較高;而上市公司股權質押或投資于能源、基礎設施建設等的風險性較低,但其預期收益也相對較低。

今年房地產信托產品的兌付風險成為社會關注的焦點,據第三方研究機構諾亞財富統計,今年到期的房地產信托產品兌付規模達1172億元,其中3月、6月、7月和8月將迎來兌付高峰。

債基:抓住債市“慢牛”節奏

去年三季度,受城投債信用風波拖累,整個債券市場跌聲一片。受此影響,債券型基金去年交出了自2005年以來的首份負收益成績單。數據顯示,統計內的168只債券型基金復權單位凈值平均下跌3%,大幅跑輸CPI。

債市去年的大跌,始發于“黑天鵝事件”,債券型基金“收益穩定”和“低風險”的特征并未改變。將主要資產定向投于國家、金融機構和企業發行的債券、票據等固定收益有價證券的債券型基金,仍然是個人投資債市的便捷途徑,適合于風險承受能力較弱的投資者。

今年貨幣政策將更趨溫和的預期,配合經濟增速放緩的背景,對于債市投資是極為有利的。數據顯示,統計內的263只債券型基金凈值1月平均上漲0.875%,雖離機構預測的4%的CPI均值還有差距,但考慮到債市將走出的很可能是“慢牛”行情,因此今年總體跑贏CPI并非妄想,特別是一些績優債基,甚至不排除大幅跑贏CPI的可能。

需要注意的是,上半年債市向好的懸念不大,但隨著各方利好的消化,債券的收益率或向常態回歸,三季度以后債市上升趨勢或將受抑制,因此,投資者需要控制投資債基的節奏。

整理自匯通網

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