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人民幣升值的利弊分析

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

11月以來,人民幣加速升值明顯。人民幣對美元匯率中間價曾在一周內連漲5個交易日并突破7.40。匯改以后,人民幣對美元匯率累計上漲幅度已接近10%。12月13日,更達到7.36的新高。不久前,法國總統薩科奇訪華,雖然拿到了大筆訂單,但仍然口口聲聲要人民幣盡快升值。而第十次中國與歐盟領導人在京會晤,三位歐盟高官在會后的新聞發布會上表示,中歐雙方已經在人民幣匯率問題上達成共識―希望看到人民幣匯率更具靈活性,既緩解中歐貿易不平衡,也防止歐洲貿易保護主義抬頭。

人民幣升值問題確實是一個復雜而現實的問題,是一把雙刃劍。只有審時度勢,把握好利弊,才能有理有力有節地從容應對。人民幣適度升值的正面效應在于:

■有利于繼續推進匯率制度乃至金融體系的改革。2005年7月21日,中國人民銀行宣布實行以市場供求為基礎、參考一攬子貨幣進行調解、有管理的浮動匯率制度。更具靈活性,與改革的方向是一致的。

■有利于解決對外貿易的不平衡問題。由于實行單一的盯住美元的匯率制度,使中國產品始終保持著“廉價”的優勢。在多數國內企業可以承受的幅度內,人民幣適度、小幅升值,表明中國不惜犧牲自身利益為貿易伙伴著想,從而在一定程度上緩解國際收支不平衡的矛盾。

■有利于降低進口商品價格,也可以降低以進口原材料為主的出口企業的生產成本。升值可以降低部分進口商品的國內價格,惠及國內消費者。同時,由于很多出口企業實際是“兩頭在外”企業,出口產品的原材料多來自國外,人民幣升值后,企業進口同樣美元單位的貨物可以少支付人民幣,實際上是降低了生產的成本。

■有利于降低中國公民出境旅游的成本,促使更多的國民走出國門。近年來,走出國門看世界的同胞越來越多。國人出國有一個習慣,就是把商品價格折算成人民幣看看值不值,結果是太不值。而人民幣適度升值,則意味著我們手里的錢將更值錢。

■有利于促使國內企業努力提高產品的競爭能力。我們的企業長期以低價格占領國際市場的做法,實際是自相殺價競爭的結果,減少了自己的收益,讓外國進口商漁翁得利。升值后如提價,可能失去市場;不提價,可能增加虧損。因此,只能提高生產率和科技含量,降低成本,提高質量,增強競爭力。

■有利于減少國外資金對國內的購房需求,減少房地產泡沫。升值抬高了外資在中國大陸的購房成本。如果外來的需求減少,無疑會緩解所謂供不應求的局面,給虛火發燒的國內房地產市場降溫,對降低房價產生正面效應。人民幣過快升值的不利影響在于:

■將在一定時期內降低企業的盈利空間,使競爭力和在國際市場的份額下降,導致出口減少。雖然目前我國的外貿順差又創了新高,表明出口未受到實質影響,但來自企業方面的呼聲也日漸強烈;

■將加劇某些國內領域的競爭。一些出口產品的生產廠家會加入國內市場競爭的行列,使本已競爭激烈的國內市場競爭更加慘烈。在優勝劣汰的原則下,某些企業就可能倒閉;

■將可能造成某些領域的生產相對過剩。如果食品、服裝、文化用品、日用百貨等出口商品有40%~60%轉移到國內市場,必然造成某些商品一定時期內的供過于求;

■將加劇就業壓力,特別是會導致許多農民工失去工作。而美國等國的進口商減少進口,當地百姓可能轉而使用本國產品,從而會增加他們本國的就業;

■將增加外商在華投資的成本,利用外資可能會呈現逐漸下降局面。特別是非出口創匯型的外資企業,不能享受升值給進口原材料帶來的益處,卻凈增加了投資的成本,包括人工成本,減少了盈利的空間;

■將導致海外游客在大陸旅游的花費增加,使來華旅游者及旅游創匯減少。旅游者或者要多支出,或者要降低旅游期間的消費標準,這都可能使他們轉往其他國家或地區旅游。

人民幣過快升值并非只對中國帶來負面影響。在國際間經濟往來及依賴程度越來越高的情況下,有利和不利的影響都是雙向的,一方的動蕩也會引發另一方的不穩定,特別是當貿易的一方對另一方產生一定程度依賴時。所以,如果國內企業、行業的出口因升值而減少,很難保證我們的貿易伙伴會毫發無損。升值壓力過大的直接后果就是,歐美很多國家的許多百姓難以享用物美價廉的中國產品。無論是轉而使用本國產品,還是使用其他國家的替代品,都可能導致本國物價水平上升,居民消費支出增加,實際生活水平下降。

升值有利有弊,關鍵看對進度和程度的把握。面對繼續升值的壓力,我們應該從容、冷靜、沉著應對,兼顧現實和未來。

首先,應該遵循溫家寶總理在兩年前提出的“主動性、可控性和漸進性”三原則。考慮外界的態度,但不屈從外部的壓力。一是堅持原則,明確我方的主體和主導地位;二是善于溝通和斗爭,有理有利有節,讓對方明白一損俱損的道理;三是堅持小幅、穩步地推進,把幅度控制在多數國內企業短期可以承受的范圍內。

其次,不要急于調整出口退稅政策。不能一方面升值,另一方面減少退稅,雙管齊下,企業難以承受。升值是面對外部壓力適當妥協的結果,而退稅政策完全可以由我們自己掌控。

第三,以應對升值壓力為契機,調整我們的出口結構乃至產業結構。那些低附加值的特別是以嚴重消耗資源和破壞環境為代價的出口商品,我們可以逐步放棄。比如,我們放養山羊、出口羊毛,但山羊把草原的草連根吞噬,使草原荒漠化。這樣的山羊發達國家是不養的。我們也應該逐步調整直至放棄。比如,那些大量消耗木材的家具,我們不僅自己少生產少使用,更不要用于出口。在實現草場和林木的集約型養護的同時,要為農牧民的生活找到新的出路。要以此為契機,加快調整出口結構,進而優化產業結構,增強生產企業和外貿企業的競爭力。

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