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周健男:完善上市公司監管提高兩個透明度

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

新華08網11月16日訊第八屆中國證券市場年會16日在北京舉行,中國證監會上市公司監管部副主任周健男演講時指出,完善上市公司監管需要提高兩個透明度,以更好服務實體經濟。一是提高上市公司的透明度,以信息披露為核心,提高上市公司規范運作的水平;二是提高監管工作的透明度,從而提高審核效率。圍繞提高兩個透明度來完善相關的配套政策,加強協調。

中國證監會上市公司監管部副主任周健男出席本屆論壇并發表主題演講新華08網郭睿思攝

以下為實錄:

周健男:各位領導、各位嘉賓,大家上午好!非常高興能夠參加由證券日報社主辦的第八屆中國證券市場年會。借此機會我想談一談如何完善上市公司監管,更好的服務實體經濟。主要從兩個方面提高兩個透明度,一個是提高上市公司的透明度,以信息披露為核心,提高上市公司規范運作的水平。另外一個透明度也是提高我們監管工作的透明度,從而提高審核效率,使我們的監管在公眾的監督之下更加透明運作。

第一,以信息披露監管為核心,提高上市公司規范運作水平和透明度。陽光是最有效的防腐劑,最好的檢查,和世界上大多數成熟資本市場一樣,信息披露一直是上市公司監管的核心內容,這也是《證券法》賦予證監會的法定職責,美國的證券法專家講過在聯邦法律中有一個不斷出現的概念,開始是信息披露,接著還是信息披露,后來越來越多的信息披露。因此強制性的信息披露成為公眾公司區別非公眾公司的最主要的特點。增強上市公司的透明度給投資者一個真實的上市公司是我們追求的最重要的監管目標,上市公司的信息披露及時完整,這是提高上市公司透明度最基本的要求。要求上市公司信息披露的內容做到真實準確,這也是增強信息披露的可靠性提高和投資決策相關性的更高層次的要求。信息披露的公平性要求則是整個信息披露制度的靈魂,沒有公平性作為保障,及時、完整、準確、真實就會成為少數人的信息獲取不正當利益的工具,擾亂市場的根基。上市公司信息披露方面還有很多問題,于是定期報告披露滿足于審核審規,信息披露有效性不足,信息披露流于形式。上市公司非財務信息方面提出了很多要求,上市公司對此類信息的披露往往非常簡單,不能對投資者提供有效的信息,差異化披露體現的不充分。

對臨時報告缺乏主動性披露意識,及時性不足。很多上市公司臨時報告及時披露的意識薄弱,存在以定期報告取代臨時報告的傾向,很多股價敏感信息也要等到媒體報道或者監管部門要求以后才予以公告。故意延遲信息披露甚至配合內幕交易市場操縱行為,嚴重違反公平性原則。今后我們將進一步完善信息披露的相關制度建設,提高上市公司的規范運作水平,把信息披露的理念切實落實到日常監管之中,讓上市公司把問題說透說明白,再交給投資者股東判斷。為此,我們將探索建立差異化信息披露制度,根據不同行業、不同企業類型,制訂相應的信息披露制度,引導鼓勵上市公司根據自身的具體情況進行自愿的信息披露或者選擇性的信息披露,以增強信息披露的有效性針對性。

第二,公示審核流程和審核進度,提高上市公司并購重組監管的效率和透明度。為了提升并購重組實體經濟的能力,我們以市場化為導向,減少行政許可事項,簡化了行政審批的程序,積極推進財政公開,提高審核效率和監管工作。主要圍繞以下幾個方面。

一個是放松管制減少審批,今年取消了多項行政許可事項。2月份持股50%以上的股東邀約申購書,取消了持股30%以上股東每年不超過5%的邀約股份說明書。目前為止已經有2/3的并購重組交易經過上市公司信息披露以后就可以自主實施,不需要再經過任何審批。堅持審核標準公開、審核進程的公開和審核結構的公開三公開的原則,提高審核工作的透明度。2010年以來我們一共梳理了15個并購重組的共性問題,39個問題的解答,發布了6個法律適用意見,有一個監管指引,不斷提高審核標準的透明度。從今年10月15號開始每周對外公示并購重組審核流程和審核進度,審核內容主要圍繞著受理、反饋并購重組會議,審結四個時間節點,每個節點都提出明確的審核時間要求。通過統一審核標準優化內部工作效率和透明度大大提高,今年1―10月份受理并購重組案件170單,其中清理69單積壓的案例,今年5月份以來,平均每單并購重組申請從受理到提交到審議大約11個工作日時間,審核效率大大提高。現有的并購重組工具太過簡單,跨地區跨所有制的并購重組仍然不順暢,今后我們將在時機成熟的時候逐步取消邀約說明,重大資產重組備案,股權激勵備案等相關許可事項,同時推動市場相關部門共同解決影響并購重組的體制機制方面的障礙,降低不必要的成本。

第三,圍繞提高兩個透明度來完善相關的配套政策,加強協調。最近會同相關部門積極配合國務院法制辦完成了上市公司監管,報國務院審議通過,今年修訂發布了并購重組規程,2月份收購辦法條款,9月份修訂完成了年報核實準則發布實施,股權機理監管辦法、收購辦法正在修改完善過程中,這些法律法規的修訂完成將是我們依法行政的一個有力保障。日常監管和對上市公司服務的過程中十分注重與系統外的協調,利用12個部委參加的上市公司規范小組閱讀平臺,協調工信部研究制訂加快重點行業企業兼并重組指導意見,推動央企公司規范關連交易的相關工作,稅務部門也配套相關稅收政策。

以上是今年工作的重點,包括未來上市公司監管的主要思路,增強上市公司服務實體經濟的職責。利用這個機會向大家匯報這些,謝謝大家!

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