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靳海濤:私募股權六大轉變和三大趨勢

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

2012年3月31日,由深圳市私募基金協會和私募排排網聯合主辦的第六屆“第六屆中國(深圳)私募基金高峰論壇”在深圳五洲賓館隆重召開。自2007年以來,高峰論壇已連續成功舉辦五屆,贏得了社會各界人士的廣泛關注和大力支持,成為國內最具代表性的私募基金年度盛會。

在中國經濟高速成長和資本市場日趨成熟的大環境下,私募基金近三年來經歷了爆發性的增長。然而在快速發展的同時,私募基金也面臨諸多的挑戰。來自全國各地以及海外的1000多位私募基金管理人、專家學者、高端投資者群英薈萃、共聚一堂。他們圍繞“云私募時代:機會與挑戰”的主題,深度探討行業發展趨勢,尋求突圍和創新,并就資本市場一系列熱點議題展開深入研討,把脈2012年的投資策略。

以下是深圳市私募基金協會會長、深圳市創新投資集團有限公司董事長靳海濤的精彩致辭:

靳海濤:尊敬的盛斌秘書長,尊敬的宗樂新行長,尊敬的原人大財經委王連洲組長,各位女士、各位先生、各位同仁,早上好!

我代表主辦方歡迎各位領導、各位嘉賓光臨第六屆中國(深圳)私募基金高峰論壇。本次論壇是以“云私募時代:機遇與挑戰”為主題,組織了中國最佳私募基金投資報告會、中國私募名家大講堂、量化對沖與期貨私募分論壇、PE分論壇、私募股權基金論壇、私募證券基金論壇、私募基金聯誼晚宴等一系列活動。今天實際上是第三天了,今天是正式的大會。我們在這次盛會上和以前一樣,評選出私募基金行業各項年度最高榮譽獎項,通過總結經驗和教訓,對基金經理、機構投資者、政策制定者、業界專家學者、高端個人投資者打造交流與溝通的高端平臺,通過分享國內外私募基金的精彩思想、投資理念,探討行業創新的發展趨勢,推動私募基金行業在我國健康發展,意義非常重大。

我認為,當前私募股權基金面臨的主要形勢和發展趨勢是:第一,行業的暴利已經終結,行業盈利與風險平坦,已經從低風險高收益轉像低收益高風險;第二,全民PE熱度有所下降,募資和投資的增長幅度逐步降低;第三,投資價格攀升的狀況有所緩解,受資企業對增值服務要求越來越高;第四,備案管理已經開啟行業規范大門;第五,人民幣基金成為這個行業的主體,券商直投私募,保險基金、QCLP這些進入行業的政策已經開展,對國內市場格局形成重大影響;第六,證監會換屆以后,重拳出擊,創業板持續走低,中國股市正處于像國際慣例靠攏的沖刺期。以上這些都是去年以來我們私募股權這個行業所面臨的一些重大形勢變化和挑戰。

在這樣的形勢下,私募股權基金的發展整體上出現了如下趨勢:第一,加強戰略性新興產業投資,投資階段逐漸前移,增值服務水平越來越高,不但重視發展,更重要的是重視發展質量;第二,積極參與企業上市公司的定向增發,部分結構已經涉及二級市場,進行多元化投資;第三,誠信、品牌和信譽逐漸受到重視,行業自律逐漸加強,開始重視、遵守游戲規則。

當前,私募證券基金行業面臨的主要形勢和發展趨勢:第一,上證指數2011年全年下跌了21.68%,二級市場屢創奇跡,去年私募基金全年的收益為負17.8%,而同期公募基金支出的收益率為負25.59%,私募基金雖然業績不好,但是仍然在下跌的市場中再度跑贏大盤和公募基金;第二,行業贏來大洗牌,許多小型機構遇到生存問題;第三,行業募集資金的規模有所增大,其中非結構化群體發行失敗率比較高,結構化產品認購踴躍;第四,信托公司參與股指期貨業務交易指引正式生效,和信托合作,參與股指期貨的陽光私募逐漸多起來,陽光私募可以采取多空策略,在更大范圍內對沖風險;第五,私募立法雖然尚未成功,但是證監會、銀監會對私募基金實行適度監管,市場監管和規范不斷加強;第六,隨著國內A股市場估值水平日益接近國際水平以及投資者對投資的預期接近國際水平,投資理念在逐漸與國際接軌。

在這樣的形勢下,私募證券基金發展總體上出現如下趨勢:第一,通過靈活的多元化操作和基礎性價值投資獲得超額收益率;第二,行業排名變化很大,私募正處在初創和持續保持領先當中;第三,行業自律和監管逐漸加強,投資者關系和品牌日益受到重視。

深圳的私募基金高峰論壇已經成為國內最具影響力的私募基金行業盛會,本次論壇對眾多大家關心的議題將繼續展開深入的研討,希望大家踴躍參與,與投資者分享經驗和智慧,為從業者指明發展方向,促使私募基金行業走入健康發展的快車道。

最后,我預祝本次私募基金高峰論壇取得圓滿成功,謝謝大家!

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