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ST投機時代終結績優股現戰略機會

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

上交所發布《上交所風險警示股票交易實施細則征求意見稿》,ST股大面積連續跌停

38℃。臺風剛剛退去,廣州的氣溫便再創新高,酷夏難耐。

2100.25。上周二,滬指再創調整以來新低,投資者信心跌入冰點。

好在上周五,石化雙雄、銀行奮起護盤上演逆轉,避免了滬指周線七連陰的尷尬。滬指周漲0.19%,收報2132,成交量持續低迷。

A股依舊在筑底。據統計,近十個交易日內有376個股票創出歷史新低。

然而,比起上周的B股和ST,A股的下跌似乎并不是那么的難看。

上周一,受上交所發布《上交所風險警示股票交易實施細則征求意見稿》影響,ST板塊幾乎全線跌停。

同時,受閩燦坤B退市陰影影響,B股也大面積跌停,B股指數暴跌5.64%。隨后幾個交易日,B股恐慌略有緩解,而大部分ST股都出現了連續3個以上的跌停,部分ST股甚至連續4日跌停。

黑天鵝突襲,投資者很受傷

7月27日,上交所發布《上交所風險警示股票交易實施細則征求意見稿》,規定風險警示股票價格的漲幅限制為1%,跌幅限制為5%。這意味著該規定實施后,ST股票幾乎只能跌不能漲。

作為對該意見稿的回應,上周一100多只ST股幾乎全線跌停。隨后的幾個交易日里,過半數ST股遭遇連續3個跌停。踩到ST股地雷的股民并不在少數,直呼傷不起。

記者身邊一位黃姓投資者在2011年4月初以10.48元左右的價格買入了鋅業股份,公司于今年4月份被帶上ST的帽子,之后便跌進了深淵。上周一,已經跌到2.82元的*ST鋅業,居然再度連續4個跌停,上周五收盤價只有2.27元。

一年零4個月的時間,浮虧近80%。

“這是我虧損最大的一個股票。怎么都想不到,都跌到這份上了,還會連續跌停。”他顯得很無奈。

然而,踩到ST地雷的,并非只有個人投資者,中招的機構也不在少數。

雖然公募基金從年初開始就已經大幅減倉ST股,但依然有部分“跑得慢”的基金公司遭遇大跌。

根據基金披露的中報,截至6月30日,公募基金現身*ST天成、*ST漳電、ST廈華3只ST股,分別是南方上證380交易型聯接基金持有*ST天成400萬股,信誠中證500指數分級基金持有*ST漳電146.75萬股,鵬華普天收益基金持有ST廈華800萬股。

在這三個ST股票中,*ST漳電、ST廈華上周均遭遇2個跌停,全周跌幅分別達到11.6%和12%。如果上述基金公司持股不動,信誠基金和鵬華基金分別損失60萬和400萬。

不過,基金公司的中報,對持有的ST股披露并不全面。記者從ST公司披露的一季度報中發現,除了上述幾個ST以外,ST廊發展、*ST園城、*ST鋅業等10幾只股票十大流通股東也有基金的身影,工銀瑞信、華商、廣發、匯添富等基金公司都赫然在列。如果這些基金公司沒有在二季度減持或清倉ST股票,損失也不小。

記者還發現,除了公募基金之外,這些ST股的十大流通股東上面,同樣不乏私募、券商、信托、險資、甚至社保基金。

其中,全國社保基金一一六組合一季度末持有*ST領先152.08萬股,好在這幾天該股跌幅并不大。而其他機構就不一定有社保基金這么有眼光了。如私募基金陜西省國際信托股份有限公司旗下財富2號持有的ST皇臺連續4個跌停,短短4天內蒸發了近250萬元,市值縮水超過20%。

對于上交所發布上述意見稿一事,不少投資者認為這是搞突襲。然而,上海阜盈投資管理有限公司董事長張衛民卻并不這么認為。

“我覺得這么多人在投機ST之類的垃圾股,本身就是一件不正常的事情。很多ST股連年虧損,凈資產為負,卻依然幾十個億的市值。這是很不合理的。ST股的連續暴跌,是價值回歸的體現。我非常支持上交所出臺這個規定。”

“上交所就是要引導投資者關注價值型、成長型的企業,而不是在垃圾股上面做投機。這個規定來得并不突然,甚至應該早點出臺。”張衛民進一步指出。

在他看來,引導ST等垃圾股有序退市,可以讓資金更多地關注新上市成長型企業。這是一個良性循環的系統。

ST投機時代終結戰略建倉成長股

“新規定實施后,我認為ST將不再具備投資,或者說投機的價值了。”談到以后ST板塊的投資價值,張衛民持完全否定的態度。“建議投資者多關注具備高成長性的創業板股票或業績穩定的銀行股等大盤藍籌。”

安信證券策略分析師程定華也認為,ST類股票的普遍特點是主營業務不佳、盈利虧損、債臺高筑。然而在過去投資這些績差股所獲得的回報竟遠遠高于投資藍籌股,但是原來那種買入ST股輕易獲利的范式正在發生改變。在未來投資ST類股票遭遇退市的風險大幅上升。

不過,與上述私募老總不同,程定華還指出,部分財務指標、股東指標和事件指標有改善ST類股票還是有一定的投資機會。

“自2007年四季度調整以來,A股調整時間已經達到20個季度,超過了05年998大底前的16個季度和96年512大底前的11個季度。無論是從股票的價值、周期性還是技術上來看,調整都已經接近尾聲。現在這個區域,已經是戰略建倉的區域。”上海阜盈投資管理有限公司董事長張衛民對連續調整后的大盤非常樂觀。

“底部或許會磨個半年,但價值中樞就是在2100點附近,具體哪個點位,誰也說不準。”他還建議投資者挖掘創業板中一些具備高成長性的公司機會。

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