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放量滯漲初現四因素決定短期頭部37613

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

分析人士指出,在當前強阻力位前,指數若要繼續上攻,一方面需要新一輪政策或數據刺激推動新增資金進一步入市,另一方面需要在當前區間完成充分換手,以消化掉獲利盤壓力

■主持人張曉峰牛仲逸

放量震蕩跡象初現

主持人:A股周一放量震蕩,繼續走高。其中,上證指數實現六連陽,報收2428.15點,最高至2440.38點,刷新自去年5月初來的近9個月高位,全天成交金額超過1500億元,創反彈以來天量。那么,如何看待天量震蕩呢?

金證顧問:昨日上證指數成交量在上午收盤時就高達962億,截至收盤量能接近1525億元。其成交額是市場自1949點反彈以來的天量。量能在不斷的創出新高,但大盤的點位卻沒有得到相對應的拉升,股指僅小漲了不足10個點。意味市場昨日主要是以甩貨為主,市場處于由強變弱的十字路口。

一般來說,市場出現階段性的頭部需要具備幾個條件:一是,量能的異常放大;二是,具備變盤的日K線信號;三是,市場出現從無到有的分化格局;四是,市場出現不利消息構成負面影響。如今來看,以上四大見頂特征多多少少均有不同程度的體現。

招商證券:有關數據顯示,1月全國100個城市新建住宅均價環比上漲,連續兩個月同比上漲;1月非制造業PMI連續第四個月上漲;股票型基金平均倉位升至近90%。從盤面上看,昨日市場格局二八現象仍非常明顯,煤炭行業整體表現較好,但其他權重板塊,如銀行、券商、水泥等均出現沖高回落,而中小盤個股表現較弱,兩市跌家數合計遠遠大于上漲家數,另外全天成交量相對近幾日放大,滯漲情形說明此點位多頭進一步上攻意愿并不強烈。

短期存在回調壓力

主持人:昨日滬指在2450點下方形成全天候的窄幅震蕩,最終以一根高位的“小陽星”報收,請問從技術面該如何看待?后市會如何演繹?

申銀萬國:從技術面看,截至本周一收盤,上證綜指已經連漲6天,連續收出6根陽線,累計漲幅達到5.97%,技術指標出現超買,有調整和修復要求。此外,由于本周是春節長假前的最后一周,持股過節仍然是當前主流趨勢,市場強勢格局難以改變。但同時,長假期間也面臨政策面、資金面以及海外市場等不可預見的因素影響,因此在操作上也需留有余地,行情也將會震蕩整固。

招商證券:從技術面看,指數已接近了2012年上半年平臺上軌的缺口附近,結合近期獲利盤,此點位壓力較大。近期在銀行、券商等個股的強勢拉升下,各項指標在一定程度上存在鈍化情形,不排除指數以時間換空間在高位以震蕩行情逐步消化掉指標超買情形。若有一定幅度回調,可看做是技術走勢上的調整,就基本面而言,經濟環比改善的跡象十分明顯,暫時看不到微觀領域大批量的利空,年報利空近期也不會集中爆發。經濟企穩回升以及改革預期仍在,指數中期趨勢向好。在當前強阻力位前,指數若要繼續上攻,一方面需要新一輪政策或數據刺激推動新增資金進一步入市,另一方面,需要在當前區間完成充分換手,以消化掉獲利盤壓力。

北京首證:從技術上看,滬指、深成指分別以一漲一跌收盤,滬指日線收十字星線,走勢強于深成指。滬指日線創出新高后回落,后期有繼續調整的可能,不排除回抽2400點。整體看市場面臨著回落的風險。

東吳證券:從技術面看,首先從成交量上看,最近大盤成交量連續三十多個交易日出現放量,說明場外資金正源源不斷的介入A股,為大盤繼續上攻提供足夠的動能。其次從大盤的均線上看,MA5、MA10、MA30、MA60、MA120均線出現多頭排列,說明多方處于強勢,上升趨勢仍未改變,并且50日均線和200日均線形成了金叉,說明大盤很強勢。最后從趨勢線上看,大盤仍處在上升通道線之間,預示多方仍將上攻。

關注滯漲周期性品種

主持人:昨日,兩市板塊多數處于下跌狀態,其中農林牧漁、環保、醫療器械板塊領跌,下跌幅度均在2%以上,而煤炭、鋼鐵、有色等板塊領漲,上漲幅度均在1%以上。請問有哪些板塊后市值得關注?

