歡迎來到你我貸客服熱線400-680-8888

傳上海自貿區人民幣可自由兌換多股受益

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

第1頁:傳上海自貿區內人民幣可自由兌換多股有望受益第2頁:海通證券:創新業務貢獻進一步提升增持評級第3頁:浦發銀行:二季度凈息差環比回升買入評級第4頁:大眾交通:重估潛力仍在推薦評級第5頁:愛建股份:信托業務維持高增長第6頁:西藏城投:碳酸鋰產業化倒計時

傳上海自貿區內人民幣可自由兌換多股有望受益

9月5日,華爾街日報中文網消息稱,中國將允許上海自貿區內人民幣匯率自由兌換。受此消息刺激,金山開發、飛樂音響、華鑫股份強勢漲停。

分析人士認為,若中國允許上海自貿區內人民幣匯率自由兌換,上海本地金融股及參股金融股將成為最大受益者。

金山開發:上海金山區國資委下屬的唯一一家上市公司,公司出資4500萬元參股30%的上海金山金開小額貸款有限公司,主要從事發放貸款及相關咨詢活動。

華鑫股份:上海本地股,公司持有華鑫證券1.28億股份,最初投資成本8000元。2011年1月,證監會核準華鑫證券出資6.8億元與摩根士丹利公司成立合資投行公司,其中華鑫證券占三分之二股比。2011年5月,華鑫證券與摩根士丹利亞洲公司合資成立的摩根士丹利華鑫證券公司工商營業執照辦理完畢。

飛樂音響:上海本地股,公司持有華鑫證券華鑫證券24%股權,出資5.52億元。公司第二大股東為外資股東,是比爾蓋茨和梅琳達基金。

西藏城投:持有上海農村商業銀行1000萬股。

安信信托:公司是中國第一批股份制非銀行業金融機構,是國內最早一批金融類上市公司,也是目前我國僅有的兩家上市信托公司之一,公司具有私人信托業務,是未來發展的亮點。

愛建股份:公司是一家以金融業為主體,專注于提供財富管理和資產管理綜合服務的成長性上市公司。擁有信托、證券、融資租賃等業務。有信托資產證券化概念。

蘭生股份:全國外經貿系統第一家上市公司,同時也是上海最大的文教體育用品進出口專業公司,公司持有海通證券2.32%股份,最初成本投資成本2.61億元。

同達創業:公司第一大股東--信達投資由中國信達資產管理公司等股東于2000年發起設立,注冊資金20億元。是以房地產開發為主業,集酒店經營、實業投資、投資銀行等業務為一體的大型綜合性企業集團。公司大股東信達資產是國家四大資產管理公司之一,后期投資銀行業務注入預期明顯。

大眾交通:公司持有嘉定小貸30%股權,南京小貸35%股權、長寧小貸70%股權、徐匯小貸10%股權。

新黃浦:公司持有華聞期貨100%的股權,持有中泰信托29.97%股權。

愛使股份:公司持有北京國際信托投資有限公司1.16億股,初始投資成本1.42億元,2012年該公司分配紅利1740萬元。公司持有上海銀行股份,初始投資222萬元;持有申銀萬國證券股份,初始投資125萬元,持有銅陵壽康信用社股份,初始投資300萬元。

浦發銀行:公司是全國性股份制商業銀行,實際控制人為上海市國資委。公司與美國硅谷銀行各出資50%成立浦發硅谷銀行。

海通證券:公司為國內證券行業中資本規模最大的綜合性證券公司之一,已收購黃海期貨公司并更名為海富期貨經紀有限公司。

短線王操作內幕曝光

標簽:

人民幣自由兌換

上海自貿區

上一頁123456下一頁

第1頁:傳上海自貿區內人民幣可自由兌換多股有望受益第2頁:海通證券:創新業務貢獻進一步提升增持評級第3頁:浦發銀行:二季度凈息差環比回升買入評級第4頁:大眾交通:重估潛力仍在推薦評級第5頁:愛建股份:信托業務維持高增長第6頁:西藏城投:碳酸鋰產業化倒計時

