歡迎來到你我貸客服熱線400-680-8888

大小非減持and保險資金賣空:誰謀殺了增持?

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

先看一下保險資金借用匯金增持利好賣空銀行股:在9月19日至9月23日利好刺激下的市場反彈中,險資反手做空45.84億元,基金反手做多102.92億元。

再看一下大小非借用增持做秀掩護出逃:

8月28日,中聯重科()19位高管集體通過二級市場買入公司股票,金額超過800萬元。投資者信心大增,股價持續上漲。9月4日,中聯重科二股東佳卓集團承諾,在股價低于25元時無意減持。投資者信心進一步增強。9月19日,所有股票齊封漲停,中聯重科現身大宗交易,"大小非"當天兩筆減持共計2114萬股,占流通股2.53%。

8月28日,山西焦化董事潘得國買入24.1萬股,平均價格6.25元。8月29日,山西焦化高管鄭興國買入2萬股,成交期間平均股價為6.24元。當日,另一高管楊清民買入6200股。9月1日,高管李峰買入3萬股,平均價格6.56元。9月8日,高管楊清民再度買入1萬股。當日,又一高官岳國慶買入1.7萬股。9月9日,高管潘則孝買入3萬股。9月18日,山西焦化高管繼續著輪番買入行動,高管劉善澤買入5000股。9月23日,監事郭寶生買入3000股。從8月28日至9月23日,山西焦化的高管共增持自家股票36.22萬股。山西焦化高管持續不間斷的買入,給股民傳達了極為強烈的信號--高管對山西焦化未來盈利能力有信心。8月28日高管開始增持后,股價一路上揚,從8月28日的6.25元/股漲到9月26日的7.5元/股。相反的是,山西焦化的第一筆大宗交易出現在8月1日,成交50萬股,套現464萬元;第二筆出現在8月4日,成交100萬股,套現916萬元;8月14日,第三筆成交150萬股,套現967.5萬元;8月20日,出現兩筆,分別成交200萬股和100萬股,共套現1743萬元;8月28日,第六筆成交100萬股,套現540萬元;9月4日,第七筆成交75萬股,套現448.5萬元;9月11日,第八筆成交263萬股,套現1604.3萬元。八筆交易總計減持1038萬股,減持金額總計6683.3萬元。

前期我們分析過,市場正規軍中主要有基金,社保,保險,券商,QFII.以及投資對象主體上市公司而由于各自的性質不一樣,決定了各自在市場上的表現也不一樣.其中,社保和保險,以及國有股權的上市公司是政策層的親兒子,券商/QFII是私生子,而基金則是干兒子.因為這樣的性質,讓我們看到了各自在當前的市場上的表現總會出現差異.

保險/社保資金總能成功抄底和逃頂,不能不說和作為親兒子的關系有聯系.比如最近的9月18日,正如上數據顯示,在基金大幅殺跌金融股的時候,保險資金敢于成功接盤,而當晚立即三大利好措施出臺.隨后三大行走出逼空行情,正當市場被媒體一致看多時,基金才逐漸醒悟,開始高位接盤,而保險資金卻開始撤退.

保險資金的短線操作說明了什么?如果按目前對政策態度的決心的理解,不應該過早看空,至少還應該繼續持有一段.或者作為國家隊,也應有維護市場穩定之責任.而相反,是借道利好政策群情熾熱之時成功身退.從保險資金的親兒子特性以及保守穩健性贏利策略,難道不是暗示本輪反彈行情的期望有多高嗎?

從保險資金賣空行為再來反觀政策面的所謂利好,顯然9月18日發布的三大利好總體是表達一種政策面的態度和決心,但不等于市場開始有大量資金介入.無論是平準基金也好,國有股權增持和回購也好,實際上,國家出手的資金是非常有限得.畢竟這是真正的國家財富,怎么會白手相送?無非是想通過持續的行為激勵高杠桿比率效應,來帶動市場信心,動員更多的資金入市,保障市場的政策底部區域,進一步活躍市場,解決上市公司新股發行禁售股流通的融資問題.

但是,信心的恢復不是短期能夠構筑得.需要一個過程.目前脫離宏觀面單純依靠政策救市,最終會逼死政策.為什么呢?正如前文說的:機構在和政策博翌.市場的信心靠政策刺激,但是更需要靠機構帶頭維護穩定.如果機構特別是作為親兒子的機構沒有信心去執行政策維護市場穩定提振市場信心,那么作為私生子和干兒子的機構又怎么能有信心?現在保險資金短線利用了一下政策,看起來自己賺了20%的利潤,但是卻毀掉了整個市場的信心,也徹底摧毀了政策面的努力和付出的巨大成本.要挽救因保險資金賣空導致的信心打擊,政策層將繼續要拿出更多的利好政策,這些政策無疑還需要付出更多的成本.如果沒有成本的政策出臺,則必然是務虛得,這些口號性的鼓動已經被市場理解成無能的表現,所以不可能再起實質性的作用.當然這里的成本要么是拿出巨額的真金白銀托市,要么是以巨大的政策風險來換取信心的提升.

現在,政策救市的弊端凸現出來了.機構和政策步調不一致,政策面不能全面掌控機構行為的力度,反而每次政策都被不同的機構利用.機構相互殺機構導致意見分歧.而最終受益的大多是親兒子,而干兒子總是冤大頭,高位追,低位割.機構之間的同床異夢,必然導致市場彷徨猶豫不前.而此時如果政策不能實質性跟進,必然又是一場血雨腥風.