招商證券:短期內,當前點位在年前有望維持反復震蕩格局,操作上,春節后預計市場風格將有所變化,關注滯漲的周期性品種,以及業績優良的中小市值類個股。

北京首證:整體來看,當前市場輪動上漲的格局依然保持較好,不過以銀行為代表的一線藍籌板塊拉升行情基本進入尾聲。后期輪動、分化的格局依然將延續,輪動補漲的鏈條暫未斷裂。在市場分化的格局之下,普漲難現,局部行情下的輪動上漲依然是后期的主要特征。操作上,依然建議投資不宜盲目追漲,在分化、輪動的背景下,要注意技術面和消息的配合,即技術面關注上升趨勢保持較好,同時有政策或其他消息面配合的個股。

大摩投資:中線來看,上漲行情中未來的市場熱點預計還會有所擴散,所以操作上建議投資者還是以持倉為主,重點關注以銀行、券商為主的金融藍籌以及一些年報超預期的題材股。

倍新咨詢:后市方面,指數連續上漲將有震蕩要求,但節前行情仍會體現出權重股輪動的特點,投資者可繼續關注有色、煤炭、金融、地產、化工等權重板塊,題材股方面,繼續關注霧霾概念股

廣州萬隆:投資者布局方向上宜緊跟風險系數較低的政策受益主線,一是,民生領域利好釋放與反腐概念;二是,當前政策改革預期板塊,如部分農業改革、城鎮化改革延伸概念、電力改革、電信改革等政策受益板塊。這些政策紅利主線,值得投資者結合年報業績展開挖掘。

中期反彈趨勢不改兩大擔憂因素將明朗

近幾年在板塊、個股輪漲中,鋼鐵板塊和中國聯通有些“悲情”色彩,即當它們的走勢明顯強于其它板塊或個股時,A股市場即將或很快就要進入調整。本周一,鋼鐵板塊上漲1.59%,板塊漲幅第四,中國聯通上漲4.12%,是否意味著大盤短期將進入調整?但短期調整不改中期反彈的趨勢,持股過節或是不錯的選擇。

近期國內外宏觀數據不錯。今年1月中國PMI為50.4%,雖然比上月回落0.2個百分點,但連續4個月在50%以上,反映中國經濟穩健運行;美國1月制造業PMI升至53.1,創九個月新高,表明美國制造業領域進一步擴張,有助緩解美國面臨經濟衰退風險的憂慮;歐元區今年1月綜合PMI初值為48.2,好于47.2的預期,為近10個月高點,1月服務業PMI升至48.3,高于去年12月的47.8,1月制造業PMI升至47.5,創下2011年初以來最大月度增幅。歐洲、美國經濟回暖將緩和對中國出口增長的擔憂。

最近令投資者擔憂的是兩方面因素。首先,管理層出臺更嚴厲的房地產調控措施。據國家統計局數據顯示:2012年12月,全國70個大中城市新建商品住宅價格平均環比上漲0.34%,自去年6月以來,已連續7個月保持上漲。2013年以來,國內一、二線城市房價上漲勢頭仍在持續,北京二手住宅的成交價已連續三個月保持上漲,新一輪房價上漲預期已形成,市場擔心管理層出臺更嚴厲的房地產調控措施。特別是,調控加碼預期最強烈的北京,以及上海、廣州、深圳等房價上漲預期強的一線城市。

