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【股指期貨】渤海證券--股指期貨研究:隨機指標KDJ的應用分析

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

【研究報告內容摘要】

隨機指標KDJ――KDJ指標又稱隨機指標,是在威廉指標的基礎上發展起來的,同時融入了移動平均線快速、慢速的概念。與其他均線指標不同,KDJ指標除了運用收盤價數據還使用了最高價、最低價數據,囊括了更多反映市場價格波動的信息。

利用KDJ交叉狀態設置入場、離場條件成功率并不高。對于KDJ指標的應用我們首先考慮利用其簡單金叉、死叉作為進出場的標準即當K線(J線)上穿D線買入,當K線(J線)下穿D線賣出,由此構建MACD趨勢交易系統。我們以滬深300指數日數據為樣本進行現貨模擬交易檢驗(不含杠桿放大也無做空交易)從2005年4月8日至2010年8月31日期間,模擬交易累積收益率為120.68%,遠低于滬深300指數305.32%的累積收益率。可見僅以KDJ金叉、死叉作為買賣信號成功概率并不高,經常會產生虛假信號,導致模擬交易收益率較低。

利用KDJ取值及交叉狀態綜合判斷模擬收益率大幅提升。為更好利用K、D、J指標取值所反映的市場狀態信息以提高指標使用的有效性,我們結合了K、D、J指標取值變化以及K、D、J指標的交叉狀態的研判原則,以此作為判斷買賣的信號。利用改進后的交易策略,我們再次進行模擬交易,結果顯示模擬交易累積收益率260.25%,較此前有較大幅度的提升,且單次交易的平均收益率也提高至2.56%。

股指期貨實證檢驗效果較為理想。我們進一步考察了KDJ指標在期貨市場應用情況。選取2010年4月16日至2010年9月10日作為模擬期,以滬深300指數期貨當月合約15分鐘數據作為考察對象。模擬交易結果顯示期間共交易313次,其中多頭交易149次,空頭交易164次,總累積收益率為242.77%,而同期滬深300指數的累積收益率則為85.6%。

KDJ指標單邊市鈍化,震蕩市更為有效。通過考察KDJ指標在不用市場階段包括單邊上漲、單邊下跌及震蕩時期的有效性,我們發現在市場處于單邊上升的強勢行情或者單邊下跌的弱勢行情時,KDJ指標會屢屢高位鈍化或低位鈍化,指標將頻繁發出無效的買賣信號導致基于KDJ指標的交易策略在單邊市中無法獲取較好收益。這也意味著單邊市時僅憑KDJ指標作為買賣判斷依據并不可靠,需要借助雙均線、自適應均線、MACD等趨勢性指標。而當市場處于震蕩階段時,變化敏感的KDJ指標能較好地把握短期市場的買賣強弱狀態,指標有效性在市場反復震蕩行情中能得到明顯體現。

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