歡迎來到你我貸客服熱線400-680-8888

紅籌股“回娘家”創造多贏

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

證券時報記者郭蕾

目前在香港上市的大部分紅籌公司都是國內優秀的大型國企,而且很多屬于國家壟斷行業。他們受益于中國經濟的高速增長,業績多年保持水漲船高。

國內投資界一直在呼吁紅籌股早日回歸A股市場,讓內地投資者分享他們的成長。在內地股市經歷了股權分置改革后,市場不斷成熟和壯大,大批紅籌回歸A股市場的條件已經具備,據稱,紅籌股回歸A股管理辦法有望在今年上半年推出。

兩條腿走路更好

美林集團中國區主席劉二飛認為,紅籌公司增加了融資渠道,海外資本市場和內地資本市場各有利弊,兩條腿走路總比一條腿走路好。同時,內地的投資者也能獲得更好的投資載體,這是一場雙贏的格局。

摩根大通證券(亞太)有限公司董事總經理兼中國區副主席劉小俞表示,鼓勵紅籌回歸A股,是與監管層不鼓勵大型優質公司先發H股,而是提倡先發A股或A+H同步上市的方向是一致的。這有助于增加A股市場優質公司的供給,進而拉動A股上市公司的整體素質的提升。事實上,目前有一個很普遍的現象,即大型集團公司旗下有多家上市公司,有的是全資子公司,有的是控股子公司,而且往往子公司的上市地也很分散。國家目前鼓勵大型國企整體上市,相信是希望借助本輪的重組,使得這些集團公司的治理結構更清晰,這既便于監管機構的管理,也有助于保護小股東利益,是一個非常有意義的舉措。

紅籌公司在A股市場掛牌,一方面能夠為內地投資者提供好的投資機會;另一方面,由于目前A股市場較熱,公司能夠在A股市場上籌集到更多的發展資金。

中國移動董事長王建宙表示,在內地上市的主要目的是讓內地的投資者也能獲得投資中國移動的機會,分享公司發展的成果,讓公司的客戶有可能成為股東,這樣他們會更加了解公司,鞏固公司的品牌影響力,提升企業的價值,同時也使公司獲得了在內地股票市場融資的機會,拓寬了融資渠道。

兩地監管須協調

劉二飛指出,紅籌回歸A股肯定存在一些法律和技術上的障礙,內地和香港兩地的監管部門需要協調。

那么兩地監管機構將如何協調呢?香港聯交所主席夏佳理認為,這主要取決于內地監管機構。紅籌公司在內地被視作外資公司,它們要回歸A股,首先要中國證監會和內地交易所能夠允許外資公司在國內上市。香港交易所的經驗是,海外公司如果要在港交所上市,港交所將要求其對當地股東的法律保障與香港的一致或接近。

日前,中國證監會主席尚福林表示歡迎紅籌回歸A股,港交所行政總裁周文耀也稱,港交所會尊重市場行為,不會干預上市公司對新股發行地的選擇。目前交易所之間的確存在競爭,但港交所歡迎競爭,港交所保證為市場參與者提供優質服務,同時收費合理。他說:“只要我們把自己的工作做好,自然會吸引更多的公司前來上市。我從不擔心競爭,有競爭才會有進步。”

制度便利促成上市地選擇

香港市場的運作高度成熟,資金充裕,同時,在持續融資、股權激勵等方面也給企業極大的自由度。比如香港上市公司每年可增發20%新股,而期權、期股、認股權證等激勵措施更是被廣泛采用。因此,海外投行人士指出,內地資本市場要提高競爭力,首先是要更加市場化,增加融資手段,高效率低成本的用市場化的手段吸引企業留下和回歸。

一位美資投行高管表示,大陸企業以紅籌股形式在海外上市的最大優勢在于,其子公司再融資非常方便。因為紅籌公司被視同香港公司,其進行配股和發行可轉債(行情論壇)等再融資活動,不需要經過監管機構的任何審批,在股東大會上獲得通過即可。但對于A股公司甚至是H股公司而言,要實施再融資,尤其是發行可轉債,必須報證監會、發改委等部門審批,通常沒有半年到兩年審批是拿不下來的。如果紅籌以直接掛牌方式回歸A股市場,今后進行再融資將不那么方便,這對于香港的交易所、投資銀行和投資者來說,意味著商機的減少。而對于公司而言,這意味著融資的靈活性下降。

劉二飛認為,中國有自己的國情,紅籌與內地其他公司沒有太大的區別,紅籌公司的高管也不比H股公司的高管賺錢多,這是國有體制決定的。他強調,公司上市地的選擇應該讓市場去決定。交易所應該做的是提高自身的素質,譬如完善信息披露、法律法規等。

推薦閱讀

A股H股CEO薪酬大比拼:馬...

楊元慶(資料圖)馬明哲(資料圖)在中國數千家上市企業中,造富神話不斷上演。昨日福...

A股H股何時互換?

今年夏季到北京、東北三省和內蒙古招徠業務時,內地證交所與港交所之間一個簡單但具有...

a股和h股的區別

我國上市公司的股票有A股、B股、H股、N股和S股等的區分。這一區分主要依據股票的...

中國中鐵h股行情PIRB

functionshow(chkw){if(chkw>400){chkw=400...

中聯重科A股H股雙雙大漲股價...

分析稱股價暴漲與此前牽涉記者被刑拘案最新結果有關;公司上半年凈利同比下降近五成新...
各國貨幣融資租賃貴金屬證券公司期權交易貸款知識期貨公司金融知識銀行理財產品銀行網點信用卡信托產品
  • 熱線電話(服務時間 09 : 00 - 21 : 00 )
  • 400-680-8888
  • 關注我們
Copyright ? 2015 你我貸(www.bukmfr.live) 網上投資理財 版權所有;杜絕借款犯罪,倡導合法借貸,信守借款合約
關注你我貸官方微信
北极探险APP 九鼎配资 快乐扑克 多乐彩 顶呱刮 搜狐凯利即时指数 宝尚配资 期货配资公司是否正规 股票融资如何操作流程 竟彩 腾讯竞彩比分直播 足球直播网 正虹科技重组势在必行 亚马逊股票行情 股票配资网站·首选配资658 新浪体育彩票 江西快三