其次,后續資金不足,兩市單日交易量不能進一步放大。1.雖然新增A股開戶數環比小幅增長,連續三周回升并創近七個月來新高。上周新增基金開戶數超過10萬戶,基金賬戶總數突破4000萬戶。但連續兩周,A股市場結算資金小幅流出,累計凈流出86億元;2.持倉賬戶數連續第九周環比下降。截至1月29日,A股持倉賬戶數為5472.34萬戶,較前一周減少12.68萬戶,A股賬戶的持倉比例降至32.49%。但歷史經驗表明,春節后會有很多資金流入A股市場,短期資金不足的情況很快會有改觀。

從盤面看,推動這輪反彈的資金對大盤漲跌的掌控力很強。經過前段時間的上漲,以民生銀行為代表的中小銀行累計漲幅很大,繼續大幅上漲的動力不足。農業銀行的突然啟動,表明銀行股的上漲已由前期的中小銀行轉向四大銀行。預計經過短期調整后,未來將出現農行、工行、建行、中行這四大銀行輪流帶領銀行股上漲。雖然房地產股受利淡因素調整,短期內將進入休整。但房地產股中期上漲的趨勢并不會因此而改變,城鎮化建設將給房地產股提供新的上漲動力。

對于這輪反彈,很多機構至今心中忐忑不安。一方面,反彈力度超出投資者的預期;另一方面,各大指數在反彈中的調整大多數在盤中完成。忽而盤中快速調整,似乎調整真的要來了,忽而又創出本輪反彈新高,讓很多投資者對走勢茫然、總覺得不踏實。還是此前的觀點,只要金融股、城鎮化這兩大主線“不倒”,這輪中期反彈就不會“輕易”結束。而在塑化劑事件、限制三公消費影響下,白酒股票的中期調整剛剛開始,最好回避白酒股,也包括其它受限制三公消費影響的板塊。

價值重估激活參股金融板塊7只龍頭股借勢騰飛

■本報見習記者吳珊

自1949.46點開始的反彈持續至今,金融股修復性行情振奮人心。日前,場內資金對于金融股的挖掘開始出現擴散,受益金融股大漲的“衍生品”在市場上不斷發酵,參股金融概念集體爆發,或因各自業績和“涉金”比例而分享機會。

統計顯示,年內,共有172只參股金融概念股實現正收益,占概念股總數的81.13%,56股累計漲幅超10%,西水股份(58.03%)、銀輪股份(45.79%)、華工科技(44.58%)、金路集團(34.2%)、新安股份(33.2%)、桂東電力(30.83%和龍凈環保(30.41%)等7股累計漲幅超30%。

昨日,持有興業銀行1.3億股的西水股份(10.05%)再度漲停,近6個交易日四度漲停的成績無疑使之成為目前參股金融概念中的最大牛股。除此之外,桂東電力也大漲9.38%。

對此,業內人士指出,參股金融屬于價值重估主題,從歷年市場行情來看,投資者對于價值重估這一主題的關注度始終熱情不減,尤其是當年券商上市熱潮中,參股券商的上市公司被普遍熱炒,而2012年金改行情中,參股小貸的上市公司同樣被爆炒,其內在邏輯就是上市公司長期投資的價值重估給公司帶來的收益將大幅增長。今年銀行股的大幅上漲,也給參股上市銀行的一些公司帶來投資收益大幅增長和長期投資價值重估機會。此外一些具備較強金融屬性的公司,由于其持有大量金融企業的股權,也具備價值重估的機會。

例如,本輪銀行股領軍者為民生銀行,去年9月以來股價已翻倍,民生銀行重要股東之一的新希望受益明顯。

2012半年報中新希望對持股民生銀行的說明為:“最初投資成本為21.83億元,期末賬面價值為74.86億元”。新希望持有民生銀行13.33億股,昨日,民生銀行股價已飆升至11.53元,新希望持股市值已達153.69億元,以此計算,新希望持股民生銀行浮盈高達6.04倍,新希望年內漲幅17.05%。

