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退市整理板明年1月開板*ST股票最后出逃機會?

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

幾家通用的炒股軟件界面上,已經設置了“退市整理板”。如果退市新政實施,一個月后,將有一批名為“××退”的終止上市公司在退市整理板進行交易。對大多數進入這個板塊的上市公司來說,這或許是最后的公開交易,而對這些*ST股票的持有者來說,這或許是斬倉出逃的最后機會。

11月30日,滬深兩家交易所雙雙發布退市制度配套方案,就《重新上市實施辦法》和《退市整理期特別規定》向社會征求意見。其中,《退市整理期特別規定》對已暫停上市的公司進入退市整理作出了明確的規定,新規規定:對于2012年1月1日之前已暫停上市的公司,本所將在2012年12月31日之前對其作出是否核準其恢復上市的決定。如有關公司在年底前仍不能達到恢復上市的條件和要求,公司股票按照規定將被終止上市。但如果上市公司正在重組,則另當別論。

最后的交易機會

記者統計,2012年之前暫停、目前仍未恢復上市的公司共有19家,其中上交所3家,深交所16家,暫停上市的時間點從2002年到2011年。按照《退市整理期特別規定》的規定,如果這批公司不能在今年年底之前獲準恢復上市,將直接進入退市整理期,在“退市整理板”交易一個月后終止上市。

投資者保護方面,在退市整理期間的股票,其證券簡稱均更改為“××退”,即時行情另板提示,并對即將退市的風險以公告的形式高密度提醒投資者。另外,交易所還要求券商系統進行前端控制,要求投資者在首次買入退市整理期股票之前,必須簽訂書面或者電子的風險揭示書,保證投資者對相關風險已充分知悉。中國上市公司協會何龍燦博士在接受記者采訪時表示,交易所設置退市整理期而不是直接終止上市,主要原因是保護投資者的利益,給投資者一個變現的機會。

重組可避免退市整理

《退市整理期特別規定》還對已進入重組程序的上市公司作出了特別的安排。

為了防止類似“末日輪”的市場投機炒作,《退市整理期特別規定》對涉及重大資產重組公司作出特別安排,規定上市公司在退市整理期間不得籌劃、實施重大資產重組等事項。對于已處于重大資產重組籌劃階段或重大資產重組進程中的公司,遵循公司自治原則,經由股東大會審議表決,可選擇其股票進入退市整理期交易并終止重大資產重組等事項,或者選擇不進入退市整理期交易而繼續籌劃或推進重組進程。

但正是這條規定,讓已經暫停上市的19家上市公司看到了希望。記者統計,2012年之前已經暫停上市的19家上市公司之中,有10家公司在重組,3家在重整,2家進行股權分置改革,還有2家公司已經實現上一年盈利正在向交易所申請恢復上市。至于剩下的兩家公司*ST炎黃和*ST天發,上次重組剛剛終止,企業經營也無轉好的跡象,最有可能率先進入退市整理期。

權限下放交易所

此次退市制度改革另外一個亮點是,終止上市的公司如果重新上市,不再需要證監會的審批,只需要符合交易所的上市標準。

深交所《重新上市實施辦法》規定,所有退市公司應在股票終止上市后進入場外交易市場至少12個月后方可提出重新上市申請。深交所將在受理公司股票重新上市申請后的60個交易日內,作出是否同意其股票重新上市的決定。

如果此次退市制度能夠得到順利執行,上市公司退市之后再上市的難度將減低不少。至于國內ST公司買殼賣殼,ST股票股價爆炒的現象能否因為退市新政得到遏制,一位經常參與重組的機構代表告訴記者:“新的退市制度增加了炒ST股票的風險,但只要新股發行審批制度不改,企業難上市,上市公司的殼就會很值錢,上市公司就會想方設法避免退市。”但如果像香港一樣實行上市注冊制,ST公司博重組,股票爆炒的現象則要減少很多。

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