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高薪酬與再融資普遍銀行業盈利模式單一被質疑

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

一季度臨近結束之際,A股三大國有上市銀行年報全部“浮出水面”;清明節放假之前,銀行年報披露也將進入高峰期。從目前已經公布的年報及預告來看,雖然2009年銀行凈息差收窄對各個銀行的利潤增長產生了較大的影響,但憑借著“天量”的信貸投放,14家上市銀行整體業績預計仍將達到兩位數增幅。業內人士同時提醒說,在業績“無懸念”增長贏得掌聲的同時,年報中透露出的部分銀行高管薪酬依舊看漲、銀行再融資需求強烈等信號值得關注。

銀行業績“以量補價”依舊風光

中國銀行于年報顯示,2009年中行共實現股東應享稅后利潤810.68億元,比上年增長25.96%;實現每股收益0.32元,增長28%。

作為全球最賺錢的銀行,2009年工行實現稅后利潤1294億元,較上年增長16.3%,每股收益為0.39元,較上年增長18.2%。

中國建設銀行29日發布的年報稱,2009年實現凈利潤1068.36億元,較上年增長15.32%,按一年365天計算,相當于每天凈賺2.93億元。

此外,寧波銀行、興業銀行分別交出了一份9.4%、16.7%的凈利潤增長“成績單”;華夏銀行則在營業收入小幅下降的情況下,凈利潤實現了22.45%的快速增長;而一度備受訴訟困擾的深圳發展銀行凈利潤更是實現了720%的“飛速增長”。按照以往規律,工行、中行、建行三大國有商業銀行創造的凈利潤往往占到14家上市銀行的七成左右。基于對三大國有商業銀行及部分股份制商業銀行的業績分析,市場人士普遍預計,雖然凈息差大幅收窄,但受益于去年近10萬億元的“天量”信貸增長,通過“以量補價”,2009年度中國上市銀行實現整體利潤正增長已成定局。

股份制銀行高管高薪是否“酬勞相當”

去年1月,財政部公布實施的《金融類國有及國有控股企業負責人薪酬管理辦法》中明確規定,上市金融機構高管的稅前年薪上限為280萬元,但這份規定對股份制銀行高管則沒有約束力,因此一些股份制銀行高管的天價年薪今年再次成為社會熱議的話題。

2月26日,寧波銀行成為今年國內首家披露年報的上市銀行,但出人意料的是,這份年報最吸引人眼球的不是公司經營業績,而是眾多高管們的天價薪酬。年報顯示,寧波銀行副行長邱少眾去年的薪酬高達616萬元,極有可能成為“浙江打工皇帝”。而除了邱少眾外,寧波銀行2009年薪酬超過百萬元的高管竟然多達10位。

與寧波銀行一樣,深發展公布的年報顯示,2009年公司實現凈利潤50.31億元,同比大幅增長719%,在沒有給股東一分錢分紅的前提下,公司24位高管薪酬卻比上年大幅增長12%,其中董事長法蘭克?紐曼薪酬1741萬元,漲了143萬元;行長肖遂寧486萬元,較上年增加了68萬元。作為深發展獨立董事,經濟學家謝國忠也領薪80萬元。

據記者了解,近幾年來,許多上市公司董事長以及高管們在持有本公司股份的情況下,更多的都會低調地選擇象征性領取薪酬,像上述股份制銀行這樣,高管集體領取高薪的現象著實不多見。山東省社科院經濟專家馮群力說,仔細分析一下年報,2009年,商業銀行在傳統息差收窄的情況下實現大幅增長,其主要原因來自于2008年度大幅提高撥備水平和資產減值后當年利潤基數“變小”,從而襯托出2009年“亮麗”的業績,從這個角度而言,高管高薪拿得并非“酬勞相當”。

“不差錢”難擋再融資沖動

雖然從年報來看,各個銀行都“不差錢”,但事實上,經過了2009年新增貸款投放的天量增長后,多家銀行資本充足率和核心資本充足率已經大幅下滑。去年下半年以來,多家銀行為達到銀監會新的監管要求,紛紛公布或正在準備啟動巨額再融資方案。

根據銀監會的最新要求,大型銀行和中小型銀行的資本充足率下限分別提高至11%和10%,這為各家銀行戴上了“緊箍咒”。從各家上市銀行公告和擬采取的再融資方案來看,本次再融資形式多樣,包括IPO、定向增發、配股、發行可轉債等多種途徑,A股市場和H股市場聯動融資的模式也越來越受到青睞。

去年9月,浦發銀行定向增發9億股募資150億元;11月底,民生銀行成功登陸H股市場,IPO融資約300億港元。南京銀行擬配股融資50億元,興業銀行擬配股籌資180億元。中行、工行等大型國有商業銀行則不約而同地選擇了對市場沖擊相對較小的可轉債,前者預計發行400億元A股可轉債,后者擬發行250億元A股可轉債;同時工行擬增發不超過H股股本20%的股份,中行也正在抓緊研究H股融資方案。

長期投資A股市場的李善華說,國內上市銀行對于“融資-擴貸-再融資”這種外延擴張型路徑的反復復制,也凸顯出其盈利模式依然單一,業務轉型的方式和思路亟待拓寬。

齊魯銀行理財規劃師衛彩虹表示,通過再融資來補充資本金肯定是今年銀行的普遍訴求,隨著銀行年報的陸續披露,融資規模和融資方案最終都會見分曉,但無論如何,上市銀行都不能把股權融資作為補充資本的惟一途徑,未來更應注重提升盈利能力進行內源融資。

(本文來源:北京商報)

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