近日,中信證券和齊魯證券均給予新希望“買入”評級,中信證券預計新希望2012年至2014年每股收益分別為,1.1元、1.4元和1.84元;齊魯證券預計新希望2012年至2014年每股收益分別為,1.15元、1.33元和1.67元。

此外,值得一提的是,持有民生銀行的上市公司還有東方集團,持股數量高達8.88億股,東方集團年內漲幅26.15%。

由于近期金融股股價飆升,蓄勢待發的參股金融概念魅力大增,受到資金青睞。昨日,共有60只參股金融概念股呈現大單資金凈流入態勢,累計大單凈流入.24萬元。

具體來看,21股昨日大單資金凈流入超1000萬元,中金嶺南(.55萬元)、維維股份(7475.98萬元)、西山煤電(6276.04萬元)和吉林敖東(5848.28萬元)等4股大單凈流入超5000萬元。

在投資參股金融標的選擇上,市場人士認為,應注意以下幾點:一是,應首選參股銀行的上市公司,因為銀行板塊是這波牛市主角;二是,選擇每股凈資產中,含有金融股權市值高的;三是,選擇參股標的潛質大的;四是,選擇公司市值相對較小的;五是,選擇底部放量明顯,有機構大資金參與的;六是,要登高望遠,對標的公司股權升值進行科學估值,進而對股價有合理預期,根據2007年經驗,一般可達形成市值的2倍至3倍市凈率;七是,時刻盯住參股標的證券的中線轉勢,一旦有趨勢性轉向應該果斷收割。

三沙市規劃將由國務院審批

13只概念股成資金追逐目標

■本報見習記者莫遲

國務院近日發出《國務院關于確定三沙市城市總體規劃由國務院審批的通知》(以下簡稱《通知》)。《通知》顯示,根據《中華人民共和國城鄉規劃法》第十四條第二款,國務院確定三沙市的城市總體規劃由海南省人民政府審查同意后,報國務院審批。《通知》還要求海南省人民政府和住房城鄉建設部在辦理城市總體規劃審批時遵照執行。

對于三沙市的建設,分析人士認為,應當加大港口基礎設施建設,在西沙永興島、晉卿島建設綜合港口及補給基地,逐步將西沙群島建設成為西、南、中沙群島開發的中轉樞紐。同時加快水、電、通信基礎設施,教育、科技、衛生設施和居民生活設施等建設,提高三沙市公共服務的能力。

而相關設施的建設及發展勢必將對三沙概念產生實質性的利好,預計三沙概念將成為短期內眾多投資者追逐的目標,相關概念股或直接受益。

數據顯示,昨日在可交易的13只三沙概念股中,6只出現上漲,占比46.15%,分別為海南瑞澤(6.38%)、海峽股份(3.76%)、中海海盛(3.5%)、海島建設(3.25%)、海南航空(2.51%)、中信海直(1.07%)。從資金流向看,有6只三沙概念股呈現大單凈流入,其中,海南瑞澤(1750.08萬元)、海峽股份(1441.11萬元)、海南航空(1420.3萬元)當日大單資金凈流入超千萬。

業績方面,從三季度歸屬母公司股東凈利潤來看,包括亞太實業(增長113.77%)、ST東海A(增長90.48%)、中信海直(增長10.49%)在內的3家公司均獲得不同程度的同比增長;從市盈率(TTM)的角度來看,13只三沙概念股動態市盈率(TTM)由低至高分別為海南航空(13.32倍)、中信海直(29.13倍)、海峽股份(29.94倍)、海南高速(30.07倍)、海南瑞澤(39倍)、海蘭信(81.54倍)等。

其中,昨日動態市盈率最低的海南航空是一家地方性航空公司,規模小但增長很快。相比三大航,公司的業務更集中于客運業務。公司有十分清晰的航線布局和定位,重點布局以海口為中心的國內中短途航線。相比三大航,公司的客座率高但票價略低,成本控制能力好和管理效率較高。