海通證券:創新業務貢獻進一步提升增持評級

■業績符合預期:海通證券上半年實現營業收入57億元,同比增長12%;實現凈利潤26.7億元,同比增長32%,每股收益為0.28元;其業績增長主要來自投資及融資融券等資本型業務。期末公司凈資產為601億元。

■投資收入增長明顯:公司上半年投資收入(投資收益公允價值變動-聯營企業收益)為20億元,同比增長35%,投資收入占營業收入的比重為36%,同比提升6個百分點,主要是受益于以主動套利、ETF做市套利和阿爾法策略等為主的量化投資交易以實現穩定收益。期末公司權益類證券及證券衍生品占凈資本的比例由年初的35%下降至20%。

■經紀業務占比低位持平:上半年公司經紀業務實現凈收入14.6億元,同比增長18%。上半年公司實現股基交易額市場份額4.79%,較2012年的4.54%有所提升;上半年股基傭金率約7BP,較2012年全年的7.8BP下降約10%。上半年公司經紀業務收入占營業收入的比例為26%,同比增加2個百分點。

■投行、資管、利息收入有所減少:上半年公司實現承銷業務收入3.3億元,同比減少11%;資管業務收入3.7億元,同比減少21%;利息收入10億元,同比減少9%。

■創新業務貢獻進一步提升:期末公司融資融券余額為142億元,較年初增長103%,市場份額6.4%,排名市場第三。本期包括兩融在內的創新業務收入占營業收入的比例達到28%,較2012年全年提升11.5個百分點。

■投資建議:公司董事會通過《關于公司發行境外公司債務融資工具一般性授權的議案》,規模不超過最近一期末公司凈資產額的50%(約300億元),自股東大會審議通過之日起36個月內有效,這將顯著提升公司募集資金的靈活性和資金優勢,有利于其創新優勢的進一步加強。我們維持公司增持-A的投資評級,目標價14元,繼續將其作為券商股的首選。

風險提示:投資環境大幅變化;創新進程顯著放緩。

短線王操作內幕曝光

標簽:

人民幣自由兌換

上海自貿區

上一頁123456下一頁

第1頁:傳上海自貿區內人民幣可自由兌換多股有望受益第2頁:海通證券:創新業務貢獻進一步提升增持評級第3頁:浦發銀行:二季度凈息差環比回升買入評級第4頁:大眾交通:重估潛力仍在推薦評級第5頁:愛建股份:信托業務維持高增長第6頁:西藏城投:碳酸鋰產業化倒計時

浦發銀行:二季度凈息差環比回升買入評級

[摘要]

13年上半年凈利潤同比增長13%,符合我們預期浦發中期撥備前利潤同比增長18%。總資產較年初增長10%,存貸款分別較年初增長12%和9%;中期手續費及傭金凈收入同比增長63%,信貸成本0.66%。期末核心一級資本及總資本充足率分別回升至8.61%和11.32%。

2季度凈息差環比有所回升,好于預期上半年凈息差2.35%,我們估算二季度單季凈息差環比回升9pbs至2.41%,好于預期;我們認為主要或源于:1)存款穩定增長背景下壓縮部分高成本負債;2)資產業務結構調整,高收益投資業務占比適度增長;3)公司貸款持續向中小企業客戶轉型,貸款定價穩中有升。我們預計公司穩步推進業務結構向中小客戶轉型及資產結構調整或將對其貸款定價及凈息差形成支撐。