那么,政策還有什么牌可救?平準基金,又能拿出多少錢來救?救被套者虧國家財富,可能嗎?美國大手筆資金救濟金融業,即使成功,也是意味著美圓貶值,原油上漲,國家美圓儲備損失,又怎么能算利好?雙融業務,昨天已經分析了,融資能算利好嗎?融券就更不用說了.如果一定要出臺實質性的政策利好,大規模減稅刺激宏觀經濟,新股暫停發行,禁售股減持嚴格控制比如重課暴利稅,延長禁售期,跌破發行價禁止減持,國有股權控股比例明確,嚴禁機構賣空,加大機構賣空印花稅等等.

可以說,如果出臺實質性的政策,就真正意味著政策面不洵私情,不惜血本,不管你是什么兒子,救出一個繁榮活躍的市場是最終目的.但是,這一切,政策的制定和參與者(機構也屬于)又怎么會做出損己肥市的決定呢?

另外,關于市場信心的建立問題,前文多次說過,政策救市,被機構用來救指數而非救信心.指數拉得越快越高,市場反而信心越脆弱.在鼓吹國資企業增持概念的時候,政策層卻沒有弄懂市場信心是建立在普遍惠眾的基礎上,不是僅僅少數的大盤指標股上.而這正昭示了機構的所為與政策面的初始愿望背道而馳.

所以,在被機構把持和利用的政策下,政策將走進死胡洞.也許短暫反彈后,市場有可能再次回落.按6000點以下的各平臺建立周期看,2150-2500的平臺已經震蕩了5個交易日.如果節后第一周不能繼續高歌猛進,則還有望縮量震蕩后在機構相互慘殺下再次回落.

如果回落后,有相當力度的救市政策繼續托底,則市場可能在1800-2150-2500區域形成W底或者頭肩底,從而通過長時間的底部構筑增強穩定市場信心.而如果無此政策或者新政策不能得到以機構為代表的市場認同,則有可能繼續回探并破1800點.那么真正的市場底真有可能要到1000-1200-1500才能穩住.

據目前相關信息披露,一些上市公司借高管增持和反彈利好,大小非紛紛減持.嗚呼,政策已經完全淪為既得利益者服務.在沒有管好機構,上市公司的第三只手時,而倉促出臺所謂的利好政策,再次淪為被利用,市場信心不僅沒有增強,而且再次有被欺騙之感覺.

政策出了,指標上去了,市場人心繼續脆弱不堪.如果幾個被短線瘋炒的板塊(銀行,券商,煤炭,雙石等)再度縮量回落,則又將是個恐怖的殺跌新過程.如此的政策救市真得不如不救.

現在,救要發成功抄底的保險資金短線離場說明了什么?我想作為穩健或者保守的投機者來說,本輪反彈行情也許未到2500點就開始面臨信心的動搖了.

說來說去,歸根結底的原因,都是我們的政策制度太不完善,每出一招,必然破綻百出,被一些人利用.沒有形成一個連鎖打擊違反者的封閉式體系,常常是逼急了,就臨時出一招,指望能夠獲短暫救市效應.其實不然,市場能夠洞察一切破綻,一旦大家都明白了,信心將會跌得更深一些而已.

其他BLOG文參見:

融資業務:難道僅僅是利好嗎?

機構力量VS政策信心:誰主市場沉浮?

9月27日:圍城,幾家歡樂幾家愁!

推薦閱讀

9?9躁動B面:農行融券賣空...

9月9日滬深兩市火熱中的銀行股集體飆升行情在次日并沒有得到持續。9月10日,除浦...

JP摩根:建議賣空歐元/美元...

賣空歐元這一建議,歐元/美元或跌破1.3295,并將...

QFII抄底接盤豪擲12億誰...

導讀基金趕頂外資抄底QFII領銜機構"抄底"主板藍籌QFII大本營豪擲12億吞藍...

九月ETF融資融券活躍賣空量...

九月大盤反彈沖高后又繼續下探調整,一度跌穿2000點關口,即使是在反彈的過程中市...

創業板牛股或遇賣空潮成長股狂...

深圳特區報訊(記者林彥龍)2013年9月16日,上交所和深交所將實施融資融券業務...
各國貨幣融資租賃貴金屬證券公司期權交易貸款知識期貨公司金融知識銀行理財產品銀行網點信用卡信托產品
  • 熱線電話(服務時間 09 : 00 - 21 : 00 )
  • 400-680-8888
  • 關注我們
Copyright ? 2015 你我貸(www.bukmfr.live) 網上投資理財 版權所有;杜絕借款犯罪,倡導合法借貸,信守借款合約
關注你我貸官方微信
北极探险APP 模拟炒股app排名 吉林市一毛麻将微信群 捷报比分手机版 河北十一选五任五一 大众麻将玩法图解 十一选五开奖结果辽 东北麻将怎么玩 新疆福彩35选7走势图 大智慧手机炒股8,83版 双色球走势图近600 老快3 澳门马会即时赔率 陕西体彩11选5走 德州麻将 百度百科 澳洲幸运5 网络理财平台排名