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【股指期貨】渤海證券--股指期貨研究:基于自適應均線的趨勢投資策略

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

【研究報告內容摘要】

自適應均線――更為“聰明”的趨勢追蹤工具。為了避免噪音產生的虛假信號,同時消除長期趨勢中的滯后特性,因此需構建一條均線,使其能根據市場趨勢變化速度進行調節。目前市場上比較普遍和流行的方法,是美國人佩里考夫曼創造的自適應均線。

自適應均線能較好捕捉我國股票、期貨市場趨勢變化。利用考夫曼方法構建滬深300指數的自適應均線,其能根據趨勢變化的速度進行調節,在牛市和熊市中自適應均線緊隨指數向上或向下變化,而在市場處于橫盤震蕩時期,其變化明顯減慢。此外,我們也檢驗了股指期貨當月連續合約的15分鐘數據情況,同樣得到較好的效果。

以自適應均線為核心,同時考慮不同環境下市場趨勢變化的差異,從而構建交易策略。而以此為核心的交易策略的買賣信號可設為自適應均線向上拐頭時,買入;自適應均線向下拐頭時,賣出。為避免市場橫盤震蕩時產生較多虛假信號,在實際交易策略中通常會設置一個過濾器。而考慮大盤不同市場環境的差異會導致趨勢變化速度不同,因此我們設置三種交易策略:策略一,選用同一過濾器參數;策略二:市場上漲、市場下跌選用不同的過濾器參數;策略三:入場條件、離場條件設置不同的過濾器參數。

模擬交易結果顯示入場、離場時設置不同的過濾器參數這一交易策略收益性最佳。2010年6月21日至2010年7月30日模擬期間,以股指期貨當月合約15分鐘數據為樣本,三種交易策略的模擬交易收益率分別為82.54%、32.65%和94.47%。這表明,在不同的時期市場上漲時和市場下跌時趨勢變化速度有所差異,因此利用參數優化期的優化參數在實證期進行模擬交易時策略二的效果并不理想。而其他兩種策略取得較好模擬收益率則表明這兩種交易策略穩定性相對較好。同時,從模擬結果中也可看出通過設置不同的入場和離場條件能有效地提高收益率,且從最大回撤幅度來看該策略的風險也相對較小。

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