高經營效率支撐成本收入比改善,資產質量或仍存在一定壓力上半年成本收入比同比降0.8ppt至28%,我們認為或主要源于成本費用控制效率提升以及高度電子化和自動化運營模式優勢。同時,二季度不良余額環比回升19%,不良率回升8bps至0.67%;逾期貸款較年初增長47%(90天以內增長45%)。我們分析公司目前不良及逾期回升反映宏觀經濟增長疲弱背景下中小企業抵御風險能力較弱,或集中在長三角及中部地區,以及制造業和批零行業;預計逾期的較快增長或使公司未來幾個季度不良仍面臨回升壓力。

估值:維持“買入”評級,目標價11.05元我們認為浦發銀行業績增長穩健,估值較低,維持“買入”評級。公司目前股價對應13年PB為0.8倍,PE4.1倍。我們基于DDM模型得出目標價11.05元(股權成本率12.5%).

短線王操作內幕曝光

標簽:

人民幣自由兌換

上海自貿區

上一頁123456下一頁

第1頁:傳上海自貿區內人民幣可自由兌換多股有望受益第2頁:海通證券:創新業務貢獻進一步提升增持評級第3頁:浦發銀行:二季度凈息差環比回升買入評級第4頁:大眾交通:重估潛力仍在推薦評級第5頁:愛建股份:信托業務維持高增長第6頁:西藏城投:碳酸鋰產業化倒計時

大眾交通:重估潛力仍在推薦評級

核心觀點:

1。事件。大眾交通公布2013年中報,上半年營業收入同比增加9.97%至14.02億元,扣非后的凈利潤同比增加59.68%至1.66億元,歸屬于上市公司股東的凈利潤同比減少9.81%至1.97億元,EPS為0.12元,基本符合我們的預期。

2。我們的分析與判斷。2.3。主營業務經營好于預期上半年主營業務整體收入同比增長10%,毛利率微幅下滑。其中房地產、商業收入分別同比增長123%、48%,明顯高于我們此前的預期。我們初步估計:地產項目中湖濱雅園、湖濱花園等項目的結算進度可能較快;汽車銷售收入可能增長較快。

2.2。向金融領域轉型效果良好上半年小額貸款利息收入7059萬元,同比增加148.6%,環比2012年下半年增長65.5%,長寧小貸、徐匯小貸均表現出強勁的盈利能力。預計2013年下半年嘉定小貸開業后,該板塊對公司收入、利潤的貢獻將進一步擴大。

2.3。暫緩處置可供銷售金融資產報告期內公司沒有處置可供銷售金融資產,而2012年上半年處置可供銷售金融資產等的取得的投資收益為1.2億元。稅后利潤因此同比減少約9000萬元,成為凈利潤減少的主要原因。

3。投資建議:資產重估潛力仍在,推薦2013年上半年主營業務經營狀況好于我們的預期,同時小貸業務盈利強勁,為下半年的經營打下了良好的基礎。我們仍對公司處置可供銷售金融資產的進度保持謹慎,因此暫不調整盈利預測,2013-2015年的EPS預計為0.25/0.25/0.25元,對應PE為23.1/23.0/22.9倍。我們繼續看好國泰君安證券IPO等積極因素對公司資產重估的潛在推動(詳見我們2013年6月3日的報告《資產價值被低估,盈利能力待釋放》),因此維持對該股的“推薦”評級。

4。風險提示出租車業務盈利下滑過快;國泰君安證券未能順利上市。

短線王操作內幕曝光

標簽:

人民幣自由兌換

上海自貿區

上一頁123456下一頁

第1頁:傳上海自貿區內人民幣可自由兌換多股有望受益第2頁:海通證券:創新業務貢獻進一步提升增持評級第3頁:浦發銀行:二季度凈息差環比回升買入評級第4頁:大眾交通:重估潛力仍在推薦評級第5頁:愛建股份:信托業務維持高增長第6頁:西藏城投:碳酸鋰產業化倒計時

愛建股份:信托業務維持高增長

買入評級

[摘要]

