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險資投資股權比例有望升至30%

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

此舉有望為A股市場帶來1.88萬億元左右的長期投資資金

雖然當前A股市場走勢起伏不定,但屢次充當股市穩定器角色的保險資金有望再度挺身而出,保監會副主席陳文輝本周一表示,推動保險資金投資股權具有重要作用,今后保險資金股權投資比例的監管限制將從現在的10%進一步放開。業內人士表示,此舉一旦落實,將有望為A股市場帶來1.88萬億元左右的長期投資資金,這對于穩定A股市場的資金面、樹立市場長線投資理念都有積極的意義。

險資股權投資比例有望提升

中國保監會副主席陳文輝本周一在某財經論壇發表演講時表示,推動保險資金投資股權具有重要作用,今后保險資金股權投資比例的監管限制將從現在的10%進一步放開,從未來發展看,保險資金股權投資占比有望提升至20%~30%。

據陳文輝介紹,截至今年10月末,保險資金投資收益率為4.17%,遠高于去年同期水平。預計保險行業全年的年化投資收益率將達5%以上,明顯高于2012年全年3.39%的投資收益率。而股權投資在其中發揮了決定性作用。加快推進保險資金投資股權,提升投資收益,有利于逐步拉近保險行業資產負債錯位的期限缺口和利率缺口,有利于保險業持續健康發展。

陳文輝進一步指出,保險資金通過股權投資,能減少市場扭曲和要素流動壁壘,通過資源優化配合和要素組合,有利于使市場真正發揮在資源配置中的決定性作用。同時推動保險資金股權投資重點投向高效益、低消耗和有戰略發展前景的戰略性新興產業,有助于促使實體經濟的股本結構更為優化,降低企業債務負擔和對金融機構債權性資本的依賴度,大大緩解金融風險。

有助于改善A股市場資金供給

對于保監會副主席陳文輝關于提升保險資金股權投資比例的表態,業內人士也予以積極評級,認為此舉不僅有助于改善A股市場中長期資金面,同時也有利于幫助投資者樹立價值投資的理念。

廣發證券(行情,問診)投資顧問王立才指出,一旦保險資金股權投資比例上調,將在兩個方面對A股市場的資金面形成積極提振。

首先,截至今年10月末保險資金投資股權為3398億元,占資金運用余額的比例為4.61%,假設保險資金股權投資比例最終提升至30%,那么理論上將為A股市場帶來約1.88萬億元的增量資金,這對當前資金供給嚴重失衡的A股市場無疑是雪中送炭。其次,保險資金股權投資比例上升的實際效果將主要作用于一級市場,這將舒緩上市公司IPO、增發、配股等融資行為對二級市場的沖擊,降低A股上市公司從二級市場“抽血”的力度。

申銀萬國投資顧問譚飛也認為,保險資金是A股市場中較為典型的價值投資者,其加大對A股市場的關注,不僅能為市場提供穩定的中長線資金供給、降低A股市場投機炒作所造成的非理性風險波動,同時也能在一定程度上提振普通投資者長期持股的信心,從而推動A股市場價值投資理念的樹立。

價值投資類個股或成受益者

對于保險資金有望提升股權投資比例一事,A股市場迅速做出正面反應,雖然昨日滬深兩市昨日雙雙小幅收跌,但同洲電子(行情,問診)、丹邦科技(行情,問診)、寧波富達(行情,問診)、國海證券(行情,問診)等在今年三季度得到保險資金重點布局的個股仍逆勢奪下漲停。

華泰證券(行情,問診)投資顧問陳勇認為,險資和社保一樣,都屬許賺不許賠的資金。而且自2010年以來每次股市大幅波動,險資都會表現得“先知先覺”,堪稱市場牛熊風向標,保監會在此時放出提升保險資金股權投資比例的信號,很可能意味著當下的A股市場已經具備較高的安全性和入場價值。

廣發證券投資顧問王立才則指出,保險資金重點關注的個股通常具備成長性穩定、股價波動幅度較小、周期性特征較為明顯的特點,這類個股實現短期超額收益的幾率有限,但中長期投資回報較為穩定,比較適合防御性投資者的參與,一旦保險資金投資比例升高,相關個股有望得到增量資金的支撐,從而為普通投資者帶來操作機會。但投資者需注意的是,保監會目前只是有意提升保險資金股權投資的比例,這意味著增量資金將主要通過一級市場或大宗交易市場進入A股,對二級市場股價的直接刺激可能不會太明顯。

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