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銀行信托承接九成上市股權質押貸款

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

證券時報網絡數據部最新統計數據顯示,截至8月17日,今年以來已發生了914宗上市公司股權質押案例,其中有九成質押給銀行和信托公司。與此同時,受二級市場低迷影響,股票質押折扣率也越來越低。

股權套現有方

數據顯示,在已發生的914宗上市公司股權質押案例中,有459宗和373宗分別質押給銀行和信托公司。此外,股票質押的承接方還有擔保公司、典當公司。

質押上市公司股權的企業中,房地產企業的質押力度最高。統計數據顯示,質押股票數量最多的公司中,前七位均為房地產企業。其中,泛海建設的股票遭其股東今年多次質押。

上海某信托公司人士表示,面對銀根持續收緊,許多公司出于解決業務發展所需資金,紛紛抵押所持上市公司股權。同時,由于二級市場波動較大,先前火爆的基金型私募證券的信托產品風光不再,而股權質押融資類信托產品――這種固定收益類產品變得十分搶手。

不過,陜國投相關人士表示,今年股市低迷,很多“大小非”持有人認為目前股票價值被低估,在限售期過后也不愿意低位減持,而認為以質押形式進行融資,待到股價回升,還有機會將股票贖回后減持套現,還本付息。

三折質押絕非傷不起

目前,股票質押融資成本大多低于市場中的其它融資方式。以通過信托公司渠道質押為例,成本多為年息12%左右,遠低于民間借貸成本。其中,信托產品投資者獲得的收益約為8%~10%,剩下的收益由信托公司與渠道分享。

雖然,上述參與各方的絕對收益并不算高,但仍受市場歡迎。主要原因在于股票質押率較低,使得相關產品安全度高,此外產品設計及操作流程也相對簡單。

據上述陜國投人士介紹,在操作此類產品時,一般先要確定質押的股票是流通股還是限售股。若質押物為限售股,質押率一般低于50%,即個股質押融得的資金應低于當前該股票市場價的5折,但具體價格要視股票自身質地和限售期長短相應浮動。藍籌股質押率一般要高于中小型上市公司的股票。同時,為使質押的股票有執行的可能,從而降低融資風險,融資期限都會跨過限售期,如果借款方到期不還款、不回購股份,則資金融出方可以直接將質押的股票在二級市場上出售。而流通股的質押率則要率高于限售股。

此前,沃森生物的二股東以三折價格質押了360萬股限售股,換得6000萬元信托融資。對此,沃森生物的小股東公開表示“傷不起”。但據記者了解,該案例中的質押率在當前市場中并不算低。

事實上,受近期二級市場低迷影響,信托公司設計股票質押融資類產品時大大降低質押率指標。目前限售股的質押率約為20~30%,流通股的質押率也不過35%~50%;而超過50%質押率的產品基本絕跡。(證券時報記者張寧)

基金經理、分析師、民間高手們正在證券微博(談論投資機會,和他們一起聊聊吧。

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