事件:愛建股份發布2013年中報。

投資要點公司業績維持高增長:愛建股份中期實現歸屬于母公司的凈利潤2億元,同比增長81%,2季度單季環比一季度增長47%,保持了良好的增長勢頭,符合我們的預期。公司業績高增長主要緣于信托業務的高增長及公司固有資產的投資收益。

信托規模增長符合預期,報酬率降幅好于同業:根據公司披露的數據,愛建信托今年上半年資產管理規模較年初增長70%至304億元,我們預計公司全年信托資產管理規模有望達到450億元左右,且未來三年有望保持30%以上復合增長的潛力。公司信托報酬率由去年全年的2.06%降至今年中期的1.88%,降幅為9%,好于行業18%的降幅,判斷是公司主動調整管理資產結構,降低通道類信托產品占比所致。不過考慮到日趨激烈的資管競爭環境,我們預計公司信托報酬率仍將跟隨市場下滑。

金融平臺搭建已基本完成,融資租賃有望成為又一盈利增長點:從公司半年報及之前發布的公告來看,公司金融平臺搭建已基本完成。除信托板塊外,愛建資產管理公司已率先實現近一千萬元的盈利。我們判斷,隨著公司融資租賃公司的成立,該平臺通過與信托平臺的聯動有望在短期內貢獻業績,并將有望在中期成為愛建股份的另一盈利增長點。

撥備轉回僅是時間問題:根據中報披露,公司哈爾濱項目的撥備尚未轉回,但由于資產處置已接近最后環節,我們維持今明兩年該項目撥備有望轉回的判斷。

財務與估值由于信托業競爭趨于激烈,我們小幅下調公司2013-2015年EPS至0.63、0.69、0.84元,公司當前股價對應2013年的動態PE為11X。目前公司估值不僅過度反映了信托行業后續不利因素,且未考慮其綜合金融平臺各項牌照的價值。根據RI模型,對應目標價8.86元,維持公司買入評級。

風險提示:信托行業所處環境惡化;愛建信托項目出現風險。

短線王操作內幕曝光

標簽:

人民幣自由兌換

上海自貿區

上一頁123456下一頁

第1頁:傳上海自貿區內人民幣可自由兌換多股有望受益第2頁:海通證券:創新業務貢獻進一步提升增持評級第3頁:浦發銀行:二季度凈息差環比回升買入評級第4頁:大眾交通:重估潛力仍在推薦評級第5頁:愛建股份:信托業務維持高增長第6頁:西藏城投:碳酸鋰產業化倒計時

西藏城投:碳酸鋰產業化倒計時

強烈推薦評級

[摘要]

事件:

本公司于2013年5月15日接到公司第一大股東上海市閘北區國有資產監督管理委員會的通知,具體內容如下:國資委于2013年5月14日,通過上海證券交易所大宗交易系統減持其所持有的西藏城投股,占本公司總股本的1.2293%。本次減持后,國資委尚持有本公司股票股,全部為無限售條件流通股。

占本公司總股本的59.0171%,仍為本公司的第一大股東。

主要觀點:

1。大股東減持源于重組延續,并非不看好公司未來發展大股東此次減持使得市場對此有所質疑,我們通過對公司歷史梳理發現,此次減持應該是當時借殼重組過程中的延續,在2009年5月14日公告的《西藏雅礱藏藥股份有限公司重大資產出售、發行股份購買資產暨關聯交易報告書》中說明,“雅礱藏藥為被投資公司深圳市金珠南方貿易有限公司提供650,000,000.00元授信額度擔保,截至2008年12月31日,金珠南方銀行借款余額為519,451,272.11元,其中:逾期借款519,451,272.11元”,為了解決該問題,“2009年2月3日,雅礱藏藥與深圳市同成投資有限公司、北京新聯金達投資有限公司簽定了《關于西藏雅礱藏藥股份有限公司資產轉讓之框架協議》、與上海市閘北區國有資產監督管理委員會簽訂了《關于西藏雅礱藏藥股份有限公司非公開發行股份購買資產之框架協議》,根據協議約定,該項擔保所涉全體債權人同意,在雅礱藏藥本次交易方案獲得中國證監會核準的同時解除雅礱藏藥的擔保責任,作為該項擔保所涉全體債權人解除上述擔保的對價,閘北區國資委同意在獲得雅礱藏藥股份之日起60日內,將通過本次發行后獲得的全部股權中3,000萬股或出售該等股份所獲收益以法律法規允許的方式向該項擔保所涉全體債權人支付”。

