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黃金牛市手續費難掙期貨業吁推夜盤交易解困

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

自7月底上海期貨交易所召開相關研討會后,國內黃金期貨業推出夜盤交易的呼聲也逐漸增多。接受證券時報記者采訪的業內人士表示,在本輪黃金牛市中收入不理想的期貨公司,或許能借夜盤交易的推出打一場翻身仗,客戶資金、公司資源等也能得到更有效利用。而多位受訪的期貨公司負責人建議,可推出包括黃金期貨在內多個品種的夜盤交易,以更大程度地提升交易量,并可攤薄新增的營運成本。

牛市下遇尷尬

據世界黃金協會統計數據顯示,2001年~2010年,全球黃金價格年均漲幅達18.4%,去年現貨金均價漲幅則高達25.9%,遠超過去10年的平均值。不過,受制于交易時間和交易制度等因素,國內期貨公司在黃金期貨業務上的收入并不如預期。

對于投資者來說,目前,國內投資黃金的渠道主要有黃金期貨、黃金T+D、紙黃金,但三者的交易成本卻相差較大。據記者了解,目前國內每1000克黃金T+D交易成本在500元左右,紙黃金為900元左右,黃金期貨則僅為50元左右。盡管如此,黃金T+D以及紙黃金交易卻以夜盤乃至24小時交易、開戶途徑便捷等優勢吸引了大批投資者。據上海期交所數據,今年前7個月,上海期交所黃金期貨累計雙邊成交手,上海金交所黃金T+D業務累計雙邊成交手。前者的交易成本僅為后者的一成,但交易量卻僅比后者高出不足4%。

因此,在黃金期貨業務手續費收入上,期貨公司也所賺不多。據了解,目前每手黃金期貨的手續費帶給期貨公司的毛利僅為10元左右。以今年前7個月國內黃金期貨雙邊成交量來算,國內160余家期貨公司手續費毛利僅為2331萬元,且集中于排名靠前的期貨公司。

夜盤利于風險管控

坐擁交易成本低廉的優勢,卻因交易時間的相對較短而受到制約,期貨業對推出黃金期貨夜盤交易的呼聲日漸高漲。

國泰君安期貨研究員胡江來向記者表示,作為同一個標的,國內黃金價格走勢與國際密切相關,黃金期貨進行夜盤交易,對風險管控益處頗多。“投資者不用擔心隔夜跳空造成重大損失,套期保值發揮的空間也將更大。”徽商期貨董事長吳國華也表示,黃金期貨夜盤交易的推出,可使客戶資金、期貨公司人力、物力等資源得到更有效利用,期貨公司對此均持樂觀預期。南華期貨總經理羅旭峰則表示,目前黃金價格的定價權在歐美市場,夜盤交易的推出也有助于增強中國在國際黃金市場的定價權。

值得一提的是,目前香港也傳達出類似意向。今年5月底,港交所刊發咨詢文件,就恒生指數期貨、H股指數期貨及黃金期貨三類期貨合約開設夜盤交易展開意見征詢,預計最快將于明年下半年推出。

成本提高成難題

推出夜盤交易的呼聲雖高,但國內期貨公司仍有諸多現實問題待解,其中尤以營運成本增加為甚。

一位不愿具名的期貨公司高管表示,若推出夜盤交易,期貨公司則必須在夜班時段配備工作人員,人工成本明顯增加。據記者了解,就期貨公司交易、風控、信息系統和客服四大部門而言,目前每個部門至少需配備2名工作人員,推出夜盤則至少配備8名工作人員。但是,當前國內多數期貨公司經營黯淡,要靠節衣縮食以應對行業頹勢,增加夜班工作人員無疑將增加營運成本。

此外,在信息系統上,期貨公司也必須進行相應的升級。“推出夜盤交易,公司肯定要有針對性地進行系統升級,升級成本還是個未知數。”吳國華說。為此,受訪的多位業內人士呼吁,最好能推出包括黃金期貨在內的多個品種的夜盤交易,以更大程度地提升交易量,同時攤薄期貨公司新增的營運成本。

南華期貨總經理羅旭峰建議,除黃金期貨外,還可推出農產品、有色金屬、燃料油等品種的夜盤交易。“在國內的夜盤交易時間,這些品種在歐美市場上的交易都非常活躍,開設夜盤交易也使國內相應市場與國際更好地接軌。”他表示。(來源:證券時報)

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