對于海南航空,興業證券認為,該公司的業務增速與行業基本持平,但同比增速趨緩。去年1月至9月份海南航空完成運輸總周轉量30.8億噸公里、旅客周轉量288.2億客公里、貨郵周轉量4.9億噸公里,同比增長9.0%、10.5%、1.3%,與行業增速基本持平。預測公司2012年至2014年全面攤薄每股收益為0.33元、0.42元、0.53元,對應市盈率為13倍、10倍、8倍,維持增持評級。

空方持倉大幅增加

期指走勢或短期受阻

■本報見習記者莫遲

由于春節假期將近,昨日IF1302合約加速向IF1303合約移倉,但移倉過程中空方增倉數量較大,拖累盤中走勢。昨日IF1302主力合約盤初沖高后,便一路震蕩下行,在午后小幅拉升后,收出十字星。

數據顯示,截至昨日收盤,主力IF1302合約報2749.4點,較前一日結算價上漲10.6點,漲幅為0.39%,持倉量較上一交易日減倉3762手。其它合約情況為,IF1303合約報2764.4點,較前一日結算價上漲13點,漲幅為0.47%,持倉量較上一交易日增倉8071手;IF1306合約報2790.8點,較前一日結算價上漲7.8點,漲幅為0.28%,持倉量較上一交易日增倉633手;IF1309合約報2815點,較前一日結算價上漲12.4點,漲幅為0.44%,持倉量較上一交易日增倉33手。現貨方面,滬深300現指報2748.03點,上漲4.71點,漲幅0.17%,而期指主力IF1302合約升水僅1.6點。

成交量方面,昨日期指四合約總成交量達手(單邊),總持倉量達手,日總增倉4975手。

分析人士認為,本周是春節前最后一個交易周。從歷年表現看,由于“紅包”行情的存在,春節前后上漲的概率較大,而春節后的第一周,在2000年以來的13年里滬指上漲的概率更是達到77%。

空方持倉大幅增加

據中金所數據顯示,昨日主力IF1302合約前二十席位總成交量為手,較前一交易日減少手,其中,海通期貨以手的成交量居首,較前一交易日減少手。

多頭方面,主力IF1302合約前二十席位總計持買單量手,較上一交易日減倉2228手。其中,排名首位的國泰君安持3823手買單,較前一交易日減倉440手;IF1303合約前二十席位總計持買單量手,增倉5113手,持買單量首位的國泰君安持有7004手,較前一交易日增倉861手。

空頭方面,主力IF1302合約前二十席位總計持賣單量手,較上一交易日減倉1717手。其中,排名首位的中證期貨持賣單量6801手,較前一交易日減倉455手;IF1303合約前二十席位總計持賣單量手,增倉6644手,持賣單量首位的海通期貨持有手,較前一交易日增倉746手。

短期上漲存阻力

雖然昨日期指收漲,但盤中震蕩下行的走勢仍顯示短期上漲呈現一定阻力,同時空方在移倉過程中出現較大幅度增倉,使多方上攻態勢略顯乏力。

對此,中證期貨認為,雖然期指在空方連續兩日加倉的拖累下,呈現出一定乏力的局面,但上漲過程中總持倉的增加對維持上行趨勢仍然有利,且上漲過程中主要看多頭持倉為主,IF1302與IF1303合約多頭資金均出現流入。因此,在當前多頭強勢的局面下,預計市場還是難以形成較強的回調需求,預計節前市場繼續維持堅挺的概率較大。

上海中期認為,期指持倉量連續第四日回升,表明市場參與積極性維持在較高水平,有利于股指后期的走勢。不過從昨日期指盤面上看,多頭主動性遜于空頭,盤面大部分時間由空頭主導,在短期市場缺少明顯利多因素推動的情況下,估值缺乏上漲的動能,一定程度助漲了空頭信心。但由于春節“紅包”行情的預期較高,市場出現深度回調的可能性較小,預計本周期指或先抑后揚。在操作上,可在短期出現回調機會后建立多單。

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