2009年5月14日,各方最終達成協議,中國華融資產管理公司深圳辦事處等六家債權金融機構與金珠南方、雅礱藏藥、閘北區國資委、新聯金達簽署了《保證擔保責任解除及債務償還協議書》。

閘北區國資委同意在其獲得雅礱藏藥股份之日起36個月后的90日內,將其中的3,000萬股依法支付給華融深圳辦等六家債權金融機構,作為其解除雅礱藏藥保證擔保責任的對價。各單位按其債權本金所占全體債權銀行債權本金總額的比例獲得閘北區國資委支付的股份,相關稅費由各方依法承擔。

本次大股東減持707.7萬股,應該是履行當年重組協議的第一筆轉讓,轉讓方應為上表列示中的東富資產管理公司,據此推測,未來還應有其他股東轉讓行為。

依據當年股份折算價計算,每股折算價格為17.32元,距離目前股價10.85有較大的距離,從成本角度考慮,以上各公司并沒有減持的動力,且上述公司為資產管理公司和銀行,并沒有特別的資金壓力,從公司未來發展的角度考慮,公司碳酸鋰業務即將進入工業化階段,未來前景十分誘人,已有部分機構與公司有過溝通并對公司未來發展給予充分肯定,因此,即使未來大股東還會有幾筆類似的減持行為,也只是當年重組的延續,并非大股東不看好公司未來的發展,股份接收方從成本和公司未來發展前景考慮也不會在目前位

推薦閱讀

人民幣|(人民幣|Q人民幣|E人民幣|)人民幣|人民幣|人民幣|人民幣|人民幣|人民幣|人民幣|人民幣|人民幣|人民幣|人民幣|.人民幣|.人民幣|.人民幣|

大智慧阿思達克通訊社12月19日訊,美聯儲周四凌晨宣布從明年1月份開始縮減QE,...

08經濟預測:人民幣匯率全面...

2008宏觀經濟預測今年年初,無論國外投資銀行,還是國內商業銀行,對人民幣升值的...

08經濟預測:人民幣匯率全面...

2008宏觀經濟預測今年年初,無論國外投資銀行,還是國內商業銀行,對人民幣升值的...

1.5-1.12:英鎊兌人民...

英鎊/美元料將強勢盤整。支撐該匯率的因素包括:全球風險偏好升溫;市場參與人士預計...

10.8日午評:人民幣走勢十...

今日消息:證監會副主席范福春日前在2008年會計監管工作會議上要求,會計師事務所...
各國貨幣融資租賃貴金屬證券公司期權交易貸款知識期貨公司金融知識銀行理財產品銀行網點信用卡信托產品
  • 熱線電話(服務時間 09 : 00 - 21 : 00 )
  • 400-680-8888
  • 關注我們
Copyright ? 2015 你我貸(www.bukmfr.live) 網上投資理財 版權所有;杜絕借款犯罪,倡導合法借貸,信守借款合約
關注你我貸官方微信
北极探险APP 河北20选5今日开 福建22选5开奖结果走势图 实时nba比分网 老快3开奖号码百度百科 排列5中奖规则及奖金 湖北快三 斯诺克比分雪缘园 能兑换现金的二人麻将 浙江十一选五最大遗漏前十名 湖北30选5历史开奖结果 证券公司给私募基金配资 一定牛广东快乐十分 大发排列三计划 浙江11选5乐彩 球探体育比分app为什么下载不了 江西十一选五开奖直播